《投資者網(wǎng)》丁琬瓔

中報(bào)發(fā)布之后，成都銀行股份有限公司（下稱"成都銀行"，601838.SH）迎來可轉(zhuǎn)債獲受理的批復(fù)，意味著資本補(bǔ)充已在路上。

9月10日公告顯示，成都銀行收到四川銀保監(jiān)局同意其發(fā)行不超過80億元的A股可轉(zhuǎn)換公司債券的批復(fù)，因轉(zhuǎn)股后計(jì)入核心一級(jí)資本，將在一定程度上改善該行的資本充足率指標(biāo)。

成都銀行8月25日發(fā)布的2021年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營收85.4億元，同比增長(zhǎng)25.34%；歸母凈利潤33.89億元，同比增長(zhǎng)23.11%；每股凈資產(chǎn)11.54元，比上年末增長(zhǎng)4.15%；總資產(chǎn)比上年末增長(zhǎng)12.84%至7361億元。

《銀行家》發(fā)布的最新世界銀行1000強(qiáng)名單顯示，成都銀行躍升37位至第217位。

中報(bào)業(yè)績(jī)“超預(yù)期”

成都銀行成立于1996年，由成都市財(cái)政局、成都高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)財(cái)政稅務(wù)局、成都市技術(shù)改造投資公司等22家企業(yè)以及成都市城市信用聯(lián)社及下設(shè)的7個(gè)辦事處和成都市36家城市信用社的股東發(fā)起設(shè)立。2018年在上交所掛牌上市，成為四川省首家上市銀行、全國第8家A股上市城商行。

根據(jù)半年報(bào)，上半年該行營收入、凈利潤等多項(xiàng)經(jīng)營指標(biāo)增長(zhǎng)超20%。其中，營業(yè)收入85.41億元，同比增長(zhǎng)25.34%；歸母凈利潤33.89億元，同比增長(zhǎng)23.11%。基本每股收益0.94元/股，同比增長(zhǎng)23.68%。

從披露中報(bào)的41家A股上市銀行來看，成都銀行營收增速位列第一，凈利增速排名第三，而前兩名平安銀行和江蘇銀行的增速分別為28.55%、25.2%（見下表）。

此外，成都銀行上半年的資產(chǎn)規(guī)模和存貸款都呈大幅增長(zhǎng)趨勢(shì)。截至6月末，該行資產(chǎn)規(guī)模為7361.83億元，較上年末新增837.5億元，增長(zhǎng)12.84%；存款規(guī)模較上年末新增818.75億元，增幅18.4%；貸款總額3447.15億元，較上年末增長(zhǎng)606.48億元，增幅21.35%。

同時(shí)，上半年該行不良貸款總額為37.89億元，較上年末減少0.79億元；不良貸款率1.1%，較上年末下降0.27個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率371.15%，較上年末增長(zhǎng)77.72個(gè)百分點(diǎn)。

營收凈利增速排名前三，貸款總額增長(zhǎng)超20%的同時(shí)，不良貸款額和不良率實(shí)現(xiàn)“雙降”，成都銀行這份中報(bào)可謂亮點(diǎn)頗多。

多家券商對(duì)該行給出樂觀評(píng)級(jí)，其中華西證券給予“買入”評(píng)級(jí)，中泰證券給予“增持”，中金公司繼續(xù)給予“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。值得一提的是，中金公司8月19日就曾發(fā)布研報(bào)，首次給予成都銀行“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)（見下圖）。

天風(fēng)證券在研報(bào)中預(yù)測(cè)成都銀行2021-2023年業(yè)績(jī)?cè)鏊俜謩e為22.03%、20.04%和18.38%，并給予其2021年1.15倍PB目標(biāo)估值，維持“買入”評(píng)級(jí)。

資本待補(bǔ)可轉(zhuǎn)債獲受理

中報(bào)業(yè)績(jī)亮眼的同時(shí)，成都銀行仍有兩個(gè)問題待解，一個(gè)是資本充足率下降；另一個(gè)是該行房地產(chǎn)貸款距離監(jiān)管要求有一定差距。

半年報(bào)顯示，截至6月底，成都銀行的核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率分別為8.23%、9.42%、12.67%。

事實(shí)上，從近幾期數(shù)據(jù)看，成都銀行的核心一級(jí)資本充足率持續(xù)下降，已經(jīng)從2018年的11.14％，下降到2021年6月的8.23％。

不過，發(fā)行80億可轉(zhuǎn)換債的申請(qǐng)獲批，對(duì)成都銀行來說無疑是個(gè)利好消息。成都銀行近期股價(jià)走勢(shì)（見下圖）。

房貸逐漸壓降但依然超標(biāo)

“大零售”轉(zhuǎn)型大勢(shì)所趨，然而零售貸款方面，個(gè)人購房貸款一直是成都銀行的投放重點(diǎn)。

2020年12月31日，央行、中國銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《通知》，建立了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度，自2021年1月1日起實(shí)施。根據(jù)《通知》要求，房地產(chǎn)貸款余額占比上限和個(gè)人住房貸款余額占比上限分為五檔，而成都銀行作為中資小型銀行，其兩個(gè)指標(biāo)適用上限分別為22.5%和17.5%。

截至去年年6月底，成都銀行個(gè)人住房貸款占比26.02%，房地產(chǎn)貸款余額占比35.8%，分別超出監(jiān)管部門“紅線”8.52和13.3和個(gè)百分點(diǎn)。

進(jìn)入2021年，成都銀行上半年發(fā)放貸款及墊款總額3447億元，比上年末增長(zhǎng)21.35%。從貸款投向來看，該行上半年信貸投放主要在對(duì)公領(lǐng)域，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理、房地產(chǎn)業(yè)及制造業(yè)的貸款余額分別為710億元、650億元、248億元及228億元，占比分別為20.6%、18.87%、7.22%、6.64%。

其中房地產(chǎn)投放規(guī)模較年初回落1.59個(gè)百分點(diǎn)，成都銀行明顯收緊了個(gè)人購房貸款的發(fā)放，2021年上半年增量為33億元，為近七個(gè)季度以來的最低增速。

截至2021年6月末，成都銀行貸款總額為3436.24億元，其中，個(gè)人購房貸款762.71億元，占比22.2％，如果加上房地產(chǎn)業(yè)貸款投放248.85億元，該行合計(jì)房地產(chǎn)貸款占比為29.44％，盡管仍然超出監(jiān)管要求4.7和6.94個(gè)百分點(diǎn)，但這兩指標(biāo)自2020年6月底開始逐漸下降（見下表）。

一般來說，城商行發(fā)展深受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)影響，以2020年的數(shù)據(jù)為例，成都銀行71％的貸款投放、90％的營業(yè)收入、88％的營業(yè)利潤都在成都。

方正證券研報(bào)中提到，“成都銀行長(zhǎng)期深耕成都地區(qū)，在當(dāng)?shù)?家法人銀行中占據(jù)絕對(duì)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額。成渝經(jīng)濟(jì)圈作為國家戰(zhàn)略規(guī)劃的重要增長(zhǎng)極，基建類項(xiàng)目帶來的信貸需求、人口流入紅利帶來的消費(fèi)需求都十分可觀，有望充分受益于‘雙城經(jīng)濟(jì)圈’發(fā)展為京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳后“第四極”的趨勢(shì)，保持資產(chǎn)高質(zhì)量擴(kuò)張的核心優(yōu)勢(shì)?！保ㄋ季S財(cái)經(jīng)出品）■

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