兩市合計(jì)被*ST的公司達(dá)107家，被ST的公司達(dá)131家。

近兩個交易日，A股市場誰最強(qiáng)？

大多數(shù)投資者或許只關(guān)注到鋼鐵股、煤炭股。但事實(shí)上，滬深兩市漲幅榜排名前十的竟然有6只為“披星戴帽”的ST或*ST股。它們均屬創(chuàng)業(yè)板，其中漲幅最高的*ST聚龍（300202.SZ）兩日上漲逾40%。

是“妖股”炒作風(fēng)重來？時(shí)代周報(bào)記者觀察龍虎榜數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，游資確為買賣主力。在市場賺錢效應(yīng)不佳時(shí)，低價(jià)且具備20%漲跌幅限制的創(chuàng)業(yè)板ST/*ST股成為了游資“玩一把心跳”的對象。

不過，也有不少業(yè)內(nèi)人士提醒，在嚴(yán)格的退市新規(guī)之下，此番“勇氣”猶如在刀尖上跳舞。隨著2020年年報(bào)披露完畢，A股上市公司進(jìn)入了“戴帽”季。來自滬深交易所日前披露的數(shù)據(jù)，近期會有逾百只個股被ST或被*ST。

退市警鐘頻響

中信建投日前發(fā)布5月A股市場重大風(fēng)險(xiǎn)提示，首項(xiàng)即為提防退市風(fēng)險(xiǎn)。公開資料顯示，目前處于退市整理期的股票還有康得退（002450.SZ），結(jié)束日為5月28日；長城退（002071.SZ）剛于5月7日摘牌，而退市秋林（600891.SH）退市整理期已結(jié)束，將于5月12日正式摘牌。

此外，根據(jù)滬深交易所關(guān)于退市的最新規(guī)定，如“連續(xù)20個交易日的每日股票收盤價(jià)均低于人民幣1元”將可能觸發(fā)退市條件。*ST富控（600634.SH）、*ST歐浦（002711.SZ）和*ST鵬起（600614.SH）3家公司現(xiàn)股票面值低于1元，且股價(jià)連續(xù)低于1元的天數(shù)均在10天左右，退市警報(bào)已經(jīng)拉響。

隨著上市公司2020年年報(bào)披露完畢，部分A股不得不“披星戴帽”。

時(shí)代周報(bào)記者了解到，近期被*ST的A股公司有*ST跨境（002640.SZ）、*ST美尚（300495.SZ）、*ST豐華（600615.SH）、*ST西水（600291.SH）等；被ST的公司有ST星源（000005.SZ）、ST北文（000802.SZ）、ST海越（600387.SH）、ST松煬（603863.SH）、ST龍韻（603729.SH）等。僅4月最后一周，創(chuàng)業(yè)板就有14只股票被*ST。

5月8日，財(cái)經(jīng)評論員郭施亮告訴時(shí)代周報(bào)記者：“退市新規(guī)中‘扣非凈利潤+營業(yè)收入’的組合指標(biāo)，更能反映出新時(shí)期下的市場需求。對那些營收低于1億元且扣非前后凈利潤孰低為負(fù)的公司，以及觸及凈資產(chǎn)為負(fù)，觸及審計(jì)意見為無法表示意見或否定意見的公司應(yīng)注意回避?！?/p>

時(shí)代周報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，目前符合連續(xù)兩年“扣非前后凈利潤孰低者為負(fù)值且營業(yè)收入低于1億元”條件的A股公司有20家，其中，*ST安信去年?duì)I收為-12.64億元，歸母凈利潤為-67.38億元，最為顯眼。

交易所嚴(yán)格退市

日前，上交所披露數(shù)據(jù)稱，2020年年報(bào)發(fā)布后，上交所依法合規(guī)執(zhí)行退市新規(guī)，滬市5家公司觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)將被終止上市。同時(shí)，39家公司將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，即*ST；36家公司將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，即ST。

而來自深交所的數(shù)據(jù)，2020年年報(bào)發(fā)布后，深市68家公司將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，95家公司將被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示。兩市合計(jì)被*ST的公司達(dá)107家，被ST的公司達(dá)131家。

兩交易所均稱，退市新規(guī)中新設(shè)的“營業(yè)收入+扣非凈利潤”組合指標(biāo)是“戴星戴帽”的主要原因。其中滬市有23家公司因此觸及*ST情形。此外，因凈資產(chǎn)為負(fù)、審計(jì)意見類型和破產(chǎn)重整原因觸及*ST的分別有9家、10家、5家，其中6家公司同時(shí)觸及多項(xiàng)情形。

另外，還有23家公司因內(nèi)控否定意見或者無法表示意見觸及ST情形。因資金占用或違規(guī)擔(dān)保、連續(xù)三年業(yè)績虧損、最近三年扣非為負(fù)且最近一個會計(jì)年度財(cái)務(wù)會計(jì)審計(jì)報(bào)告顯示持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性而觸及ST的公司分別有16家、7家、5家，其中同時(shí)觸及兩項(xiàng)及以上指標(biāo)的公司有14家。

2020年，深市有13家公司退市，為歷史最高紀(jì)錄。其中，8家由于連續(xù)虧損被退市，5家公司被面值退市。2020年報(bào)發(fā)布后，在68家被*ST的公司中，超四成因觸發(fā)“凈利潤+營業(yè)收入”組合指標(biāo)。95家被ST公司中有30家觸發(fā)“連續(xù)三年扣非前后孰低者為負(fù)+持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定”指標(biāo)。

市場新格局

退市新規(guī)本質(zhì)上是為加速A股市場的優(yōu)勝劣汰。

“上市公司‘披星戴帽’會面臨下跌風(fēng)險(xiǎn)，但退市率提高，則有利于市場優(yōu)勝劣汰機(jī)制發(fā)揮，逐漸提升市場的投資活力?！惫┝练治稣f。

我國退市制度建立于1999年，至今已有20余年，但近30年因業(yè)績原因退市的公司只有80家左右，部分業(yè)績差的公司一度成為所謂的“殼”公司。

“注冊制就是要用退市新規(guī)，將還賴在市場上不走的這部分公司趕出去。”華西證券總部財(cái)富管理部分析師趙競?cè)涨氨硎?，“注冊制下上市更容易了，退市也?yīng)該加快，大進(jìn)大出才有優(yōu)勝劣汰。如果只進(jìn)不出，就造成了一堆‘仙股’。其實(shí)現(xiàn)在市場上已經(jīng)有大量的‘仙股’存在，這些公司在二級市場成交金額過低，狀態(tài)等同于退市?！?/p>

“過去炒仙股、炒*ST股的方法現(xiàn)在已經(jīng)逐漸行不通了?！壁w競補(bǔ)充道，“注冊制發(fā)揮它優(yōu)勝劣汰的效率，‘爛公司’的出清速度必將加快，炒‘差’的風(fēng)險(xiǎn)也就大大提高了。此外，經(jīng)營業(yè)績不好，常年處于虧損，瀕臨退市，長期沒有交易的上市公司，從原則上、從國家層面來講是不鼓勵這樣的公司繼續(xù)上市的?！?/p>

至于近日創(chuàng)業(yè)板ST和*ST股為何大漲？多名接受時(shí)代周報(bào)記者采訪的市場人士表示，這一方面與低價(jià)股容易炒作有關(guān)；另一方面，有部分ST股預(yù)告今年上半年業(yè)績預(yù)盈，給了不少投機(jī)者炒作的信心。以勝利精密（002426.SZ）為，該公司在5月6日晚間公告稱，公司申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示已獲深交所核準(zhǔn)同意，5月10日開盤后股價(jià)便迅速漲停。

同日，滬深兩市210多只在交易的ST和*ST股中，有121只上漲。*ST聚龍、*ST達(dá)志（300530.SZ）、*ST邦訊（300312.SZ）、*ST華昌（300278.SZ）漲幅均超過19%。

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