中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)8月13日訊，昨日晚間，澳優(yōu)（01717.HK）公布中期業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)收入約為42.71億元，與去年同期38.59億元相比，增幅在11%以內(nèi)；本公司權(quán)益持有人應(yīng)占利潤(rùn)約為5.94億元，相較于2020年上半年4.09億元，增幅在45%左右。

其所在的乳制品及相關(guān)業(yè)務(wù)總收入為42億元，自有品牌嬰幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)占到收入的87.6%，上半年?duì)I養(yǎng)品業(yè)務(wù)收入6828.8萬(wàn)元，后者收入與2020年同期略有增長(zhǎng)。

集團(tuán)之毛利率由2020年中期期間之52.4%下跌至2021年中期期間之50.0%，主要是源于下列各項(xiàng)之凈影響：集團(tuán)自家品牌配方奶粉產(chǎn)品之利潤(rùn)率隨著管理層去年努力進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整及重組渠道而反彈；及存貨撥備增加1.224億元，主要源于集團(tuán)就預(yù)期因市場(chǎng)整合及消費(fèi)者喜好改變之總影響而未能按進(jìn)度出售之產(chǎn)品計(jì)提撥備。

上半年，經(jīng)過(guò)重組整合的能立多業(yè)務(wù)單元錄得銷售收入為5.63億元，同比增長(zhǎng)37%左右。而專注于超高端市場(chǎng)的海普諾凱生物（含海普諾凱1897、Neolac悠藍(lán)等品牌）錄得銷售收入為13.74億元，同比增長(zhǎng)18.9%左右。

此外，澳優(yōu)自有品牌嬰幼兒配方羊奶粉業(yè)務(wù)佳貝艾特恢復(fù)增長(zhǎng)，錄得收入16.88億元，與去年同期16.56億元相比，增長(zhǎng)2%左右，也較2020年下半年同比減少5.6%有所改善。同時(shí)，2021年第二季度，佳貝艾特在中國(guó)的收入同比增長(zhǎng)18%左右，實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)，這意味著佳貝艾特主動(dòng)實(shí)施的渠道調(diào)整工作已經(jīng)完成。

據(jù)尼爾森(Nielsen)數(shù)據(jù)顯示，自2018年以來(lái)，佳貝艾特是國(guó)內(nèi)最大的嬰幼兒配方羊奶粉品牌。自2018年以來(lái)，佳貝艾特銷量已連續(xù)3年占中國(guó)嬰幼兒配方羊奶粉總進(jìn)口量超60%。

2019年財(cái)報(bào)顯示，佳貝艾特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.56億元，同比增長(zhǎng)40.46%；毛利率為59.1%，略高于去年同期水平，成為全球第一個(gè)突破20億規(guī)模的羊奶粉品牌。公司表示，羊奶粉板塊始終維持高增長(zhǎng)，自2012年以來(lái)年復(fù)合增速達(dá)86.64%。

2020年，澳優(yōu)自有品牌配方羊奶粉取得銷售額為31.06億元，較2019年同期28.56億元同比增長(zhǎng)8.8%。其中，中國(guó)及海外市場(chǎng)分別實(shí)現(xiàn)銷售額為28.18億元和2.88億元，分別占比90.7%和9.3%。可以看出，2019年開(kāi)始，公司羊奶粉業(yè)績(jī)?cè)鏊僖汛蠓禄?，公司隨之展開(kāi)調(diào)整。

羊奶粉賽道能否保持優(yōu)勢(shì)

據(jù)2020年華西證券研報(bào)顯示，中國(guó)羊奶粉市場(chǎng)規(guī)模逐年上升，預(yù)計(jì)2020年規(guī)模達(dá)到100億元，2013-2020年羊奶粉市場(chǎng)規(guī)模CAGR為18.65%。

然而，隨著雅士利推出朵拉小羊、合生元推出可貝思、伊利金領(lǐng)冠推出悠滋小羊等，其他品牌瞄準(zhǔn)羊奶粉市場(chǎng)未來(lái)潛在機(jī)遇紛紛“下場(chǎng)”競(jìng)爭(zhēng)。

7月8日，中國(guó)飛鶴宣布完成對(duì)國(guó)產(chǎn)嬰幼兒配方羊奶粉企業(yè)陜西小羊妙可乳業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“小羊妙可”）100%股權(quán)的收購(gòu)，對(duì)于收購(gòu)原因，中國(guó)飛鶴回應(yīng)稱，小羊妙可在羊奶領(lǐng)域深耕多年已擁有完整產(chǎn)業(yè)鏈，本次收購(gòu)有助于公司羊奶粉業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

2021年上海孕嬰童展期間，君樂(lè)寶副總裁劉森淼也透露了君樂(lè)寶嬰幼兒配方羊奶粉產(chǎn)品已進(jìn)入上市日程。

2021年佳貝艾特經(jīng)銷商大會(huì)上，澳優(yōu)中國(guó)區(qū)副總裁、佳貝艾特總經(jīng)理李軼旻表示，雖然羊奶粉市場(chǎng)的增長(zhǎng)面臨人口紅利逐漸消失，消費(fèi)者需求不斷變化等重重挑戰(zhàn)，但在孕嬰童市場(chǎng)，奶粉生意占比還在提升，中高端及高端奶粉市場(chǎng)增長(zhǎng)最快，羊奶正以領(lǐng)先大盤3倍的增速發(fā)展。而希望從品牌和渠道兩端發(fā)力，希望在未來(lái)十年完成羊奶粉業(yè)務(wù)收入100億的長(zhǎng)期目標(biāo)。

關(guān)鍵詞： 增長(zhǎng) 澳優(yōu) 上半年 凈利潤(rùn)