原標(biāo)題：重組半年無(wú)果萊茵體育如何破困局

重組歷時(shí)超半年時(shí)間，卻始終未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，如今，萊茵體育（000558）宣布重組中止。6月14日晚間，萊茵體育披露稱，由于新冠肺炎疫情對(duì)全國(guó)滑雪場(chǎng)帶來(lái)較大沖擊，致使本次重組標(biāo)的成都文化旅游發(fā)展股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“成都文旅”）業(yè)績(jī)也持續(xù)受到影響，公司決定中止收購(gòu)成都文旅63.34%股份，這也意味著萊茵體育做大做強(qiáng)冰雪運(yùn)動(dòng)的計(jì)劃暫時(shí)擱淺。另外，在此次重組的背后，萊茵體育已連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)為負(fù)值，并且今年上半年最高預(yù)虧4500萬(wàn)元。萊茵體育也曾坦言，上述收購(gòu)能夠提升公司的持續(xù)盈利能力，但如今來(lái)看，這一愿景能否實(shí)現(xiàn)則充滿不確定性。

中止重大資產(chǎn)重組

6月14日晚間，萊茵體育披露公告稱，公司中止重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

據(jù)了解，萊茵體育擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)文旅集團(tuán)持有的成都文旅63.34%股份，并且此次重組歷時(shí)已超半年時(shí)間。

回溯萊茵體育歷史公告，公司早在2020年11月30日便披露稱正在籌劃重組事項(xiàng)，公司股票還自當(dāng)日起開(kāi)始停牌。之后在當(dāng)年12月14日，萊茵體育對(duì)外披露了重組預(yù)案，擬購(gòu)成都文旅63.34%的股份。

不過(guò)，上述重組歷時(shí)半年時(shí)間卻始終未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，如今更是按下了“中止鍵”。對(duì)于中止重大資產(chǎn)重組的原因，萊茵體育表示，2020年初暴發(fā)的新冠肺炎疫情對(duì)全國(guó)滑雪場(chǎng)帶來(lái)較大沖擊，致使本次重組標(biāo)的公司業(yè)績(jī)也持續(xù)受到影響，現(xiàn)階段，國(guó)際國(guó)內(nèi)疫情依然具有較大不確定性，對(duì)體育運(yùn)動(dòng)和文旅產(chǎn)業(yè)的影響依然存在，經(jīng)與交易對(duì)方友好協(xié)商及公司審慎研究，擬自即日起中止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，待條件成熟時(shí)，公司再行擇機(jī)在符合相關(guān)法律法規(guī)的前提下啟動(dòng)相關(guān)事項(xiàng)。

資料顯示，成都文旅主要在成都西嶺雪山景區(qū)內(nèi)從事滑雪（滑草）項(xiàng)目及相關(guān)配套業(yè)務(wù)，西嶺雪山景區(qū)內(nèi)終年積雪的大雪山海拔5364米，為成都第一峰，西嶺滑雪場(chǎng)是目前中國(guó)南方地區(qū)規(guī)模最大、設(shè)備最齊全的室外滑雪場(chǎng)。

萊茵體育也表示，本次交易完成后，上市公司將依托成都文旅所屬西嶺雪山景區(qū)滑雪場(chǎng)，進(jìn)一步做大做強(qiáng)冰雪運(yùn)動(dòng)及相關(guān)配套業(yè)務(wù)，加快推動(dòng)體文商旅融合發(fā)展。

如今，伴隨著重組中止，萊茵體育上述收購(gòu)事項(xiàng)也隨之暫停。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電萊茵體育董秘辦公室進(jìn)行采訪，不過(guò)電話未有人接聽(tīng)。

需要指出的是，上述交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，交易對(duì)方文旅集團(tuán)持有萊茵體育控股股東成都體投100%股權(quán)，本次交易前，文旅集團(tuán)通過(guò)成都體投間接持有上市公司29.9%的股份。

扣非后凈利四連虧

除了想要做強(qiáng)冰雪運(yùn)動(dòng)之外，提升上市公司的持續(xù)盈利能力也是萊茵體育此次重組的一大愿景。

據(jù)了解，萊茵體育早在2015年6月即開(kāi)始轉(zhuǎn)型布局體育產(chǎn)業(yè)，2015年8月，為了體現(xiàn)體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的布局，實(shí)現(xiàn)未來(lái)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，上市公司將股票簡(jiǎn)稱由“萊茵置業(yè)”變更為“萊茵體育”。轉(zhuǎn)型以來(lái)，上市公司的能源及貿(mào)易銷售業(yè)務(wù)收入從2016年度的20.33億元戰(zhàn)略減少至2019年度的0.15億元；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入自2016年起主要來(lái)自于存量商鋪和寫(xiě)字樓的銷售及租賃，且持續(xù)加大存量商鋪和寫(xiě)字樓的去化，加速回籠資金，以全面推進(jìn)冰雪、足球、體育場(chǎng)館運(yùn)營(yíng)、賽事運(yùn)營(yíng)等體育業(yè)務(wù)的發(fā)展。

但體育業(yè)務(wù)發(fā)展及收入、利潤(rùn)貢獻(xiàn)不及預(yù)期，體文商旅融合發(fā)展效果不顯著。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年，萊茵體育連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)為負(fù)值，分別約為-5637萬(wàn)元、-9023萬(wàn)元、-1.26億元、-6401萬(wàn)元。此外，2020年以及2021年一季度，萊茵體育實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)也均為負(fù)值，分別約為-7172萬(wàn)元、-1296萬(wàn)元，公司還預(yù)計(jì)今年上半年虧損3200萬(wàn)-4500萬(wàn)元。

值得一提的是，針對(duì)公司扣非后歸屬凈利潤(rùn)連續(xù)四年為負(fù)值一事，深交所也對(duì)萊茵體育進(jìn)行了追問(wèn)，要求公司結(jié)合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式、同行業(yè)可比公司情況等，說(shuō)明公司扣非凈利潤(rùn)連續(xù)多年為負(fù)值的原因，體育運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)持續(xù)虧損的原因及公司繼續(xù)從事相關(guān)業(yè)務(wù)是否具有商業(yè)合理性。

投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，扣非后歸屬凈利潤(rùn)更能反映上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)情況，該指標(biāo)連續(xù)為負(fù)值也會(huì)讓市場(chǎng)對(duì)公司是否具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生質(zhì)疑。

收到深交所問(wèn)詢函后，萊茵體育曾在6月4日披露了延期回復(fù)公告，6月15日晚間，公司再度披露延期回復(fù)公告，稱由于問(wèn)詢函中部分事項(xiàng)尚需進(jìn)一步核實(shí)、補(bǔ)充、完善，公司將再次申請(qǐng)延期回復(fù)問(wèn)詢函，并力爭(zhēng)于6月21日前報(bào)送有關(guān)說(shuō)明材料并按要求履行信息披露義務(wù)。

北京商報(bào)記者董亮馬換換

關(guān)鍵詞： 連續(xù) 凈利 萊茵 體育