一年多來(lái)，深交所深化推進(jìn)資本市場(chǎng)重大改革，特別是創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制、深市主板與中小板合并平穩(wěn)落地后，上市公司業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性持續(xù)向好，深市主板恢復(fù)了發(fā)行上市功能。全新的“主板+創(chuàng)業(yè)板”市場(chǎng)體系，助力創(chuàng)新發(fā)展與“雙區(qū)”建設(shè)。

深交所最新數(shù)據(jù)顯示，目前深圳市314家企業(yè)在深交所上市，總市值約6萬(wàn)億元，上市公司數(shù)量在A股市場(chǎng)中占比7%，凸顯了深圳作為經(jīng)濟(jì)特區(qū)的引領(lǐng)作用，成為推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的核心引擎。深圳市成熟企業(yè)及“三創(chuàng)”“四新”企業(yè)數(shù)量多、覆蓋廣、質(zhì)量?jī)?yōu)，是深圳市經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、高質(zhì)量發(fā)展的重要“生力軍”。

注冊(cè)制改革效果良好

創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制是資本市場(chǎng)重大改革舉措。2020年4月27日，中央深改委第十三次會(huì)議通過(guò)《創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制總體實(shí)施方案》，深交所精心組織、日夜兼程、扎實(shí)推進(jìn)，經(jīng)過(guò)119個(gè)晝夜奮戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)落地。

創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制，是創(chuàng)業(yè)板同步推進(jìn)存量市場(chǎng)與增量市場(chǎng)改革，在首發(fā)、再融資、并購(gòu)重組等領(lǐng)域全面推行注冊(cè)制，統(tǒng)籌完善發(fā)行承銷、上市、交易、信息披露、持續(xù)監(jiān)管、退市、投資者保護(hù)等一系列市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，為全市場(chǎng)注冊(cè)制改革積累經(jīng)驗(yàn)、奠定了基礎(chǔ)。改革后的創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市條件、發(fā)行定價(jià)、發(fā)行節(jié)奏更加市場(chǎng)化，審核標(biāo)準(zhǔn)、進(jìn)程、結(jié)果、監(jiān)管措施全部向市場(chǎng)公開，審核進(jìn)度和審核結(jié)果基本穩(wěn)定可預(yù)期，板塊包容性和覆蓋面進(jìn)一步增強(qiáng)，有力服務(wù)“三創(chuàng)”“四新”企業(yè)。

改革落地一年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，注冊(cè)制審核工作有序推進(jìn)，主要制度經(jīng)受初步檢驗(yàn)，市場(chǎng)功能持續(xù)完善，改革整體效果良好。

服務(wù)創(chuàng)新發(fā)展成效顯著。目前，創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)突破1000家，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料、高端裝備行業(yè)上市公司占比近50%。創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制實(shí)施一年多來(lái)，受理首發(fā)企業(yè)735家，廣泛分布于50多個(gè)行業(yè);創(chuàng)新屬性鮮明，新上市公司195家，總市值1.86萬(wàn)億元，其中超八成公司為高新技術(shù)企業(yè)，超六成公司主要技術(shù)、產(chǎn)品處于國(guó)際或國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平，30家公司為“專精特新”小巨人中小企業(yè);頭部公司嶄露頭角，金龍魚、愛(ài)美客、華利集團(tuán)等市值超千億元。2020年年報(bào)顯示，超六成新上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增長(zhǎng)，體現(xiàn)出較好的成長(zhǎng)性和盈利能力。

市場(chǎng)功能和效率持續(xù)提升。在深市主板與中小板合并順利實(shí)施后，形成層次清晰、各有特色的“主板+創(chuàng)業(yè)板”市場(chǎng)體系，進(jìn)一步強(qiáng)化創(chuàng)業(yè)板服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略主平臺(tái)作用。設(shè)置多元上市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化發(fā)行上市條件，為未盈利企業(yè)上市預(yù)留空間。一年來(lái)，首發(fā)項(xiàng)目累計(jì)融資1479億元，再融資項(xiàng)目累計(jì)融資1836億元。

制度運(yùn)行成效經(jīng)受檢驗(yàn)。發(fā)行環(huán)節(jié)，以機(jī)構(gòu)投資者為主體的詢價(jià)、定價(jià)、配售機(jī)制初步建立，常態(tài)化發(fā)行持續(xù)推進(jìn)，新股發(fā)行定價(jià)市場(chǎng)化水平進(jìn)一步提高，約五成企業(yè)發(fā)行市盈率介于20-40倍之間。交易環(huán)節(jié)，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化盤中臨時(shí)停牌機(jī)制，建立“價(jià)格籠子”機(jī)制，促進(jìn)市場(chǎng)博弈更加充分。退市環(huán)節(jié)，嚴(yán)格落實(shí)退市主體責(zé)任，優(yōu)化退市標(biāo)準(zhǔn)，簡(jiǎn)化退市程序，2020年以來(lái)對(duì)7家創(chuàng)業(yè)板公司作出終止上市決定，優(yōu)勝劣汰機(jī)制逐步健全。

主板恢復(fù)發(fā)行上市功能

深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，合并深市主板與中小板，恢復(fù)深市主板發(fā)行上市，是全面深化資本市場(chǎng)改革、充分發(fā)揮資本市場(chǎng)樞紐功能的重要環(huán)節(jié)，是資本市場(chǎng)支持“雙區(qū)”建設(shè)的重要舉措。

中小板自設(shè)立起就定位于主板內(nèi)設(shè)的板塊，經(jīng)過(guò)17年發(fā)展，其上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、行業(yè)分布、結(jié)構(gòu)特征與主板實(shí)質(zhì)上趨同，實(shí)施兩板合并，是順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的現(xiàn)實(shí)需要，也是構(gòu)建簡(jiǎn)明清晰市場(chǎng)體系的內(nèi)在要求。

今年2月5日，深交所啟動(dòng)主板和中小板合并相關(guān)工作，在2個(gè)月時(shí)間里，全面完成規(guī)則修訂、產(chǎn)品調(diào)整、技術(shù)改造、監(jiān)管銜接、新股發(fā)行、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)等準(zhǔn)備工作。4月6日，主板和中小板合并正式落地。主板與中小板合并后，深交所形成“主板+創(chuàng)業(yè)板”的市場(chǎng)體系，能夠?yàn)椴煌l(fā)展階段、不同類型的企業(yè)提供融資服務(wù)，深市主板重點(diǎn)支持相對(duì)成熟的企業(yè)融資，創(chuàng)業(yè)板主要服務(wù)成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

兩板合并后，深市主板恢復(fù)發(fā)行上市功能。截至9月23日，共計(jì)新增16家上市公司，累計(jì)融資額132.10億元。目前兩板合并后的深市主板上市公司達(dá)1480家，市值規(guī)模超過(guò)24萬(wàn)億元。兩板合并后，深市主板匯聚大量競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域領(lǐng)軍或龍頭企業(yè)，有利于更好形成業(yè)務(wù)協(xié)同和產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)。

6月21日，深交所首批4只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs順利上市，合計(jì)募資144億元，其中招商蛇口、鹽田港等項(xiàng)目位于深圳，累計(jì)募集資金39億元。7月2日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布通知，進(jìn)一步將試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大至全國(guó)，新增能源、保障性租賃住房等資產(chǎn)類型。

“創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制要克服存量加增量改革帶來(lái)的多重考驗(yàn)，主板和中小板合并要盡量減小對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行影響，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)無(wú)成熟經(jīng)驗(yàn)參考……”深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所堅(jiān)持以市場(chǎng)為中心、穩(wěn)中求進(jìn)，對(duì)改革全流程反復(fù)研究梳理、檢視完善，著力在“風(fēng)平浪靜”中推進(jìn)改革，將資本市場(chǎng)重大改革任務(wù)辦成精品工程，確保創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革和兩板合并行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

關(guān)鍵詞： 深圳 上市公司 A股市場(chǎng) 注冊(cè)制改革