在公募基金行業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，部分基民的投資需求及風(fēng)險(xiǎn)偏好不斷改變，導(dǎo)致不同類(lèi)型基金管理規(guī)模也因此發(fā)生變化。7月21日，天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“天弘余額寶”)發(fā)布二季度報(bào)告，截至二季度末，產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比下降近兩成，且創(chuàng)下近五年來(lái)新低。有業(yè)內(nèi)人士分析，貨基的管理規(guī)模下降或與權(quán)益市場(chǎng)不斷發(fā)展、投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好產(chǎn)生變化有關(guān)。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，天弘余額寶的最新規(guī)模為7808.09億元，環(huán)比減少19.7%。值得一提的是，這也創(chuàng)下了天弘余額寶自2016年二季度以來(lái)的規(guī)模新低。

這并非天弘余額寶首次遭遇管理規(guī)模下跌，近一年來(lái)，該只產(chǎn)品的規(guī)模已經(jīng)歷多次下跌。數(shù)據(jù)顯示，2020年的四個(gè)季度末，天弘余額寶的規(guī)模分別為1.26萬(wàn)億元，1.22萬(wàn)億元、1.19萬(wàn)億元、1.2萬(wàn)億元。不難看出，其規(guī)模除2020年四季度末環(huán)比略微上升外，其余時(shí)間均環(huán)比下跌。此外，北京商報(bào)記者還注意到，今年一季度末，天弘余額寶的規(guī)模為9724.15億元，是其規(guī)模自2017年一季度以來(lái)首次跌破萬(wàn)億元。

針對(duì)天弘余額寶規(guī)模不斷下滑的原因，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪天弘基金。天弘基金表示，2021年二季度，天弘基金主動(dòng)與平臺(tái)一起采取分流等方式降低了天弘余額寶規(guī)模。本季度天弘余額寶運(yùn)作平穩(wěn)，主動(dòng)降低余額寶規(guī)模與基金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)。天弘余額寶規(guī)模下降，不會(huì)對(duì)基金管理和平穩(wěn)運(yùn)作產(chǎn)生影響。同時(shí)，北京商報(bào)記者注意到，今年4月，央行也發(fā)布文件，要求相關(guān)平臺(tái)管控重要基金產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，主動(dòng)壓降余額寶余額。

自2013年5月天弘余額寶成立以來(lái)，該基金一直由王登峰管理，而在今年6月，天弘基金則新增劉瑩、王昌俊兩位基金經(jīng)理共同管理該產(chǎn)品。對(duì)于年內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境表現(xiàn)，上述基金經(jīng)理在天弘余額寶的二季報(bào)中回顧道，“今年以來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體延續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)，但二季度經(jīng)濟(jì)動(dòng)能溫和放緩，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不均衡，同時(shí)全球原油等大宗商品價(jià)格出現(xiàn)較快上漲，國(guó)內(nèi)外環(huán)境依然復(fù)雜嚴(yán)峻。宏觀政策繼續(xù)保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供了大力支持。債券市場(chǎng)得益于穩(wěn)健的貨幣政策、充裕的流動(dòng)性，利率呈現(xiàn)小幅下行趨勢(shì)”。

此外，上述基金經(jīng)理還在季報(bào)中提到，二季度期間，天弘余額寶保持較高比例流動(dòng)性資產(chǎn)，充分保證流動(dòng)性需求，并根據(jù)貨幣市場(chǎng)利率的波動(dòng)，對(duì)到期資產(chǎn)做出最優(yōu)配置，再配置資產(chǎn)以同業(yè)存款、同業(yè)存單、逆回購(gòu)和信用債配置為主。

除前述因素外，還有哪些原因可能導(dǎo)致貨基規(guī)模下降?財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮向北京商報(bào)記者表示，貨幣基金遭遇贖回壓力，可能與投資者對(duì)于權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置增加有關(guān)，同時(shí)也可能與客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素有關(guān)。另外，貨基規(guī)模下降還可能與市場(chǎng)環(huán)境，特別是全球貨幣寬松環(huán)境有關(guān)。與此同時(shí)，隨著居民儲(chǔ)蓄的投資轉(zhuǎn)化加速，投資者從貨幣類(lèi)基金到權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換的需求也可能越來(lái)越強(qiáng)烈，今后或進(jìn)一步加快向權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)靠攏的速度。

關(guān)鍵詞： 天弘余額寶 產(chǎn)品規(guī)模 投資需求 風(fēng)險(xiǎn)偏好