中華網(wǎng)財經(jīng)5月28日訊：標普全球評級宣布，授予時代中國控股有限公司擬發(fā)行的優(yōu)先無抵押美元債券長期債項評級“B+”，公司計劃用所籌資金為現(xiàn)有債務再融資。該債項評級有待我們審閱最終發(fā)行文件后確認。

該債項評級比時代中國控股的主體信用評級低一個級別，以反映其結構性后償風險。截至2020年12月31日，時代中國控股的資本結構中包含206億元人民幣有抵押債務和子公司層面的255億元無抵押債務，我們視之為優(yōu)先償還債務。子公司層面的無抵押債務包括為聯(lián)合營公司借款提供的財務擔保。母公司層面另有246億元無抵押債務。因此，時代中國控股的優(yōu)先償還債務比率約為65.2%，高于50%這一對債項評級進行下調(diào)的臨界點。

標普認為，該公司的債務對息稅及折舊攤銷前利潤（EBITDA）比率將在未來12個月內(nèi)改善至5倍左右。EBITDA強勁增長和債務增速放緩，將推動公司業(yè)務復蘇，并在一定程度上抵消利潤率微幅下降所帶來的影響。

在2020年合約銷售額達1,000億元后，預計時代中國控股在未來兩年將放慢擴張步伐。在政府遏制開發(fā)商的債務增長和融資之后，這與其他可比同業(yè)的表現(xiàn)一致。盡管如此，隨著深耕于大灣區(qū)、舊城改造項目的收入貢獻增加、以及在大灣區(qū)以外區(qū)域的審慎擴張，該公司仍保持穩(wěn)健的增長動力。

關鍵詞： 授予 時代 中國 發(fā)行