2021年以來(lái)，穩(wěn)健的貨幣政策堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，體現(xiàn)了前瞻性、精準(zhǔn)性和有效性，持續(xù)釋放貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）改革紅利，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，推動(dòng)明示貸款年化利率，維護(hù)市場(chǎng)良好競(jìng)爭(zhēng)秩序，引導(dǎo)實(shí)際貸款利率在去年歷史較低水平基礎(chǔ)上穩(wěn)中有降。

推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)健全運(yùn)用LPR定價(jià)機(jī)制，持續(xù)釋放LPR改革潛力。引導(dǎo)銀行將LPR嵌入內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP），增強(qiáng)LPR在金融機(jī)構(gòu)內(nèi)外部定價(jià)中的基準(zhǔn)作用。目前，全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)均建立了FTP相關(guān)制度和系統(tǒng)，并不斷完善掛鉤LPR的貸款FTP機(jī)制，LPR的變動(dòng)可及時(shí)通過(guò)FTP傳導(dǎo)至貸款端。地方法人金融機(jī)構(gòu)FTP機(jī)制建設(shè)不斷完善，63%的地方法人金融機(jī)構(gòu)已建立了內(nèi)部FTP管理制度，較LPR改革前提高了14個(gè)百分點(diǎn)。

優(yōu)化存款利率監(jiān)管，保持銀行負(fù)債成本基本穩(wěn)定。2021年6月21日，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制優(yōu)化了存款利率自律上限確定方式，將原由存款基準(zhǔn)利率乘以一定倍數(shù)形成，改為存款基準(zhǔn)利率加上一定基點(diǎn)確定。這既維護(hù)了銀行存款利率的自主定價(jià)權(quán)，也有利于促進(jìn)市場(chǎng)有序競(jìng)爭(zhēng)，引導(dǎo)存款回歸合理的期限結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。目前各金融機(jī)構(gòu)均已落實(shí)利率自律機(jī)制有關(guān)要求，新的存款利率自律上限實(shí)施情況良好，落地平穩(wěn)有序。從掛牌利率看，全國(guó)性銀行存款掛牌利率基本保持不變，部分地方法人金融機(jī)構(gòu)的中長(zhǎng)期限存款掛牌利率有所下調(diào)，均符合新的存款利率自律上限要求。實(shí)際執(zhí)行中，各銀行可在自律上限之內(nèi)，與存款人自主協(xié)商確定具體的存款利率水平。

推動(dòng)明示貸款年化利率，保障金融消費(fèi)者切身利益。2021年3月31日，人民銀行發(fā)布〔2021〕3號(hào)公告，要求所有從事貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)均應(yīng)明示貸款年化利率，并明確了計(jì)算方法。同時(shí)，人民銀行指導(dǎo)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)研究將貸款年化利率作為強(qiáng)制性披露要求納入國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。截至2021年6月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)已全部明示貸款年化利率，6000多家放貸機(jī)構(gòu)以及主要互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也已基本完成明示工作?？偟目矗魇举J款年化利率有利于借款人了解實(shí)際借款成本，切實(shí)維護(hù)了金融消費(fèi)者知情權(quán)。

實(shí)際貸款利率穩(wěn)中有降。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，經(jīng)濟(jì)增速已基本回到潛在水平，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度穩(wěn)固，貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，這說(shuō)明從宏觀上看我國(guó)利率總體處于合理水平，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行和高質(zhì)量發(fā)展提供了適宜的利率環(huán)境。2021年前6個(gè)月，貸款加權(quán)平均利率為5.07%，較上年同期下降0.07個(gè)百分點(diǎn)，較上年全年下降0.08個(gè)百分點(diǎn)。其中，企業(yè)貸款利率降幅更大，前6個(gè)月企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為4.63%，較上年同期下降0.16個(gè)百分點(diǎn)，較上年全年下降0.09個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降。與國(guó)際相比較，目前我國(guó)利率水平雖比主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體略高一些，但在發(fā)展中國(guó)家和新興經(jīng)濟(jì)體中相對(duì)較低。而且從向企業(yè)發(fā)放貸款的實(shí)際利率水平看，中美兩國(guó)主要商業(yè)銀行基本相當(dāng)。2021年第一季度，美國(guó)四家主要商業(yè)銀行（花旗、美銀、富國(guó)、摩根大通）貸款平均利率約為4.03%；我國(guó)四家主要商業(yè)銀行（工、農(nóng)、中、建）貸款平均利率約為4.04%。

下一步，人民銀行將健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，完善央行政策利率體系，持續(xù)釋放LPR改革潛力，暢通貸款利率傳導(dǎo)渠道，優(yōu)化金融資源配置結(jié)構(gòu)，鞏固好前期貸款利率下行成果。同時(shí)，優(yōu)化存款利率監(jiān)管，保持銀行負(fù)債端成本基本穩(wěn)定，并督促銀行將政策紅利傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)，推動(dòng)實(shí)際貸款利率進(jìn)一步降低，確保小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。

關(guān)鍵詞： 二季度 貨幣政策 執(zhí)行 報(bào)告