幸雯雯武佩璇

時(shí)下流行的國(guó)潮應(yīng)該會(huì)“推波助瀾”，“可能12月就能上市了。”

繼完美日記登陸美股市場(chǎng)后，A股即將迎來(lái)第一位國(guó)貨彩妝“選手”。

為“武則天”換頭、幫知名KOL徐老師改妝，被網(wǎng)友怒贊“妙手回春”，紛紛想要“寄頭”給他的國(guó)內(nèi)美妝圈“大佬”毛戈平，即將帶著他的個(gè)人創(chuàng)立的公司毛戈平化妝品股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“毛戈平”）登陸A股。

10月21日，據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，毛戈平化妝品股份有限公司通過(guò)發(fā)審會(huì)，五年IPO長(zhǎng)跑終于劃上句號(hào)。

同日，時(shí)代財(cái)經(jīng)向毛戈平形象設(shè)計(jì)學(xué)院咨詢課程時(shí)，相關(guān)負(fù)責(zé)人亦自信地強(qiáng)調(diào)，“我們是準(zhǔn)上市公司?！?/p>

不同于完美日記的“新人出頭”，毛戈平已在彩妝行業(yè)浮沉20年，從建立個(gè)人彩妝品牌到開(kāi)設(shè)化妝培訓(xùn)學(xué)校，行業(yè)內(nèi)一直對(duì)其關(guān)注有加。10月21日，一家擬IPO的國(guó)貨美妝公司的工作人員對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，“業(yè)內(nèi)都在看著，毛戈平能不能上市對(duì)我們有很大的借鑒意義?！?/p>

華南地區(qū)某投行人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，從過(guò)會(huì)到真正上市，一般耗費(fèi)一兩個(gè)月。根據(jù)毛戈平的“產(chǎn)品特性”，該人士認(rèn)為，時(shí)下流行的國(guó)潮應(yīng)該會(huì)“推波助瀾”，“可能12月就能上市了?！?/p>

既是國(guó)貨彩妝中的“老大哥”角色，又恰逢趕上國(guó)潮涌動(dòng)的時(shí)機(jī)，毛戈平的確趕上了一個(gè)“天時(shí)地利”的好機(jī)會(huì)。

時(shí)代財(cái)經(jīng)注意到，毛戈平如今預(yù)披露更新的招股書停留在2017年，此后再未更新，針對(duì)毛戈平近3年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、研發(fā)投入情況等問(wèn)題，10月21日，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電毛戈平證券部并發(fā)送郵件，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

高端要靠中端“養(yǎng)”

10月20日晚的雙十一預(yù)售，毛戈平?jīng)]有錯(cuò)過(guò)。旗下品牌“MGPIN”的雙色遮瑕膏、粉底霜和蜜粉餅3款產(chǎn)品進(jìn)入薇婭雙十一直播間，其中作為毛戈平“明星產(chǎn)品”的雙色遮瑕膏銷量最高，在直播5小時(shí)后，創(chuàng)造高達(dá)8萬(wàn)的銷量。據(jù)其淘寶旗艦店顯示，粉底霜的預(yù)定人數(shù)也超過(guò)3萬(wàn)。

這三款產(chǎn)品的價(jià)格目前在100元-300元之間，在國(guó)內(nèi)彩妝市場(chǎng)上，屬于中端的價(jià)格。然而毛戈平對(duì)自己的定位，卻是“中高端”。

截至10月21日，MGPIN淘寶旗艦店的銷量排行榜中，位居前列的均是價(jià)格在100-300元之間的彩妝產(chǎn)品，其主打的高端護(hù)膚線卻“鮮有人問(wèn)津”。

“奢華養(yǎng)膚”“黑金煥顏”“奢華魚子”這些聽(tīng)起來(lái)就不親民的高端護(hù)膚線把大部分人群排斥在外，1680元一罐的面霜和780元一罐的面膜顯然不是為學(xué)生黨和初入職場(chǎng)的小女生而設(shè)。

目前MGPIN最貴的一款產(chǎn)品是黑金煥顏修護(hù)精華液，價(jià)格為1880元，月銷量?jī)H有1件，而同樣主打高端線的海藍(lán)之謎，旗下價(jià)格為1700元的修護(hù)精華露，目前雙十一預(yù)定已有3000件。

曾購(gòu)買MGPIN粉底霜的用戶對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，對(duì)毛戈平品牌是有信任感的，但主要是針對(duì)彩妝類產(chǎn)品，護(hù)膚類的產(chǎn)品并不打算買?！八姆鄣缀驼阼Χ急容^有名，平常價(jià)格就在兩三百元左右，我還可以接受，但是它的護(hù)膚線實(shí)在太貴了，而且也沒(méi)有打出品牌，我覺(jué)得不值?！?/p>

主打中高端定位的MGPIN并未在業(yè)內(nèi)打響其高端品牌的名氣，消費(fèi)者眼中的MGPIN更多是一個(gè)中檔的美妝品牌。

10月21日，時(shí)代財(cái)經(jīng)走訪了廣州兩家MGPIN專柜，柜姐告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“目前在廣州我們有四家門店，因?yàn)槠放瓢l(fā)源于北方，所以一開(kāi)始線下店的推廣主要在北方，現(xiàn)在正加快覆蓋南方一些一線城市，比如廣州?！?/p>

柜姐提到，目前MGPIN在全國(guó)有300多個(gè)專柜。而截至2017年6月，其全國(guó)直營(yíng)專柜有125個(gè)。4年來(lái)增加1倍多的專柜數(shù)量，MGPIN渠道鋪設(shè)的腳步不算快。

位于廣州體育中心廣百百貨的MGPIN專柜是2021年初才進(jìn)駐，該處為廣州有名的商圈。相比附近名氣更大、更為新潮的天環(huán)廣場(chǎng)，廣百百貨則是更為老牌的商場(chǎng)。而距離廣百不到500米的天河城，也得到了毛戈平的“親睞”。

用柜姐的話來(lái)說(shuō)，“這里人流量雖然不多，但客人質(zhì)量更高?！惫窠阍跒闀r(shí)代財(cái)經(jīng)試用精華露的時(shí)候，頗為自豪地介紹，“我們跟雅詩(shī)蘭黛、蘭蔻的原料供應(yīng)商都是一樣的。”

但在毛戈平披露的招股書中，其生產(chǎn)主要通過(guò)外協(xié)模式進(jìn)行，也就是說(shuō)，毛戈平目前并沒(méi)有太大的研發(fā)生產(chǎn)能力。

此次發(fā)審委會(huì)議上，針對(duì)研發(fā)事項(xiàng)，發(fā)審委亦要求公司說(shuō)明，在研發(fā)能力、品牌知名度不如一線品牌的情況下，毛利率高于一線品牌的原因及合理性，持續(xù)盈利能力是否存在重大不確定性。

招股書顯示，毛戈平的毛利率略高于行業(yè)平均毛利率水平。如上海家化2017年的毛利率為69.92%，而毛戈平的綜合毛利率則達(dá)到了78.88%。

化妝品一季度頂9所學(xué)校一年利潤(rùn)

提到毛戈平，更多人可能更先知道的是作為中國(guó)知名化妝師毛戈平。據(jù)公開(kāi)資料顯示，毛戈平現(xiàn)年57歲，從1984年開(kāi)始從事化妝工作，而使他“一戰(zhàn)成名”的化妝造型作品是電視劇《武則天》。

1994年，毛戈平利用其妝容技術(shù)，幫助當(dāng)時(shí)已經(jīng)40歲的劉曉慶惟妙惟肖地展現(xiàn)武則天的一生，從10多歲的妙齡少女至80歲的老人，讓人印象深刻。此后，毛戈平在國(guó)內(nèi)化妝界名聲漸響。

千禧年，毛戈平先后成立了以其名字命名的美妝品牌，開(kāi)設(shè)化妝學(xué)校。目前，毛戈平在全國(guó)開(kāi)設(shè)的化妝學(xué)校有9家。

此次發(fā)審委會(huì)議也對(duì)對(duì)毛戈平的培訓(xùn)學(xué)校提出詢問(wèn)。發(fā)審委表示，報(bào)告期內(nèi)公司化妝培訓(xùn)收入逐年下降，要求發(fā)行人說(shuō)明培訓(xùn)機(jī)構(gòu)是否屬于職業(yè)培訓(xùn)范疇以及師資、場(chǎng)地是否符合國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。其次，發(fā)審委也詢問(wèn)了培訓(xùn)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)的“老問(wèn)題”——是否存在強(qiáng)制、誘導(dǎo)學(xué)員使用消費(fèi)貸款、購(gòu)買公司產(chǎn)品的情形，是否存在強(qiáng)制、誘導(dǎo)學(xué)員或者消費(fèi)者使用“美容貸”。

10月21日，時(shí)代財(cái)經(jīng)以客戶咨詢的身份致電毛戈平化妝學(xué)校，化妝老師陳潔（化名）告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，針對(duì)普通化妝和專業(yè)化妝，學(xué)校開(kāi)設(shè)業(yè)余課程和專業(yè)課程，其中業(yè)余課程授課時(shí)間為4天，費(fèi)用是2800元，而專業(yè)課程則有3個(gè)月、半年和一年，費(fèi)用分別為13800元、17800元和27800元。

對(duì)于較高的學(xué)費(fèi)，陳潔承認(rèn)毛戈平比一般的小機(jī)構(gòu)收費(fèi)更貴，但認(rèn)為貴得合理，“貴在毛利。我們是一家準(zhǔn)上市公司，所有收費(fèi)還有賬務(wù)流程都受證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，沒(méi)有任何強(qiáng)制和隱形消費(fèi)的情況。”

陳潔表示，在學(xué)校學(xué)化妝不必非要使用毛戈平的產(chǎn)品，完全可以用自己的。“如果你想買公司的化妝品，我們也會(huì)打7.5折?！?/p>

雖然學(xué)費(fèi)昂貴，但陳潔告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，化妝學(xué)校不掙錢，“跟毛戈平老師的彩妝品公司相比，那邊一個(gè)季度的純利潤(rùn)就相當(dāng)于我們9所學(xué)校一年的純利潤(rùn)?！?/p>

據(jù)陳潔介紹，辦學(xué)20年，學(xué)校累計(jì)接近20萬(wàn)名畢業(yè)生，目前每所學(xué)校在校人數(shù)有300多名，每個(gè)月都會(huì)開(kāi)新班，并且每月都會(huì)有數(shù)家機(jī)構(gòu)、公司來(lái)學(xué)校招聘，其透露，“來(lái)我們這里招聘的，月薪資都會(huì)開(kāi)到8000元到15000元”。

時(shí)代財(cái)經(jīng)了解到，毛戈平化妝學(xué)校不會(huì)對(duì)外招聘授課老師，“每個(gè)化妝老師教授的化妝理念會(huì)不一樣。我們要保持毛老師的‘毛氏經(jīng)典化妝’的一些化妝技法跟理念?！?/p>

采訪中，陳潔透露出對(duì)毛戈平的化妝理念和“準(zhǔn)上市公司”的認(rèn)可感和自豪感，在時(shí)代財(cái)經(jīng)咨詢辦學(xué)資質(zhì)是否正規(guī)時(shí)，其屢次表示，“我們是非常正規(guī)的，學(xué)校都是直營(yíng)的職業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，全國(guó)就只有9所學(xué)校，從來(lái)沒(méi)有加盟。我們?cè)谏钲诘膶W(xué)校占地300多畝，你可以隨時(shí)來(lái)學(xué)校參觀?！?/p>

不過(guò)，也有化妝師認(rèn)為“毛氏經(jīng)典化妝”比較守舊。

在廣州某化妝造型機(jī)構(gòu)當(dāng)化妝師的飛飛（化名）則表示，毛戈平是老品牌，行外人看覺(jué)得很有名，但在業(yè)內(nèi)名氣比較淡，看法有褒有貶。

“行業(yè)外的人想學(xué)化妝首先都會(huì)了解毛戈平，但現(xiàn)在的消費(fèi)者都挺精明的，會(huì)看多幾家，選擇自己喜歡的風(fēng)格。因?yàn)樗潜容^老的品牌，我個(gè)人覺(jué)得風(fēng)格有點(diǎn)守舊”，飛飛說(shuō)，也有化妝師先去毛戈平學(xué)完再去她所在的機(jī)構(gòu)學(xué)。

秘密的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)

根據(jù)毛戈平2017年遞交的招股書，其在2014年至2017年上半年，分別錄得營(yíng)業(yè)收入2.79億元、3.21億元、3.43億元、2.01億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為4711.26萬(wàn)元、5462.47萬(wàn)元、5331.97萬(wàn)元、3561.97萬(wàn)元。

按產(chǎn)品類別來(lái)分，化妝品品牌營(yíng)收占比超80%，化妝培訓(xùn)營(yíng)收占20%不到。截至2017年6月，化妝培訓(xùn)營(yíng)收為2661.95萬(wàn)元，占比為13.64%。

與此同時(shí)，化妝品品牌“MGPIN”營(yíng)收占比最高，2014年-2017年6月占比約70%，截至2017年6月，其營(yíng)收為1.42億元，占比72.8%；另一個(gè)化妝品品牌“至愛(ài)終生”營(yíng)收占比從2014年的17.42%逐漸下降至2017年的11.31%。

而最近幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，毛戈平并沒(méi)有對(duì)外公示，不過(guò)有媒體報(bào)道毛戈平曾在國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)上披露過(guò)2018年至2020年的業(yè)績(jī)情況。

報(bào)道顯示，毛戈平2018-2020年?duì)I業(yè)收入分別為3.89億元、5.56億元和7.3億元，同比增長(zhǎng)28.08%、42.78%和31.34%，同期歸母凈利潤(rùn)為8188.46萬(wàn)元、1.26億元和1.75億元，同比增長(zhǎng)16.89%、53.27%和39.36%。

10月21日，時(shí)代財(cái)經(jīng)搜索該網(wǎng)站并未查詢到毛戈平2013-2020年的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。值得一提的是，該網(wǎng)站顯示毛戈平在2021年10月13日，也就是上會(huì)的數(shù)天前曾修改信息，選擇了“不公示”資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)總收入、凈利潤(rùn)等企業(yè)資產(chǎn)狀況信息，只公開(kāi)了基本信息、股東及出資信息、對(duì)外投資信息等。

擬IPO的國(guó)貨美妝公司工作人員海倫密切關(guān)注毛戈平能否成功上市，“我們未來(lái)也要上市的，毛戈平能否上市，對(duì)我們有借鑒意義?！?/p>

目前，國(guó)內(nèi)A股沒(méi)有彩妝上市企業(yè)，“國(guó)貨彩妝第一股”、完美日記的母公司逸仙電商（YSG）在納斯達(dá)克主板上市，而分別擁有知名護(hù)膚品牌“潤(rùn)百顏”“薇諾娜”的A股上市公司華熙生物（688363.SH）、貝泰妮（300957.SZ）都是通過(guò)專業(yè)護(hù)膚研發(fā)起家的。如今毛戈平成功過(guò)會(huì)，算是“國(guó)貨高端彩妝第一股”。

知道毛戈平成功過(guò)會(huì)，海倫很興奮，同時(shí)又有點(diǎn)想不通?！盎瘖y品企業(yè)在A股上市比較難，它比較看重企業(yè)近3年的凈利潤(rùn)和可增長(zhǎng)性，不然完美日記也不會(huì)跑到美股上市。據(jù)我所知，毛戈平的業(yè)績(jī)不是很穩(wěn)定?！?/p>

針對(duì)毛戈平近3年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、研發(fā)投入情況等問(wèn)題，10月21日，時(shí)代財(cái)經(jīng)致電毛戈平證券部并發(fā)送郵件，截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

華南地區(qū)某投行人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，“毛戈平的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)肯定是不斷更新、報(bào)告給證監(jiān)會(huì)的，但可能出于某種原因，他沒(méi)有對(duì)公眾披露，這也是正常操作?！?/p>

上述投行人士告訴時(shí)代財(cái)經(jīng)，從過(guò)會(huì)到真正上市，一般耗費(fèi)一兩個(gè)月。根據(jù)毛戈平的“產(chǎn)品特性”，該人士認(rèn)為，時(shí)下流行的國(guó)潮應(yīng)該會(huì)“推波助瀾”，“可能12月就能上市了?！?/p>

關(guān)鍵詞： 毛戈平 即將 上市 財(cái)務(wù)