自2020年疫情蔓延以來，基金圈掀起了一場(chǎng)浩浩蕩蕩的直播熱潮，而且愈演愈熱。從電商到品牌，從研究員到基金經(jīng)理，紛紛下場(chǎng)直播，與投資者進(jìn)行面對(duì)面交流。

但在拉近投資者與基金管理人距離的同時(shí)，基金直播其實(shí)也存在很多問題，例如通過發(fā)放紅包誘導(dǎo)交易、非從業(yè)人員介紹基金產(chǎn)品、基金業(yè)績展示不合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)提示不充分等。近日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中基協(xié)”）召開基金直播業(yè)務(wù)專題討論會(huì)，就直播形式、作用進(jìn)行了討論梳理，并提出了很多條規(guī)范建議，主要要點(diǎn)如下：

1、發(fā)放紅包不得定向用于交易滿減抵扣、費(fèi)用抵扣、或指定其與單一基金產(chǎn)品掛鉤；

2、以促成交易為目的，向投資人介紹基金產(chǎn)品的直播人員，應(yīng)是符合法規(guī)要求的基金從業(yè)人員；

3、直播平臺(tái)在公募基金直播時(shí)應(yīng)關(guān)閉紅包打賞功能，直播人員不得收取觀眾打賞紅包；

4、風(fēng)險(xiǎn)提示在屏幕上全程簡要提示；

5、禁止向普通投資者主動(dòng)推介不符合其投資目標(biāo)的產(chǎn)品或服務(wù)；

6、直播中插入基金產(chǎn)品購買鏈接的，應(yīng)向投資者全面說明產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征并充分揭示風(fēng)險(xiǎn)、要求投資者完成風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。

7、直播內(nèi)容可以選擇相對(duì)輕松活潑的形式，但不宜娛樂化；

8、內(nèi)部審核的腳本內(nèi)容至少包括直播的流程方案、各環(huán)節(jié)的主題和主要內(nèi)容，對(duì)于較敏感的串場(chǎng)設(shè)計(jì)或特定話術(shù)內(nèi)容（如紅包活動(dòng)、推介具體產(chǎn)品等）應(yīng)全面審核；

9、明確關(guān)鍵、敏感問題清單、擬定備答口徑，在事前腳本審核時(shí)一并審核，在實(shí)際直播時(shí)按照審核原則進(jìn)行回答。同時(shí)，基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)對(duì)于提問區(qū)有一定的管理義務(wù)；

10、事中同步收看并填寫合規(guī)記錄單，記錄發(fā)生錯(cuò)誤的場(chǎng)景和具體表達(dá)，視情況現(xiàn)場(chǎng)提示直播人員及時(shí)糾正，或在事后提出整改，事中觀看人員是銷售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人的，合規(guī)人員應(yīng)事后觀看直播錄像，并就本場(chǎng)直播執(zhí)行情況提出明確合規(guī)審查意見。

紅包不得用于交易滿減、費(fèi)用抵扣

早在2018年，螞蟻（杭州）基金銷售有限公司就曾因推出的“財(cái)富號(hào)紅包活動(dòng)”存在以送現(xiàn)金紅包方式銷售基金的行為，被浙江監(jiān)管局采取責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施，要求螞蟻全面開展自查自糾，進(jìn)一步提高對(duì)違規(guī)銷售行為的認(rèn)識(shí)，提升合規(guī)管理水平。

但在目前的基金直播中，仍然普遍存在通過發(fā)放現(xiàn)金紅包、實(shí)物及抽獎(jiǎng)等方式引流，吸引投資者觀看的做法，且紅包的發(fā)放方法、發(fā)放目的、使用邊界等存在很多問題。

對(duì)此，中基協(xié)在此次會(huì)議上明確提出：

1、發(fā)放紅包應(yīng)以投資者教育為目的，不得與具體基金產(chǎn)品宣傳推介等銷售活動(dòng)混同；

2、紅包價(jià)值應(yīng)適當(dāng)，不得存在誘導(dǎo)、刺激基金銷售或保有量等傾向，不得以增加基金收益率等形式將獎(jiǎng)勵(lì)金額和基金收益混同，不得將開戶、購買、持有基金產(chǎn)品作為投資者獲取紅包的條件；

3、發(fā)放紅包不得定向用于交易滿減抵扣、費(fèi)用抵扣、或指定其與單一基金產(chǎn)品掛鉤。

但藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)在多家基金公司的螞蟻財(cái)富直播間發(fā)現(xiàn)，仍然有公司發(fā)放的紅包可以用于購買基金時(shí)進(jìn)行費(fèi)用抵扣。

對(duì)此，滬上某基金公司電商部總監(jiān)向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)解釋道，以螞蟻財(cái)富為例，直播間通常會(huì)發(fā)放兩種紅包——消費(fèi)紅包和財(cái)運(yùn)紅包，其中消費(fèi)紅包可以用于在支付寶進(jìn)行消費(fèi)支付時(shí)抵扣，而財(cái)運(yùn)紅包可以在購買基金時(shí)進(jìn)行抵扣使用，但財(cái)運(yùn)紅包并不是定向使用，即不指定具體公司具體產(chǎn)品，所以和中基協(xié)的上述導(dǎo)向并不違背。

也有基金公司市場(chǎng)部人士表示，違規(guī)與否的主要區(qū)別在于，是否把購買基金作為獲取紅包獎(jiǎng)勵(lì)的前提。財(cái)運(yùn)紅包的發(fā)放在投資者發(fā)生購買行為之前，是否使用該紅包、如何使用該紅包的自主權(quán)完全在投資者手中，所以不構(gòu)成違規(guī)。

此外，藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)還從業(yè)內(nèi)了解到，某基金業(yè)普遍合作的直播平臺(tái)已經(jīng)按照上述要求，緊急對(duì)后續(xù)直播紅包的發(fā)放金額、發(fā)放提示等都進(jìn)行了更為詳細(xì)的規(guī)定。例如：

1、單個(gè)直播間最多可包10輪紅包，單輪紅包總金額不得超過1000元，單輪單個(gè)觀眾不得領(lǐng)取超過200元；

2、紅包設(shè)置區(qū)域含合規(guī)提示：根據(jù)行業(yè)監(jiān)管要求，紅包不能與金融銷售相關(guān)聯(lián)，杜絕以任何方式誤導(dǎo)觀眾！

3、觀眾領(lǐng)取紅包時(shí)會(huì)提示：紅包無門檻，你是否辦理金融業(yè)務(wù)，并不影響紅包的領(lǐng)取和使用。用以提示客戶，與基金銷售無關(guān)。

4、紅包均為拼手氣紅包，不能對(duì)特定觀眾定向發(fā)紅包。

非從業(yè)人員不可以在直播中介紹基金產(chǎn)品

此外，自基金直播風(fēng)行以來，從電商到品牌，從研究員到基金經(jīng)理，還有各路大V，紛紛下場(chǎng)直播，行業(yè)也向中基協(xié)反饋了需要明確基金從業(yè)人員和作為直播主持人或串講人嘉賓的資格身份問題，中基協(xié)對(duì)直播人員的身份資質(zhì)問題進(jìn)行了指導(dǎo)：

1、以促成交易為目的，向投資人介紹基金產(chǎn)品的直播人員，應(yīng)是符合法規(guī)要求的基金從業(yè)人員?；饛臉I(yè)人員是指取得基金從業(yè)資格并在持牌機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)的人員。

2、直播的主持人或串講人可以不是基金從業(yè)人員，但其不得對(duì)基金行業(yè)、基金產(chǎn)品等進(jìn)行具體介紹、解答或評(píng)論。

3、主持人或串講人行為構(gòu)成廣告宣傳的，還須符合《廣告法》等法律法規(guī)要求。

4、直播平臺(tái)在公募基金直播時(shí)應(yīng)關(guān)閉紅包打賞功能，直播人員不得收取觀眾打賞紅包。

有業(yè)內(nèi)人士表示，中基協(xié)對(duì)基金從業(yè)資格的要求，可能會(huì)對(duì)一些財(cái)經(jīng)自媒體大V的直播帶貨業(yè)務(wù)產(chǎn)生一定的沖擊。

風(fēng)險(xiǎn)提示全稱簡要顯示，業(yè)績展示并全面講解

此外，在基金直播中，還經(jīng)常出現(xiàn)基金業(yè)績展示不合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)提示不充分等問題。對(duì)此，中基協(xié)建議：

1、制作業(yè)績展示板，展示10秒以上，并進(jìn)行全面講解；

2、若直播平臺(tái)支持，可以滾動(dòng)字幕展示業(yè)績，或制作專門的業(yè)績展示鏈接，嵌入直播，供投資者有效閱讀；

3、風(fēng)險(xiǎn)提示在屏幕上全程簡要顯示，以及所推介基金的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)及適合的投資者范圍；

4、針對(duì)直播中插入基金產(chǎn)品購買鏈接的，應(yīng)向投資者全面說明產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征并充分揭示風(fēng)險(xiǎn)、要求投資者完成風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)。

對(duì)于上述規(guī)定，某大型直播平臺(tái)表示，關(guān)于投資者適當(dāng)性問題，該平臺(tái)提供【風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)】功能，開播公司可選擇觀眾在進(jìn)入直播間前是否需要完成符合其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的測(cè)評(píng)，通過后才可進(jìn)入觀看；此外，直播間可設(shè)置跑馬燈，在直播關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，可以開啟該功能，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示能力；直播間還可增加背景圖和貼片，通過此功能令風(fēng)險(xiǎn)提示一直留存于直播頁面。

“我們還即將推出【基金業(yè)績展示】特定功能，提供完整業(yè)績展示模塊，以快速響應(yīng)監(jiān)管對(duì)行業(yè)的要求?！鄙鲜鲋辈テ脚_(tái)表示。

關(guān)鍵詞： 基金 直播 迎來 規(guī)范