8月26日晚間，紅星美凱龍發(fā)布2019上半年財報，財報顯示，2019年上半年，紅星美凱龍實現(xiàn)營業(yè)收入77.57億元，同比增長21.70%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為17.13億元，同比增長6.08%。

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8月26日晚間，中國最大的連鎖家居賣場企業(yè)紅星美凱龍發(fā)布2019上半年財報，財報顯示，2019年上半年，紅星美凱龍實現(xiàn)營業(yè)收入77.57億元，同比增長21.70%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為17.13億元，同比增長6.08%。

基于在報告期內(nèi)紅星美凱龍的各項業(yè)務發(fā)展情況及布局，億歐家居大致從企業(yè)基本面數(shù)據(jù)、業(yè)務結構優(yōu)化、智能營銷、資本戰(zhàn)略、平臺化全鏈路布局、未來預測與想象空間幾個維度去綜合分析：

基本面數(shù)據(jù)——紅星美凱龍發(fā)展情況一覽及報告期業(yè)務變化，持續(xù)領跑行業(yè)發(fā)展

紅星美凱龍經(jīng)營著國內(nèi)最大的家居裝飾及家具零售商場網(wǎng)絡，通過“自營+委管”雙輪驅動的擴張模式，既能夠確保實現(xiàn)公司在戰(zhàn)略地點的布局及提供可預測的租金增長，又能以有限的資本開支實現(xiàn)快速擴張，在行業(yè)內(nèi)構建了非常強的競爭壁壘，持續(xù)領跑行業(yè)發(fā)展。

截至2019年6月30日，紅星美凱龍在國內(nèi)29個省、直轄市、自治區(qū)的200個城市經(jīng)營了315家商場，總經(jīng)營面積約為19,966,858平方米，其中包含84家自營商場和231家委管商場。84家自營商場面積達到7,541,923平方米，231家委管商場，總經(jīng)營面積12,424,935平方米。

報告期內(nèi)，紅星美凱龍新開設了1家自營商場，另有3家商場由委管商場轉為了自營商場。截至報告期末，共有32家籌備中的自營商場，未來將持續(xù)側重在一二線城市自營商場的戰(zhàn)略布局。報告期內(nèi)，新開設了12家委管商場。此外，有3家委管商場轉為自營商場。截至報告期末，正在籌備中的委管商場中，有353個簽約項目已取得土地使用權證/已獲得地塊。

業(yè)務結構調(diào)整優(yōu)化——順應家居消費升級大勢，推動賣場不斷升級

為了順應家居消費升級大勢，紅星美凱龍的賣場業(yè)態(tài)結構也在不斷優(yōu)化，增加更多新的品類經(jīng)營面積，例如：門窗、電器、進口品牌、設計品類、智能家居、軟裝生活、家居設計中心等多個品類，截至報告期末，門窗品類經(jīng)營面積較2018年底增長12.4%，電器品類經(jīng)營面積同比增長16.8%，進口品牌經(jīng)營面積增長16.0%，設計品類經(jīng)營面積增長5.7%，智能家居品類經(jīng)營面積增長13.0%，軟裝生活品類經(jīng)營面積增長8.3%，家裝設計中心經(jīng)營面積增長19.3%，國際品牌數(shù)量達到4474個。

智能營銷——IMP全球家居智慧營銷平臺打造超級流量場

2018年10月底，紅星美凱龍正式推出IMP平臺。通過IMP(Intelligent Marketing Platform)全球家居智慧營銷平臺打造數(shù)字化營銷體系，提升商場的精準獲客能力，目前已經(jīng)覆蓋全國200座城市315座商場。DMP(Digital Management Platform)數(shù)據(jù)管理平臺全域數(shù)據(jù)深度挖掘和連接，從而實現(xiàn)鎖定服務全國 8000 萬以上潛在家裝消費客戶的戰(zhàn)略目標。通過IMP全球家居智慧營銷平臺三大系統(tǒng)和九大模塊的賦能，紅星美凱龍升級成為一個輻射線上線下全域的超級流量場，幫助品牌商家解決流量運營的效率難題。截至報告期末，紅星美凱龍已經(jīng)與8大品類、408家頭部品牌形成營銷合作。

資本戰(zhàn)略——牽手巨頭阿里，新科技X新理念X家居賣場創(chuàng)造新的可能性

過去半年，紅星美凱龍無異于成為整個家居產(chǎn)業(yè)的主角。5月15日，紅星美凱龍發(fā)布公告稱，公司控股股東紅星控股成功發(fā)行可交換債券，以43.594億元被阿里巴巴全額認購?？山粨Q債全部換股后，阿里巴巴獲得紅星美凱龍不少于占總股本10%的A股。同時，阿里巴巴在香港市場收購紅星美凱龍占總股本3.7%的H股股份。這意味著，阿里巴巴一舉拿下紅星美凱龍超過總股本13.7%的股份，躍升為第二大股東。

5月27日，阿里與紅星美凱龍開展戰(zhàn)略合作，將新零售領域先進的經(jīng)營理念與技術支持引入到家居賣場的經(jīng)營中，雙方的合作的領域包括新零售門店建設、電商平臺搭建、物流倉配和安裝服務商體系、消費金融、復合業(yè)態(tài)、支付系統(tǒng)、信息共享等多個方面。7月19日，同意提名增補靖捷、徐宏擔任公司第三屆董事會非執(zhí)行董事，并同意在徐宏擔任公司董事會下屬戰(zhàn)略與投資委員會委員職務。

與此同時，紅星美凱龍也在加快擴張的步伐，7月18日，紅星美凱龍以3.48億元戰(zhàn)略投資銀座家居，戰(zhàn)略投資之后，紅星美凱龍持股比例將達46.50%，和山東省商業(yè)集團有限公司并列第一股東。

平臺化全鏈路布局——產(chǎn)業(yè)鏈上下游外延，打造“家”的互聯(lián)網(wǎng)新零售平臺

在互聯(lián)網(wǎng)泛家居消費方面，打造自有新零售平臺，通過拓寬設計家裝業(yè)務的運營模式，為消費者提供從設計、裝修到居家消費品購買等泛家居消費產(chǎn)業(yè)鏈服務。在前端設計方面，借助M+高端設計大賽、“星設計”平臺及M+設計創(chuàng)客空間為終端消費者提供增值服務。

在商品零售方面，通過移動APP客戶端和微信小程序拓展互聯(lián)網(wǎng)新零售平臺的品牌及商戶資源，進一步加強與線下實體商場的商戶資源的聯(lián)接，截至報告期末，互聯(lián)網(wǎng)新零售平臺已累計實現(xiàn)15734家商戶簽約入駐;公司的新零售系統(tǒng)，已實現(xiàn)54座城市103家線下紅星美凱龍商場與線上平臺的商品及服務對接。

在家裝業(yè)務方面，設立“紅星美凱龍家裝產(chǎn)業(yè)集團”，旗下包括為中產(chǎn)階層提供整裝定制化智能家居方案的“家倍得”、為私享階層提供全案原創(chuàng)設計服務的“美凱龍·空間美學”、為白領階層提供年輕態(tài)個性美學的更好家，同時陸續(xù)發(fā)展為社會精英階層提供高端定制化方案的“美凱龍美學”、“ATG·藝澍家”、“振洋裝飾”等多個品牌。截至報告期末，家裝產(chǎn)業(yè)集團已在全國開設了78家自營家裝門店，分布在北京、天津、上海、重慶、南京、蘇州、沈陽、成都、鄭州、合肥、石家莊等城市的家居商場內(nèi)。

值得一提的是，紅星美凱龍從2018年開始布局“設計云”業(yè)務，設計云通過以雙“引擎技術”3D云設計為入口，結合mDesk全景展示，以及真實商品模型和SKU商品的打通，設計云將為用戶打造更好的全景方案體驗和家居購買體驗，助力行業(yè)市場倍增，賦能和打通家居產(chǎn)業(yè)。截至目前，設計云業(yè)務取得順利的進展，產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)上市，未來將有機會在設計領域占有一席之地。

綜合來看，紅星美凱龍今天所能夠提供的是基于新零售模式泛家居產(chǎn)業(yè)全鏈條的服務，無論是最前端的設計、或者是商品零售、再或者是家裝產(chǎn)業(yè)集團，這不僅是基于“家”概念的產(chǎn)業(yè)鏈上下游的持續(xù)延伸，盤活現(xiàn)有資源的同時，并發(fā)揮自有平臺自身的價值，也是基于消費者端提供多入口、多圈層的深度服務，背后帶動的必然是拓展性業(yè)務的蓬勃發(fā)展。

未來預測與想象空間——紅星美凱龍的價值與中國家居賣場的演變

過去33年，作為支撐中國家居建材產(chǎn)業(yè)品牌化進程與創(chuàng)新的重要載體，紅星美凱龍從中發(fā)揮了巨大的渠道價值和作用，并因此成就了無數(shù)的品牌商和經(jīng)銷商。從屬性上來看，家居是具備天然的線上線下結合的交易品類，短期看，家居行業(yè)不太可能出現(xiàn)純線上交易大平臺，那么，對于眾多品牌商或者經(jīng)銷商而言，紅星美凱龍依然是線下最好的集客和交易場景，能夠幫助商家線上線下形成非常好的互補，某種意義上講，紅星美凱龍已經(jīng)成為家居裝飾及家具生態(tài)系統(tǒng)中最具價值的第三方平臺，這種價值是不可替代且會長期存在的。

我們再回頭看，阿里這樣的巨頭開始重金擁抱線下企業(yè)，大家似乎開始達成一種共識：高客單價重體驗的家居消費，必須依托于線下交易體驗場景的基礎之上，純線上交易模式至今仍然不夠成熟。

我們綜合來看紅星美凱龍的整體發(fā)展，我們已經(jīng)不能用傳統(tǒng)視角去評價和定義紅星美凱龍，更不能忽視它的改變與創(chuàng)新，無論是產(chǎn)業(yè)端、商家端還是消費端。我們看到，紅星美凱龍在加速擴張步伐的同時，也在積極擁抱新科技、新理念與家居賣場運營的深度結合。對于紅星美凱龍的未來，我們可以清晰看到，隨著渠道下沉的步伐不斷加快，紅星美凱龍的旗幟會插滿中國更多城市角落，與此同時，我們會看到，基于產(chǎn)業(yè)鏈上下游的深度布局的各大創(chuàng)新業(yè)務，也會四面開花，未來可期。

而放大到整個連鎖家居賣場行業(yè)，最近一兩年，我們明顯感知到，各家企業(yè)都開始把轉型升級真正提上日程，以此去適應產(chǎn)業(yè)和消費者的需要。毋庸置疑，中國連鎖家居賣場行業(yè)格局正在被重塑，整個行業(yè)將迎來結構化和組合拳式的改革，合并同類項將成為賣場賽道的主節(jié)奏，行業(yè)品牌加速集中已成為必然，頭部企業(yè)的品牌影響力和優(yōu)勢都會越來越明顯。如果說阿里的重金進場是為了與紅星美凱龍、居然之家、其他家居賣場之間形成多邊游戲法則，那么這場游戲的主導者可能是紅星美凱龍。

*注：文中提到的IMP 全球家居智慧營銷平臺三大系統(tǒng)包括(數(shù)據(jù)云、內(nèi)容云、工具云)、九大模塊包括(超級編輯器、有龍、小程序魔方、團達人、群多多、神投手、潛客雷達、超級導購、云 BOSS)構建而成的。(億歐:魯紅衛(wèi))

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