“未來五年公司旗下嬰幼兒、成人和新收購的寵物業(yè)務(wù)均要進(jìn)入品類前三名。”這是健合集團(tuán)(即此前的合生元)中國區(qū)CEO李鳳婷4月22日放出的“豪言”。實(shí)際上，自成立以來健合集團(tuán)一直熱衷跨界，從益生菌到奶粉、保健品，再到如今的寵物食品，健合集團(tuán)通過橫向收購不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖。不過，跨界并非“萬能藥”，寵物食品業(yè)務(wù)能成為其業(yè)績?cè)鲩L的新引擎嗎?

進(jìn)入3.0時(shí)代

在李鳳婷看來，收購寵物食品業(yè)務(wù)后，2021年的健合集團(tuán)將進(jìn)入3.0時(shí)代。“3.0時(shí)代是立足于面向并圍繞以Y世代和Z世代年輕消費(fèi)者所代表的需求，布局多品類、多品牌的高端營養(yǎng)矩陣。”在4月22日召開的健合集團(tuán)2021全國合作伙伴年會(huì)上李鳳婷表示。

這也是李鳳婷所帶領(lǐng)的健合中國區(qū)新高管團(tuán)隊(duì)面向全國經(jīng)銷商的“首秀”。李鳳婷還宣布了該公司未來五年的發(fā)展目標(biāo)——嬰幼兒奶粉進(jìn)入超高端市場(chǎng)前三，成人營養(yǎng)品成為保健營養(yǎng)品市場(chǎng)份額第一，在寵物食品業(yè)務(wù)上，將素力高打造成寵物營養(yǎng)品類市場(chǎng)排名前三的品牌，以及貓主糧第一品牌。

據(jù)了解，2020年底，健合集團(tuán)旗下子公司以1.63億美元收購美國寵物食品品牌素力高(SolidGold)100%股權(quán)。2021年3月，該公司宣布寵物食品業(yè)務(wù)在中國市場(chǎng)重裝上線。自此，健合集團(tuán)的業(yè)務(wù)板塊擴(kuò)展至嬰幼兒營養(yǎng)、成人營養(yǎng)、寵物營養(yǎng)三塊。而這也是3.0時(shí)代健合集團(tuán)的主要特征。

中國商報(bào)記者注意到，為了匹配健合集團(tuán)業(yè)務(wù)調(diào)整，該公司還調(diào)整了內(nèi)部組織架構(gòu)，中國市場(chǎng)嬰幼兒營養(yǎng)、成人營養(yǎng)和寵物營養(yǎng)三大業(yè)務(wù)板塊的負(fù)責(zé)人，均向中國區(qū)CEO匯報(bào)。而在此之前，該公司在全球?qū)用嬖O(shè)立嬰幼兒營養(yǎng)、成人營養(yǎng)兩大業(yè)務(wù)板塊，分別垂直管理所有地區(qū)業(yè)務(wù)。

熱衷跨界

實(shí)際上，自成立以來，健合集團(tuán)一直熱衷通過橫向收購的方式進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張，跨界已經(jīng)成為該公司身上最明顯的標(biāo)簽。

健合集團(tuán)老板羅飛以經(jīng)營日化原料起家，曾為廣州某化妝品公司供應(yīng)香精、香料等產(chǎn)品。1999年，健合集團(tuán)公司在廣州成立，彼時(shí)公司名稱為合生元，2016年更名為健合集團(tuán)。2000年，合生元品牌面世，意為“益生元+益生菌”。 2002年，健合集團(tuán)與法國拉曼公司達(dá)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，開始在中國市場(chǎng)推行益生菌產(chǎn)品。

2008年，健合集團(tuán)推出高端嬰幼兒配方奶粉，正式切入嬰幼兒奶粉市場(chǎng)。而益生菌和嬰幼兒奶粉均主要針對(duì)嬰幼兒客戶，此時(shí)的健合集團(tuán)一直處于1.0時(shí)代。

2015年，健合集團(tuán)出資13.86億澳元收購澳大利亞SWISSE品牌83%股權(quán)，2016年12月再出資3.1億澳元收購SWISSE剩余17%股權(quán)。至此，健合集團(tuán)將保健品牌SWISSE收入麾下，正式切入成人營養(yǎng)市場(chǎng)，并完成了企業(yè)名稱的變更，健合集團(tuán)進(jìn)入2.0時(shí)代。

自此之后，打造嬰幼兒營養(yǎng)和成人營養(yǎng)的雙增長極一直是健合集團(tuán)的目標(biāo)，其公司高管曾在多個(gè)場(chǎng)合表示，未來健合集團(tuán)嬰幼兒營養(yǎng)業(yè)務(wù)和成人營養(yǎng)業(yè)務(wù)將“平分秋色”，各占比約50%。

直到2020年底，健合集團(tuán)拿下寵物食品品牌素力高，并于2021年3月上線新品，這標(biāo)志著健合集團(tuán)進(jìn)入3.0時(shí)代。至此，做日化原料起家的羅飛已帶領(lǐng)健合集團(tuán)走過了20多個(gè)春秋，完成了多次業(yè)務(wù)擴(kuò)張。

尋找新增長點(diǎn)

健合集團(tuán)多次跨界的本質(zhì)原因或?yàn)閷ふ倚碌臉I(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)，以提振波動(dòng)的業(yè)績。

從近些年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，該公司的業(yè)績?cè)鏊俨⒉环€(wěn)定。金融數(shù)據(jù)和分析工具服務(wù)商萬得(Wind)數(shù)據(jù)顯示，2013-2020年，健合集團(tuán)凈利潤增速分別為10.44%、-1.7%、-68.83%、280.71%、-2.26%、-9.62%、19.2%、13.1%，起伏較大。

而2016年完成收購SWISSE品牌對(duì)健合集團(tuán)營收的貢獻(xiàn)很大。數(shù)據(jù)顯示，2014年和2015年，健合集團(tuán)營收增速為3.75%和1.91%，而2016-2018年，健合集團(tuán)營收增速分別為34.86%、24.38%、25.26%。

細(xì)分來看，萬得數(shù)據(jù)顯示，收購SWISSE后的2016-2018年，SWISSE所在的成人營養(yǎng)業(yè)務(wù)收入分別同比增長215.63%、27.26%、24.32%。

另一個(gè)收購助力業(yè)績的表現(xiàn)是，由于切入高毛利市場(chǎng)，健合集團(tuán)的毛利率水平較高。例如，2020年健合集團(tuán)的毛利率為64.2%，而同為港股上市公司的蒙牛乳業(yè)毛利率為37.65%，澳優(yōu)乳業(yè)毛利率為49.86%。

乳業(yè)分析師宋亮對(duì)中國商報(bào)記者表示，健合集團(tuán)不斷橫向擴(kuò)張是在尋求新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)，圍繞大健康方向擁有較好的品牌營銷能力和較強(qiáng)的渠道優(yōu)勢(shì)。

跨界并非“萬能藥”

只是，跨界并不是“萬能藥”，健合集團(tuán)跨界領(lǐng)域同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，能否為業(yè)績帶來持續(xù)增長尚未可知。

比如在益生菌領(lǐng)域，一位福建地區(qū)的母嬰店主對(duì)中國商報(bào)記者透露，目前市面上益生菌品牌眾多，很多品牌做到了單菌單治，分別主打防過敏、降血糖等多種功效，相比之下，健合集團(tuán)的益生菌沒有太大突破。據(jù)了解，近幾年以來，光明乳業(yè)、澳優(yōu)乳業(yè)、君樂寶等大品牌都跨界益生菌領(lǐng)域，益生菌市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，健合集團(tuán)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)或難以保持。

此外，收購SWISSE雖為集團(tuán)帶來短暫幾年的業(yè)績提振，但2019年以來，健合集團(tuán)收購的成人營養(yǎng)業(yè)務(wù)收入增速也不如從前。數(shù)據(jù)顯示，2019年，該業(yè)務(wù)收入同比下滑5.96%，2020年該業(yè)務(wù)收入再次同比下滑3.11%。

一位健合集團(tuán)的奶粉經(jīng)銷商對(duì)中國商報(bào)記者透露，之前健合集團(tuán)對(duì)竄貨等行為處罰力度較大，而2020年查處力度弱了很多，這或是新冠肺炎疫情背景下公司力保銷售的舉措。不過，健合集團(tuán)對(duì)此予以否認(rèn)，其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，堅(jiān)決打擊竄貨、穩(wěn)定價(jià)格是健合集團(tuán)一貫堅(jiān)持的原則。

宋亮坦言，健合集團(tuán)之前主要從事的嬰幼兒奶粉業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，導(dǎo)致公司業(yè)績不景氣，于是公司為提振業(yè)績而收購SWISSE品牌。而目前國內(nèi)成人保健市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)入了白熱化階段，健合集團(tuán)又去收購寵物食品業(yè)務(wù)，尋求破局。只是，當(dāng)前寵物食品市場(chǎng)早已玩家眾多，包括新希望等很多巨頭入局，健合集團(tuán)想把寵物食品業(yè)務(wù)作為新的亮點(diǎn)并不容易。

中國商報(bào)記者注意到，目前包括雀巢等外資巨頭、新希望等國內(nèi)龍頭企業(yè)以及三只松鼠等互聯(lián)網(wǎng)電商品牌都已加碼寵物食品領(lǐng)域，行業(yè)廝殺非常激烈。

實(shí)際上，跨界本就不是萬能解藥，乳企提升研發(fā)實(shí)力、打造產(chǎn)品護(hù)城河或是眾望所歸。“相對(duì)于惠氏等擁有較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的國際大品牌，健合集團(tuán)在縱向研發(fā)、提高技術(shù)實(shí)力方面尚表現(xiàn)不足，只能通過橫向收購擴(kuò)張。”宋亮坦言。(記者 周子荑)

關(guān)鍵詞： 健合集團(tuán) 寵物食品業(yè)務(wù)