11月4日晚間，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，據(jù)第十八屆發(fā)審委2021年度第119次會(huì)議審核結(jié)果公告，中國(guó)移動(dòng)有限公司（下稱“中國(guó)移動(dòng)”）首發(fā)申請(qǐng)獲通過(guò)。

招股書顯示，中國(guó)移動(dòng)擬公開(kāi)發(fā)行人民幣股份數(shù)量不超過(guò)9.65億股并在上交所主板上市，發(fā)行比例不超過(guò)發(fā)行后總股本的4.50%，擬募資560億元。據(jù)了解，這一募資規(guī)模不僅超過(guò)兩個(gè)月前上市的中國(guó)電信（其募資額超540億元），而且刷新近十年來(lái)A股最大規(guī)模IPO紀(jì)錄。

據(jù)介紹，本次發(fā)行中，中國(guó)移動(dòng)將使用一半募集資金用于5G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目，該項(xiàng)目總投資額983億元，擬投入募集資金280億元，并計(jì)劃在2021年至2022年兩年時(shí)間內(nèi)新建5G基站不少于50萬(wàn)個(gè)，建設(shè)5G SA核心網(wǎng)及網(wǎng)絡(luò)云資源池，可滿足3.5億5G SA用戶業(yè)務(wù)需求及0.2億行業(yè)用戶需求。

電信行業(yè)分析師付亮認(rèn)為，中國(guó)移動(dòng)不缺錢，其上市的目的并不是融資，而是與用戶共享公司發(fā)展收益，有利于增進(jìn)國(guó)內(nèi)對(duì)其業(yè)務(wù)的了解。

作為行業(yè)“巨無(wú)霸”，中國(guó)移動(dòng)是中國(guó)最大的電信運(yùn)營(yíng)商，也是全球網(wǎng)絡(luò)和客戶規(guī)模最大、盈利能力領(lǐng)先、市值排名位居前列的世界級(jí)電信運(yùn)營(yíng)商。此前，中國(guó)移動(dòng)已在港股上市，截至11月5日港股收盤，中國(guó)移動(dòng)股價(jià)為48.70港元/股，總市值為9972億港元。

作為注冊(cè)在香港的紅籌企業(yè)，1997年10月23日，中國(guó)移動(dòng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并在香港聯(lián)交所上市。幾乎同時(shí)，1997年10月22日，中國(guó)移動(dòng)公開(kāi)發(fā)行美國(guó)存托股份并在紐約證交所上市。不過(guò)，2021年5月18日，中國(guó)移動(dòng)美國(guó)存托股份已于紐約證交所退市，實(shí)現(xiàn)摘牌。

公開(kāi)報(bào)道顯示，中國(guó)移動(dòng)的業(yè)務(wù)覆蓋全球200余個(gè)國(guó)家和地區(qū)，服務(wù)全國(guó)9.46億移動(dòng)客戶、2.05億家庭客戶、1533萬(wàn)政企客戶。截至2021年6月，中國(guó)移動(dòng)已開(kāi)通基站達(dá)528萬(wàn)個(gè)，基站總數(shù)位居全球第一。其中4G基站332萬(wàn)個(gè)，占全球4G基站總數(shù)約三分之一，全國(guó)行政村4G覆蓋率超過(guò)99%；5G基站達(dá)50萬(wàn)個(gè)。

在11月2日召開(kāi)的2021中國(guó)移動(dòng)全球合作伙伴大會(huì)上，中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰表示，中國(guó)移動(dòng)將錨定世界一流信息服務(wù)科技創(chuàng)新公司目標(biāo)定位，聚焦“數(shù)智化轉(zhuǎn)型、高質(zhì)量發(fā)展”主線，系統(tǒng)構(gòu)建以5G、算力網(wǎng)絡(luò)、智慧中臺(tái)為重點(diǎn)的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施。三者融合互通、協(xié)同共進(jìn)，一起構(gòu)成“連接+算力+能力”新型信息服務(wù)體系，促進(jìn)資源、要素的高效匯聚、流動(dòng)、共享，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)無(wú)所不達(dá)、算力無(wú)處不在、智能無(wú)所不及。

在中國(guó)移動(dòng)之前，中國(guó)電信（601728.SH）已于今年8月20日登陸A股。首秀貢獻(xiàn)了34.88%的漲幅，換手率達(dá)67.14%。另一巨頭中國(guó)聯(lián)通（600050.SH），早在2002年10月9日便登陸A股。隨著中國(guó)移動(dòng)首發(fā)申請(qǐng)通過(guò)，三大運(yùn)營(yíng)商很快將齊聚A股。

業(yè)績(jī)方面，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2021年上半年，中國(guó)移動(dòng)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7368.19億元、7459.17億元、7680.7億元、4436.47億元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1166.99億元、1063.25億元、1078.37億元、591.18億元，研發(fā)費(fèi)用分別為38.65億元、66.70億元、110.99億元、57.95億元。

最新數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)移動(dòng)日前在港交所披露，2021年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)運(yùn)收入6486億元，同比增長(zhǎng)12.9%，其中通信服務(wù)收入5729億元，同比提升9%；股東應(yīng)占利潤(rùn)872億元，同比上升6.9%，盈利能力及業(yè)務(wù)規(guī)模依舊穩(wěn)居國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商榜首。

此外，中國(guó)電信2021年前三季度的營(yíng)業(yè)收入為3265.36億元，凈利潤(rùn)233.27億元，凈利潤(rùn)已經(jīng)超過(guò)了2020年全年。中國(guó)聯(lián)通前三季度的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為2444.89億元和56.76億元。

安信國(guó)際證券研究報(bào)告稱，中國(guó)移動(dòng)期內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)符合市場(chǎng)預(yù)期，個(gè)人用戶增長(zhǎng)強(qiáng)勁，寬帶業(yè)務(wù)量?jī)r(jià)齊升，政企市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)2021-2023年中國(guó)移動(dòng)歸母凈利潤(rùn)分別為1142/1233/1339億元，分別同比增長(zhǎng)5.9%/7.9%/8.6%。且公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健，估值便宜，股息率高，基本面邊際改善的邏輯逐步驗(yàn)證，中國(guó)移動(dòng)目標(biāo)價(jià)82.25元港幣，維持“買入”評(píng)級(jí)。

此前，安信國(guó)際證券就中國(guó)移動(dòng)A股上市發(fā)布研報(bào)，預(yù)估發(fā)行定價(jià)可能在1倍市凈率左右。參考中國(guó)電信A股上市4.53元的定價(jià)，該價(jià)格與該公司每股凈資產(chǎn)的價(jià)格相仿。考慮到各項(xiàng)因素的影響，如果中國(guó)移動(dòng)A股上市的定價(jià)在1倍市凈率左右的話，經(jīng)計(jì)算公司招股價(jià)可能在52.9-55.8元人民幣左右。與當(dāng)前港股價(jià)格有一定的溢價(jià)率。

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