近日，在回應(yīng)投資者關(guān)于公司轉(zhuǎn)型的問(wèn)題時(shí)，姚記科技董事長(zhǎng)姚朔斌表示：“過(guò)去3年多時(shí)間，我們一直在走轉(zhuǎn)型的道路，但并沒(méi)有對(duì)外做過(guò)多的宣傳，因?yàn)槲矣X(jué)得轉(zhuǎn)型還沒(méi)成功。我們得認(rèn)清現(xiàn)實(shí)，跨界、并購(gòu)等把控不好的話容易出問(wèn)題，所以一直也是小心翼翼、如履薄冰?！?/p>

近三年多來(lái)，姚記科技最為成功的一次轉(zhuǎn)型即為進(jìn)軍手游領(lǐng)域。經(jīng)過(guò)多次高溢價(jià)并購(gòu)，姚記科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)已發(fā)展成為移動(dòng)游戲、撲克牌、數(shù)字營(yíng)銷等三項(xiàng)業(yè)務(wù)，而不再是單一的撲克牌銷售，并且當(dāng)前游動(dòng)游戲收入貢獻(xiàn)占比已超過(guò)傳統(tǒng)撲克牌銷售業(yè)務(wù)。

值得一提的是，游戲業(yè)務(wù)多為休閑、輕度游戲的姚記科技，仍然需要發(fā)力中重度游戲以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力及抗風(fēng)險(xiǎn)能力，此外，多次收購(gòu)帶來(lái)的巨額商譽(yù)也暗含隱憂。

姚記科技涉足多領(lǐng)域謀求轉(zhuǎn)型，最終入局手游、數(shù)字營(yíng)銷

2011年，姚記科技以“撲克第一股”的身份上市，撲克牌的年銷量占據(jù)龍頭地位。不過(guò)，隨著網(wǎng)絡(luò)游戲等娛樂(lè)方式的興起，姚記科技撲克牌的銷量從2016年7.66億副下降到2018年的5.86億副。

與此同時(shí)，不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，姚記科技僅作為一家撲克牌生產(chǎn)商，制造技術(shù)難見(jiàn)獨(dú)特性，發(fā)展空間有限。姚記科技在上市一年多期間的股價(jià)表現(xiàn)也不及預(yù)期，總體呈現(xiàn)下跌之勢(shì)。

在此情況下，姚記科技轉(zhuǎn)型突圍的重要性凸顯。2012年起，姚記撲克在互聯(lián)網(wǎng)彩票、生物醫(yī)藥、智能自行車等領(lǐng)域都有跨界布局，不過(guò)由此產(chǎn)生的轉(zhuǎn)型效果大多并不理想。

2012年，姚記宣布與北京聯(lián)眾合作，共同設(shè)立姚聯(lián)互動(dòng)娛樂(lè)有限公司，進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)棋牌休閑游戲領(lǐng)域并轉(zhuǎn)型平臺(tái)型公司。同年，“姚記聯(lián)眾撲克在線”上線。

2013年，姚記科技將目光投向互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)，宣布與“500彩票網(wǎng)”合作，將定制不少于1億副印有“500彩票網(wǎng)”標(biāo)志的撲克牌，進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售的合作分成。2014年，姚記成立上海悠彩網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，經(jīng)營(yíng)彩票投注，布局互聯(lián)網(wǎng)彩票銷售業(yè)務(wù)。不過(guò)，2015年，因?yàn)檎咴颍?00彩票暫?；ヂ?lián)網(wǎng)彩票業(yè)務(wù)，姚記科技與500彩票的合作也隨之終止。

而在生物醫(yī)藥行業(yè)，姚記也頻頻出手。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年6月、2016年4月、2017年12月，姚記科技均對(duì)上海細(xì)胞治療集團(tuán)有限公司（前身為上海細(xì)胞治療工程技術(shù)研究中心集團(tuán)有限公司）進(jìn)行增資，金額合計(jì)1.75億元。2016年3月，姚記科技與自然人龐繼景共同出資設(shè)立上海緯景生物技術(shù)有限公司，涉足基因治療。

此外，2014年底，姚記科技宣布進(jìn)入智能化產(chǎn)品領(lǐng)域，布局智能化自行車，計(jì)劃以1.25億元獲得中德索羅門(mén)自行車(北京)有限責(zé)任公司51%股權(quán)。但在2015年底，僅僅過(guò)去一年，姚記撲克就出售所持有中德索羅門(mén)31%的股權(quán)，持股比例降至19.5%。

2018年，姚記撲克將注意力及重心轉(zhuǎn)移到手游領(lǐng)域。2018年、2019年兩年期間，姚記科技先后兩次收購(gòu)了成蹊科技的100%股權(quán)，正式進(jìn)軍手游領(lǐng)域。

2019年11月，姚記再次出手，收購(gòu)關(guān)聯(lián)方上海姚趣持有的大魚(yú)競(jìng)技26%股權(quán)。交易完成后，姚記科技持有大魚(yú)競(jìng)技26%股權(quán)，控股子公司萬(wàn)盛達(dá)持有大魚(yú)競(jìng)技25%股權(quán)。姚記科技直接及間接持有大魚(yú)競(jìng)技51%的股權(quán)。

數(shù)據(jù)顯示，手游業(yè)務(wù)對(duì)姚記科技的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)明顯。2018年，姚記撲克總收入為9.44億元，同比增長(zhǎng)42.42%，凈利潤(rùn)為1.3億元，同比增長(zhǎng)68.83%，其中成蹊科技貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)6940.61萬(wàn)元，占比53.51%。

姚記科技也找到了新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，手游業(yè)務(wù)逐漸取代撲克銷售業(yè)務(wù)，成為營(yíng)收支柱。

同時(shí)，姚記科技又開(kāi)始加碼互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷領(lǐng)域，2020年6月，姚記科技公告擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)參股公司上海蘆鳴網(wǎng)絡(luò)科技有限公司88%股權(quán)，交易完成后，蘆鳴科技將成為公司全資子公司。同年，隸屬于姚記科技旗下數(shù)字科技產(chǎn)業(yè)矩陣的蘆石科技成立，致力于互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容營(yíng)銷；12月，姚記科技推出媒介服務(wù)連接渠道“上海國(guó)際短視頻中心”，加碼直播和短視頻賽道。

今年5月17日，繼姚記科技被曝斥資千萬(wàn)元投資了MCN機(jī)構(gòu)侵塵文化后，抖音代運(yùn)營(yíng)公司“商策科技”宣布獲姚記科技千萬(wàn)級(jí)投資。

2020年姚記科技半年報(bào)中顯示，當(dāng)期互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷行業(yè)和數(shù)字營(yíng)銷產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入同比增加100%，主要原因?yàn)槿Y子公司薈知科技在當(dāng)年展開(kāi)數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)所貢獻(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)期這一業(yè)務(wù)收入為3849.45萬(wàn)元，占到其當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比值為3.78%。

姚記科技游戲品類單一，巨額商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)尚存

2020年，姚記科技的游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.14億元，同比增長(zhǎng)19.16%，占總營(yíng)收的比重已經(jīng)達(dá)到了47.37%；撲克牌業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.58億元，同比增長(zhǎng)11.52%；新納入報(bào)表的數(shù)字營(yíng)銷業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)4.78億元，占總營(yíng)收比重為19%。

在姚記科技2020年度業(yè)績(jī)網(wǎng)上說(shuō)明會(huì)上，財(cái)務(wù)總監(jiān)梁美鋒表示，2021年一季度公司撲克牌銷量為3.57億副，同比2020年一季度增長(zhǎng)幅度約為72%。目前公司在滿額配置下預(yù)計(jì)年生產(chǎn)撲克牌的能力近10億副，按照當(dāng)前撲克牌業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)，產(chǎn)能即將無(wú)法滿足市場(chǎng)的需求。因此，公司有意向投資建設(shè)智能制造產(chǎn)業(yè)園，擴(kuò)大公司撲克牌業(yè)務(wù)的生產(chǎn)規(guī)模，并進(jìn)一步全面升級(jí)改造生產(chǎn)設(shè)備，計(jì)劃通過(guò)科技創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)撲克牌的智能化生產(chǎn)。

董事會(huì)秘書(shū)卞大云表示，公司將持續(xù)挖掘短視頻營(yíng)銷產(chǎn)業(yè)鏈，開(kāi)拓電商直播、電商代運(yùn)營(yíng)等營(yíng)銷業(yè)務(wù)。電商直播涉及的行業(yè)品類包括服裝家紡、食品、教育、化妝品，并將擴(kuò)展更多的行業(yè)品類。

此外，對(duì)于國(guó)內(nèi)游戲，姚記科技將繼續(xù)加大對(duì)H5游戲、微信小程序游戲以及3D效果的研發(fā)力度。對(duì)于海外游戲，目前已開(kāi)發(fā)的新游戲產(chǎn)品主要有《黃金捕魚(yú)場(chǎng)》、《fish box》和《Bingo Wild》。

姚記科技旗下成蹊科技擁有三款主要游戲產(chǎn)品，分別是魚(yú)丸游戲平臺(tái)、姚記捕魚(yú)和小美斗地主。

2020年，受益于“宅”經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，小美斗地主在春節(jié)期間，連續(xù)數(shù)十天登上App Store免費(fèi)榜排名前十位，安卓和IOS日活超過(guò)百萬(wàn)。姚記科技靠此引發(fā)不少關(guān)注，游戲業(yè)務(wù)整體的活躍用戶和流水增幅較大。

受此影響，姚記科技隨后發(fā)布的2020年Q1業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告顯示，2020年Q1歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)為6.41億元至6.83億元，同比增長(zhǎng)1118.72%至1198.72%，為公司獲得投資收益5.10億元。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，游戲業(yè)務(wù)雖然增長(zhǎng)，但要想在競(jìng)爭(zhēng)激烈的游戲業(yè)站穩(wěn)，提升抗風(fēng)險(xiǎn)能力、避免棋牌類游戲面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，姚記科技仍然需要拓展新種類。

據(jù)媒體報(bào)道，針對(duì)姚記科技游戲業(yè)務(wù)偏輕度休閑布局的質(zhì)疑，姚朔斌解釋稱：“我們有新的事業(yè)部在嘗試做一些中重度的游戲，我們的休閑游戲也一直在往更精美、更重度化的方向發(fā)展。”

值得一提的是，由于姚記科技多次進(jìn)行高溢價(jià)收購(gòu)，截止2020年上半年，其商譽(yù)已達(dá)到10.27億元，占同期凈資產(chǎn)51.68%。截至2020年12月31日，姚記科技財(cái)報(bào)所示商譽(yù)項(xiàng)目賬面為12.47億元，占凈資產(chǎn)的比重在60%左右。

年報(bào)顯示，由于商譽(yù)金額重大，且商譽(yù)減值測(cè)試涉及重大管理層判斷，天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所將商譽(yù)減值確定為姚記科技的關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)。未來(lái)，由此產(chǎn)生的巨額商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)需引起重視。

關(guān)鍵詞： 科技 小心 轉(zhuǎn)型 發(fā)力