下游產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，上游加班加點(diǎn)。

12月8日，全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（下稱“乘聯(lián)會(huì)”）發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量達(dá)到42.9萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)17.9%，同比增長(zhǎng)131.7%；1-11月新能源乘用車(chē)批發(fā)280.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)190.2%。11月新能源乘用車(chē)零售銷(xiāo)量達(dá)到37.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)122.3%，環(huán)比增長(zhǎng)19.8%；1-11月新能源車(chē)零售251.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)178.3%。11月新能源車(chē)國(guó)內(nèi)零售滲透率達(dá)20.8%。

這是國(guó)內(nèi)新能源車(chē)零售滲透率首次突破20%的關(guān)鍵指標(biāo)。與此同時(shí)，乘聯(lián)會(huì)報(bào)告亦指出，三季度汽車(chē)芯片供給的至暗時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，原預(yù)計(jì)芯片供給改善促使生產(chǎn)回升到去年11月水平，可實(shí)際環(huán)比增長(zhǎng)14%左右。這意味著，芯片供應(yīng)雖然仍未回到去年水平，但“缺芯”現(xiàn)象已展現(xiàn)出改善信號(hào)。

“出現(xiàn)‘缺芯’一方面是因?yàn)楫a(chǎn)能不足，另一方面是疫情導(dǎo)致芯片工廠開(kāi)工受到影響，因此未來(lái)疫情反復(fù)可能會(huì)對(duì)芯片的供應(yīng)形成影響?！?2月9日，中國(guó)銀行研究院研究員王梅婷向時(shí)代周報(bào)記者表示。

相比之下，動(dòng)力電池的供應(yīng)問(wèn)題卻依然未能解決?！皠?dòng)力電池產(chǎn)能受限、供應(yīng)不足的最大原因，就是今年新能源汽車(chē)市場(chǎng)發(fā)展太快。下游車(chē)企訂單增長(zhǎng)過(guò)急，導(dǎo)致上游供應(yīng)商產(chǎn)能供應(yīng)不上。其次就是上游原材料的供給，比如疫情影響部分原材料的海外原產(chǎn)地?！?2月9日，江西新能源科技職業(yè)學(xué)院新能源汽車(chē)技術(shù)研究院院長(zhǎng)張翔在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō)。

“缺芯”情況改善，電池供應(yīng)仍偏緊

芯片，是新能源汽車(chē)的“心臟”。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年1-11月，國(guó)內(nèi)一共生產(chǎn)了2975億顆芯片，同比增長(zhǎng)40.2%；11月單月生產(chǎn)300億顆芯片，同比增長(zhǎng)22.2%。由于新能源汽車(chē)中多個(gè)系統(tǒng)都需要用到芯片，因此“缺芯”現(xiàn)象出現(xiàn)改善信號(hào)，對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)是一個(gè)重大利好。

然而，在芯片供應(yīng)問(wèn)題得到改善的同時(shí)，新能源汽車(chē)的“第二個(gè)心臟”——?jiǎng)恿﹄姵氐墓?yīng)問(wèn)題卻依然未能解決。

近日，新能源汽車(chē)品牌小鵬汽車(chē)（XPEV.NYSE）公開(kāi)表示，受疫情影響，行業(yè)面臨著磷酸鐵鋰電池供給的極度緊張，給小鵬P7480E/N車(chē)型的生產(chǎn)帶來(lái)了極大的不確定性，造成480車(chē)型訂單無(wú)法在下定時(shí)的預(yù)計(jì)交付周期內(nèi)及時(shí)交付。此外，有媒體報(bào)道，長(zhǎng)安新能源汽車(chē)因動(dòng)力電池和芯片采購(gòu)方面遇到問(wèn)題而出現(xiàn)延遲交付。

延遲交付的背后，是新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺。

小鵬汽車(chē)11月交付量為15613輛，同比增長(zhǎng)270%，連續(xù)3個(gè)月交付量過(guò)萬(wàn)；理想汽車(chē)（02015.HK）11月交付量為13485輛，同比增長(zhǎng)190.2%；蔚來(lái)汽車(chē)（NIO.NYSE）11月交付量為10878輛，同比增長(zhǎng)105.6%。二線新勢(shì)力方面，哪吒汽車(chē)11月交付量為10013輛，同比增長(zhǎng)372%；威馬汽車(chē)11月交付量為5027輛，同比增長(zhǎng)66.6%。

“目前新能源的銷(xiāo)量受政策因素影響較大，購(gòu)置稅、牌照、補(bǔ)貼等一系列政策同時(shí)起作用，原本要到2025年才達(dá)到20%的指標(biāo)，結(jié)果今年就達(dá)到了，發(fā)展明顯比規(guī)劃快?！睆埾鑼?duì)時(shí)代周報(bào)記者表示，預(yù)計(jì)2022年對(duì)新能源汽車(chē)的政策可能會(huì)收緊。

王梅婷認(rèn)為，新能源汽車(chē)零售滲透率超過(guò)20%，意味著新能源汽車(chē)在汽車(chē)市場(chǎng)上已經(jīng)取得了舉足輕重的位置?！半S著新能源汽車(chē)占比提高，將帶動(dòng)充電樁等基礎(chǔ)設(shè)施布建，反過(guò)來(lái)又會(huì)加速新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售，形成良性循環(huán)?！彼龑?duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。

新能源汽車(chē)終端銷(xiāo)售加速，導(dǎo)致動(dòng)力電池供應(yīng)緊張局面難以得到緩解。

寧德時(shí)代（300750.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、中航鋰電、國(guó)軒高科（002074.SZ）是今年以來(lái)國(guó)內(nèi)裝車(chē)量排名靠前的動(dòng)力電池企業(yè)。上月底，寧德時(shí)代曾發(fā)布“春節(jié)堅(jiān)守崗位”計(jì)劃，鼓勵(lì)員工堅(jiān)守崗位并給予4000元以上的堅(jiān)守崗位獎(jiǎng)勵(lì)。這從側(cè)面印證了動(dòng)力電池供不應(yīng)求的情況，動(dòng)力電池企業(yè)正開(kāi)足馬力生產(chǎn)盡力保障交付。

據(jù)咨詢機(jī)構(gòu)SNE Research數(shù)據(jù)，受疫情影響，2020年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量為137GWh，增速下滑至17%，但2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量重回高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中信證券研報(bào)指出，新能源汽車(chē)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展將對(duì)動(dòng)力電池需求量產(chǎn)生直接拉動(dòng)。該機(jī)構(gòu)亦預(yù)測(cè)，2021年全球動(dòng)力電池裝機(jī)量將達(dá)289GWh，同比增長(zhǎng)111%；預(yù)計(jì)到2025年全球動(dòng)力電池需求量將增長(zhǎng)至1380GWh。

快速擴(kuò)產(chǎn)難擋股價(jià)低迷

動(dòng)力電池供不應(yīng)求，鋰電原材料價(jià)格繼續(xù)持續(xù)攀高。據(jù)上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，12月8日，部分鋰電材料報(bào)價(jià)再度上漲，電解鈷漲10000元/噸、鎳豆?jié)q1400元/噸。據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，12月9日電池級(jí)碳酸鋰報(bào)價(jià)22.2萬(wàn)元/噸。

“新能源汽車(chē)市場(chǎng)從部分限購(gòu)城市逐步向更廣闊的市場(chǎng)傾斜?！蓖趺锋脤?duì)時(shí)代周報(bào)記者稱表示，由于新能源汽車(chē)快速擴(kuò)張，目前市面上儲(chǔ)能產(chǎn)能相對(duì)不足，磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池的產(chǎn)能和價(jià)格都受到上游鈷、鎳等金屬價(jià)格上漲的影響，預(yù)計(jì)三元電池價(jià)格居高不下的情況會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間。

中信證券研報(bào)指出，三元材料受原材料價(jià)格上漲影響，成本大幅抬升，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)弱化。磷酸鐵鋰電池的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出，且“刀片電池”“CTP”等電池制造技術(shù)的出現(xiàn)彌補(bǔ)了能量密度領(lǐng)域的劣勢(shì)，未來(lái)有望與三元電池技術(shù)路線保持長(zhǎng)期共存的局面。

上游原材料持續(xù)漲價(jià)，價(jià)格壓力已傳導(dǎo)至中游。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，部分動(dòng)力電池企業(yè)已在10月中旬陸續(xù)發(fā)布調(diào)價(jià)函。

比亞迪上調(diào)C08等電池產(chǎn)品價(jià)格，產(chǎn)品含稅價(jià)格在先行的Wh單價(jià)基礎(chǔ)上，上漲幅度不低于20%。鵬輝能源（300438.SZ）決定所有新訂單將執(zhí)行大宗聯(lián)動(dòng)定價(jià)，上調(diào)幅度視各產(chǎn)品材料占比及漲幅而定，報(bào)價(jià)每周實(shí)時(shí)更新，此外還將對(duì)未提貨的訂單重新議價(jià)并全面縮短賬期。

寧德時(shí)代方面也向時(shí)代周報(bào)記者確認(rèn)，隨著今年大宗商品漲價(jià)，公司主要金屬材料價(jià)格上漲，在成本端造成一定的壓力。公司亦通過(guò)與產(chǎn)業(yè)鏈達(dá)成深度合作等方式，以降低生產(chǎn)成本和原材料成本。

為了滿足下游旺盛需求，不少動(dòng)力電池企業(yè)選擇快速擴(kuò)產(chǎn)。據(jù)時(shí)代周報(bào)記者了解，全球主要?jiǎng)恿﹄姵貜S商都制定了大規(guī)模的擴(kuò)張計(jì)劃，動(dòng)力電池產(chǎn)能邁入“TWh”時(shí)代，如2025年寧德時(shí)代產(chǎn)能將達(dá)627GWh，比亞迪產(chǎn)能將達(dá)180GWh，億緯鋰能（300014.SZ）、中航鋰電和國(guó)軒高科則分別將達(dá)到186GWh、88GWh、48GWh。

在擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃尚未完成之前，動(dòng)力電池行業(yè)或?qū)⒈３止?yīng)緊張的狀態(tài)?！澳壳盀橹?，動(dòng)力電池行業(yè)還沒(méi)有出現(xiàn)普遍漲價(jià)現(xiàn)象?！睆埾桀A(yù)計(jì)，在原材料價(jià)格持續(xù)漲價(jià)的情況下，明年各大動(dòng)力電池企業(yè)可能會(huì)全面開(kāi)始漲價(jià)。

然而，行業(yè)高景氣無(wú)法阻擋二級(jí)市場(chǎng)下跌。12月9日，動(dòng)力電池板塊繼續(xù)低迷。寧德時(shí)代報(bào)收633.80元/股，跌0.81%；比亞迪報(bào)收299.50元/股，跌0.43%；億緯鋰能報(bào)收135.47元/股，跌1.28%；國(guó)軒高科報(bào)收56.95元/股，跌1.93%。

關(guān)鍵詞： 新能源車(chē) 動(dòng)力電池