何巧女怎么了？

10月17日，“浙江女首富何巧女房產(chǎn)將拍賣”的詞條沖上微博熱搜。

近日，阿里拍賣網(wǎng)顯示，北京市第三中級人民法院將于10月27日10時，公開拍賣何巧女名下一套房產(chǎn)，起拍價1358萬余元。此外，她丈夫唐凱名下的同層一套房產(chǎn)也將被拍賣，起拍價約為2267萬元。

何巧女該處房產(chǎn)位于北京東城區(qū)建國門內(nèi)大街甲11號18層3單元，是酒店式公寓。房屋建筑面積是173.25平米，2012年建成，評估價為1940萬余元。唐凱被拍賣的房產(chǎn)位于同一樓層，建筑面積229.85平米，評估價3238萬余元。

何巧女是東方園林（002310.SZ）創(chuàng)始人、原董事長，是當之無愧的“園林女王”，與董明珠并稱“商界雙姝”。在何巧女的帶領(lǐng)下，東方園林2009年上市成為A股園林第一股。次年，何巧女就以105億元身家成為胡潤百富榜第81位。2017年，何巧女身家高達300億元，成為當時的浙江女首富，如今她卻官司纏身。

拍賣評估報告顯示，這兩處房產(chǎn)涉及何巧女、唐凱與中信證券的民事案件執(zhí)行案件。

事情源于2018年4月，何巧女、唐凱與中信證券簽訂了《股票質(zhì)押式回購交易業(yè)務(wù)協(xié)議》及所附《交易協(xié)議書》，何巧女以所持有的3970萬股東方園林流通股股票質(zhì)押給中信證券，向中信證券融入初始交易金額人民幣2.96億元。

截至2018年10月，該交易履約保障比例已經(jīng)跌破平倉線，但何巧女并未履行追保義務(wù)，發(fā)生實質(zhì)違約。至此，中信證券申請對何巧女、唐凱股份進行凍結(jié)，并采取強制執(zhí)行措施。中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)顯示，涉及執(zhí)行的標的額約1.74億元，法院立案的時間是今年4月28日。

借PPP大肆擴張

2018年以來，東方園林遭遇債務(wù)危機，何巧女陸續(xù)被列為被執(zhí)行人。除被金融機構(gòu)逼債外，近年來，東方園林還面臨經(jīng)營業(yè)績方面滑坡、負債承壓、現(xiàn)金流吃緊的情況。

2018年至2020年，東方園林的營業(yè)收入分別為132.93億元、81.33億元和87.26億元，兩年時間總體下滑超40億元。與此同時，該公司歸母凈利潤則由2018年的15.96億元降至2019年的0.52億元，2020年進而轉(zhuǎn)盈為虧，當年虧損4.92億元。

8月26日，東方園林發(fā)布半年報顯示，2021年上半年營業(yè)收入44.04億元，歸母凈利潤虧損5.30億元，僅半年虧損額就超過去年一整年，負債總額322.15億元，短期借款增至57.60億元，上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-1.10億元。

東方園林陷入持續(xù)虧損且虧損規(guī)模進一步擴大或與承接PPP項目有關(guān)。

2015年，國家大力發(fā)展PPP項目，東方園林利用在PPP方面的先發(fā)優(yōu)勢，與多省市地方政府簽署PPP項目協(xié)議并迅速落地。

2017年，插上PPP翅膀的東方園林爆發(fā)式增長，多項指標創(chuàng)新高，當年實現(xiàn)營收152.26億元，較轉(zhuǎn)型前的2012年增長高達287%；當年凈利潤21.78億元，較2012年增長217%。

然而，PPP項目資金回款較慢，在PPP項目快速膨脹的過程中，財政部開始進行一系列的去杠桿措施，限制地方政府PPP的項目支出。一時風光無限東方園林現(xiàn)金流逐漸吃緊。

2018年，東方園林出現(xiàn)融資難問題，本打算發(fā)行10億元的債券，最終發(fā)行額只有5000萬元。截至2018年末，東方園林負債總額漲至291.84億元，較2017年同比上漲22.91%，流動負債同比增長27.46%至271.40億元。

東方園林債務(wù)危機自此始終難解，經(jīng)營業(yè)績每況愈下。

2018年，何巧女多次質(zhì)押東方園林股份。公告顯示，何巧女于當年1月24日、2月8日和14日、3月6日和20日，分別向中信證券、五礦證券、恒泰證券、銀河證券和安信證券，各質(zhì)押2380萬股、2759萬股、406萬股、3315萬股、2341萬股。接下來的幾個月，何巧女又繼續(xù)將股份質(zhì)押給中信證券、中信建投、東興證券和國海證券。

何巧女夫婦也曾自救，并在2018年底將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓至北京市朝陽區(qū)國資委旗下企業(yè)，并在次年再次轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，向北京市朝陽區(qū)國資委讓出東方園林實際控制權(quán)。此后，何巧女退出東方園林董事會，不再擔任董事長。

今年9月初，東方園林發(fā)布公告顯示，何巧女和唐凱分別有6.16億股和1.54億股股份被凍結(jié)，占其所持股份比例分別達73.56%和100%，占總股本比例分別為22.95%和5.74%。

傳奇女首富

何巧女的經(jīng)歷極為傳奇。

1966年，何巧女出生于浙江武義縣一個貧窮的農(nóng)村家庭。何巧女曾多次公開回憶幼時艱辛生活：7個人住在一間不足30平方米的房子，夏天赤腳走路，10歲的生日禮物是一雙涼鞋，一年只有開學時才吃得上雞蛋。

在北京林業(yè)大學畢業(yè)后，何巧女進入杭州市林業(yè)局。她很快就厭倦了朝九晚五的體制工作，毅然辭去工作。1990年，北京舉辦亞運會，何巧女利用商機掙得第一桶金。兩年后，她創(chuàng)辦北京東方園林藝術(shù)公司，在北京繁華路段開了兩家花店，業(yè)務(wù)延伸到產(chǎn)值和利潤較大的綠化產(chǎn)業(yè)。

“1995年和1996年，幾乎全北京的外銷樓盤園林都是我們做的。”何巧女曾在接受采訪時如是表示。北京穩(wěn)固市場后，何巧女開始大幅地在全國各地承接項目，業(yè)務(wù)范圍也從苗木供應(yīng)拓展到園林設(shè)計和施工。到2003年，東方園林已在12個省市承接80多個項目，員工迅速擴張到700多人。

2009年，東方園林終于登陸資本市場，在深交所掛牌上市。2010年，何巧女以105億元身家躋身胡潤百富榜，位列第81位。大獲成功的何巧女也開啟慈善事業(yè)。2012年，她成立北京巧女基金會。2015年9月，她承諾捐贈7630萬股東方園林股票，以個人減持股票后的現(xiàn)金捐贈給巧女公益基金會，成為中國首個捐款金融超過10億元的女性慈善家，被譽為“中國女首善”。

不過，亦有媒體報道稱，多年來何巧女公開承諾將向社會捐款190億元，目前實際捐贈金額僅為4億元。

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