原標(biāo)題：格力13個(gè)月內(nèi)三次回購(gòu)金額超百億，618前夕宣布空調(diào)全線漲價(jià)

近日，格力電器宣布擬斥資75億至150億元回購(gòu)股份，此次上限高達(dá)150億元的股票回購(gòu)計(jì)劃，再次刷新A股史上的最高回購(gòu)金額。

然而，此番高額回購(gòu)計(jì)劃沒有能夠提振格力在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，格力在5月27日早盤升高至59.27元后就一路走低，最終報(bào)收58.04元。截至6月2日收盤，格力股價(jià)下跌0.44%，報(bào)56.05元/股，總市值3371.82億元。

這是格力電器2020年以來實(shí)施的第三次回購(gòu)計(jì)劃，而前兩次回購(gòu)，在短期內(nèi)對(duì)拉高股價(jià)效果并不明顯。

連續(xù)三次回購(gòu)股份，未帶動(dòng)股價(jià)持續(xù)上漲

5月26日，格力電器發(fā)布公告稱，公司董事會(huì)基于對(duì)公司未來發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的高度認(rèn)可，并結(jié)合公司經(jīng)營(yíng)情況、主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展前景、公司財(cái)務(wù)狀況以及未來的盈利能力等因素，擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分社會(huì)公眾股股份，用于實(shí)施公司股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。

格力本次擬用于回購(gòu)的資金總額不低于75億元（含）、不超過150億元（含），回購(gòu)價(jià)格不超過70元/股。

值得注意的是，格力電器曾于2020年推出過兩次回購(gòu)計(jì)劃，此次回購(gòu)距離上次回購(gòu)不過半年左右。

根據(jù)公告，2020年4月，格力電器推出回購(gòu)資金總額不低于30億元，且不超過60億元的回購(gòu)股份方案，回購(gòu)價(jià)格不超過70元/股。此后，2020年10月，格力電器公告稱在公司大股東的提議下，擬以不低于30億元且不超過60億元的自有資金回購(gòu)公司股份，回購(gòu)價(jià)格不超過70元/股。

據(jù)了解，這兩期回購(gòu)已分別于2021年2月24日和5月17日完成，合計(jì)買入股份2.1億股，耗資120億元（不含交易費(fèi)用）。

此次為格力第三期回購(gòu)方案，相較前兩期回購(gòu)方案，回購(gòu)金額區(qū)間大幅高于前兩次，參考前兩期回購(gòu)最終完成時(shí)均頂額完成收購(gòu)（實(shí)際回購(gòu)額均為60億元），群益證券認(rèn)為此次也有望按照上限實(shí)施回購(gòu)。

此外，群益證券認(rèn)為格力持續(xù)的大額回購(gòu)以及高股息率分紅方案將有助于公司價(jià)值的體現(xiàn)，將有利于公司股價(jià)的回升。不過，就目前來講，格力在2020年12月初股價(jià)達(dá)到階段高點(diǎn)后，總體呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。

值得一提的是，今年家電三巨頭美的、格力、海爾均啟動(dòng)了股票回購(gòu)計(jì)劃。

2月23日，美的發(fā)布回購(gòu)計(jì)劃，擬耗資不超過140億元，回購(gòu)不低于5000萬股、不超過1億股公司股份，回購(gòu)價(jià)格不超過140元/股，回購(gòu)股份將全部用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃。4月，美的宣布此次回購(gòu)方案實(shí)施完畢，累計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量為9999.99萬股，占公司截至2021年3月31日總股本的1.4189%，支付的總金額為86.64億元（不含交易費(fèi)用）。

3月5日，海爾智家發(fā)布公告表示，公司擬20億元-40億元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)價(jià)格不超過人民幣46元/股；本次回購(gòu)股份計(jì)劃將用于股權(quán)激勵(lì)/員工持股計(jì)劃。不過數(shù)據(jù)顯示，海爾智家三四月累計(jì)回購(gòu)850萬股，耗資不足2億。海爾上一次回購(gòu)還是在2015年8月，回購(gòu)金額不超過5億，價(jià)格不超過16.78元/股，實(shí)際回購(gòu)金額1.6億，回購(gòu)股票數(shù)量1805萬股。

對(duì)此，中國(guó)家用電器商業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副秘書長(zhǎng)張劍鋒認(rèn)為，此類回購(gòu)計(jì)劃是為了進(jìn)行市值管理，

“股價(jià)有時(shí)無法完全反應(yīng)一個(gè)公司在市場(chǎng)中的真實(shí)地位，回購(gòu)是為了保護(hù)股價(jià)，不想讓市值縮水。”

“上市公司做市值管理，一是來自股東的壓力，所有股東都希望股價(jià)上漲，未來有更多的想象空間，獲取更多的收益。但是市場(chǎng)是殘酷的，任何一家企業(yè)沒有新的價(jià)值輸入，比如新產(chǎn)品、技術(shù)，或是在領(lǐng)域內(nèi)開辟新的有投資價(jià)值的道路，就沒有未來價(jià)值，就會(huì)引發(fā)股東拋售，股價(jià)便會(huì)應(yīng)聲下跌。”張劍鋒對(duì)藍(lán)鯨TMT記者表示，“當(dāng)然，也有可能是為了給后續(xù)其他項(xiàng)目做準(zhǔn)備，比如融資等?！?/p>

618前夕宣布空調(diào)全線漲價(jià)，十年保修服務(wù)難保銷售效果

根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2021年1-4月空調(diào)國(guó)內(nèi)銷售量同比增長(zhǎng)42.7%，但較2019年同期仍下滑21%。如今，已進(jìn)入“6·18”的大促期，而這一時(shí)間或許是空調(diào)廠商上半年業(yè)績(jī)沖刺的最后機(jī)會(huì)。

而就在5月下旬，格力宣布，自5月27日起，格力商用空調(diào)全線上漲；自6月1日起，格力家用空調(diào)、中央空調(diào)執(zhí)行漲價(jià)后的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)。

今年以來，格力董事長(zhǎng)董明珠曾在多個(gè)公開場(chǎng)合表明，“格力不漲價(jià)?！?/p>

今年3月，董明珠表示，“空調(diào)漲價(jià)是因?yàn)榻阢~價(jià)在上漲，但不是長(zhǎng)期的。格力堅(jiān)持不漲價(jià)，但如果銅價(jià)繼續(xù)上漲，就要視情況而定了，不要把這個(gè)馬上轉(zhuǎn)移給消費(fèi)者?！?月20日，她再次表示，近期大宗商品的價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致家電紛紛漲價(jià)，而格力卻暫時(shí)不會(huì)考慮對(duì)消費(fèi)者漲價(jià)。

而與此同時(shí)，上游原材料從紙漿到煤炭，從鐵礦石到銅，大宗商品的現(xiàn)貨與期貨價(jià)格全都暴漲。從去年12月開始，奧克斯、志高等品牌就分別發(fā)出漲價(jià)通知。

群益證券研報(bào)顯示，從成本的角度來看，鋼材、銅、塑料等原材料價(jià)格均有不同程度的上漲，將對(duì)公司毛利率產(chǎn)生一定的影響，但從終端來看，各種類產(chǎn)品均一定的價(jià)格上漲，格力費(fèi)用端持續(xù)在優(yōu)化，預(yù)計(jì)將會(huì)消化原材料價(jià)格上漲帶來的影響。

張劍鋒認(rèn)為，從目前國(guó)際原材料的價(jià)格來看，漲價(jià)的勢(shì)頭較猛，速度、幅度比較大。而對(duì)于上游原材料的持續(xù)漲價(jià)，任何企業(yè)的承受都是有限的。所以企業(yè)應(yīng)該根據(jù)短期市場(chǎng)的波動(dòng)、包括未來價(jià)格上漲的趨勢(shì)等適當(dāng)調(diào)整價(jià)格，而這對(duì)渠道商、消費(fèi)者來講，是必須承受的。

值得一提的是，近期，格力電器推出“10年免費(fèi)包修服務(wù)”，對(duì)2021年3月1日起銷售的格力家用空調(diào)提供10年免費(fèi)包修服務(wù)，服務(wù)范圍涵蓋了所有制冷量小于或等于14000W的分體掛壁式家用空調(diào)和分體立柜式家用空調(diào)。

而早在2014年，格力就曾在行業(yè)首此推出“家庭中央空調(diào)6年免費(fèi)包修”，引得一眾品牌紛紛效仿。

“作為頭部企業(yè)，相對(duì)的壞損率比行業(yè)要低一些，但不可能保證一臺(tái)機(jī)器都不會(huì)有損壞。如果真正能夠提供十年保修服務(wù)，服務(wù)成本肯定會(huì)增加，單對(duì)銷售能夠產(chǎn)生多大效果還有待觀察。”張劍鋒說道，“因?yàn)閯e的品牌也可能會(huì)推出十年保修，這就會(huì)削弱短期銷售刺激的力度?！?/p>

張劍鋒認(rèn)為，服務(wù)方面的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)持續(xù)好多年，每當(dāng)市場(chǎng)不好，品牌就在服務(wù)上做文章?！暗瓯Ｐ捱@種服務(wù)措施從行業(yè)角度來講是弊大于利的，因?yàn)橛行┢髽I(yè)承諾了以后，常常會(huì)出現(xiàn)過去一兩年后不認(rèn)賬的情況，這在歷代的服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中都有這樣的后遺癥。所以這種服務(wù)對(duì)短期的品牌銷售雖然有一定的促進(jìn)作用，但從長(zhǎng)期來講對(duì)企業(yè)的發(fā)展、行業(yè)的發(fā)展是不利的?！?/p>

關(guān)鍵詞： 格力 連續(xù) 回購(gòu) 帶動(dòng)