1月以來，廣汽匯理汽車金融有限公司（下稱“廣汽匯理”）公布2021年第一期金融債券發(fā)行及申購(gòu)文件。上月，廣汽匯理曾在擬定發(fā)行首日前一天公告，由于市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，決定取消發(fā)行2020年第一期金融債券，擇時(shí)重新發(fā)行。

較一個(gè)月前計(jì)劃發(fā)行的40億債券規(guī)模，重啟的發(fā)行計(jì)劃募資總額不超過20億。新一期債券的發(fā)行期限為1月7日至1月11日。根據(jù)發(fā)行情況公告，2021年廣汽匯理第一期金融債實(shí)際發(fā)行總額20億，債券期限為3年。前述債券暫停發(fā)行后，廣汽匯理曾向媒體否認(rèn)，取消發(fā)行與募資總額不達(dá)標(biāo)有關(guān)。

此前，多個(gè)AAA評(píng)級(jí)國(guó)企信用債出現(xiàn)違約，債券市場(chǎng)一度低迷，流動(dòng)性緊縮，取消發(fā)行數(shù)量增多。

廣汽匯理是廣州汽車集團(tuán)有限公司（下稱 “廣汽集團(tuán)” 601238.SH）和法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸集團(tuán)（Credit Agricole S.A.）旗下東方匯理個(gè)人金融股份有限公司（下稱 “東方匯理”）設(shè)立的中法合資汽車金融公司，雙方各持股50%，成立于2010年。官網(wǎng)介紹稱，廣汽集團(tuán)每賣出4輛車，就有1輛通過廣汽匯理的汽車金融服務(wù)購(gòu)買。

廣汽匯理曾在2016年發(fā)行15億元三年期金融債；并在2014年、2017-2020年發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，規(guī)模分別為8億、40億、120億、100億和40億，合計(jì)308億。截至2020年6月末，廣汽匯理中期銀行借款余額119.5億；在未來三個(gè)月至一年到期的銀行借款和應(yīng)付債券本息合計(jì)為173.23億元。

此次是繼2016年后再度發(fā)行金融債。有媒體曾注意到，廣汽匯理經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流連續(xù)3年為負(fù)。評(píng)級(jí)報(bào)告提到，2017年至2019年，廣汽匯理經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流出規(guī)模呈現(xiàn)一定波動(dòng)，其中2018年凈流出規(guī)模擴(kuò)大明顯，主要因當(dāng)年業(yè)務(wù)投放凈增加額規(guī)模較大。

2020年上半年，廣汽匯理資產(chǎn)總額448.09億元，營(yíng)業(yè)收入11.11億，凈利潤(rùn)4.71億。2017年至2019年，廣汽匯理營(yíng)收分別為13.6億、15.8億和20億；凈利潤(rùn)錄得5.79億、6億以及7.88億。2017年至2019年末，廣汽匯理不良率約在0.21%至0.22%范圍內(nèi)，2020年上半年的不良率錄得0.31%。

廣汽匯理營(yíng)收來源包括利息收入、手續(xù)費(fèi)及傭金收入、投資收益、其他業(yè)務(wù)收入。廣汽匯理的業(yè)務(wù)主要包括零售汽車貸款業(yè)務(wù)和經(jīng)銷商庫存融資貸款業(yè)務(wù)，平均期限分別為29個(gè)月和42天，屬中長(zhǎng)期貸款和短期貸款，上半年余額分別為312.37億和80.91億。此外，廣汽匯理還提供增值服務(wù)。

目前，廣汽匯理對(duì)汽車終端消費(fèi)者提供的金融產(chǎn)品包括平衡貸和百靈貸。2012年，廣汽匯理推出隨心貸；2016年聯(lián)合支付寶、和網(wǎng)商銀行推出車秒貸；2017年上線全享貸、暢享貸、機(jī)構(gòu)貸、延保頌；2018年，上線二手車貸款業(yè)務(wù)；2019年，推出續(xù)保貸。公開信息顯示，車秒貸是網(wǎng)商銀行聯(lián)合多家汽車金融公司推出的。官網(wǎng)稱其和廣汽集團(tuán)旗下7大品牌保持合作，提供汽車金融服務(wù)。

據(jù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，平臺(tái)貸款總余額在成立十年后，即2020年，達(dá)到470億。發(fā)行文件披露，年中期末零售貸款余額為312.37億、經(jīng)銷商庫存融資貸款余額約80億。

廣汽匯理董事長(zhǎng)為廣汽集團(tuán)副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。值得注意的是，廣汽集團(tuán)控股著一家非銀金融機(jī)構(gòu)廣州汽車集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司（下稱“廣汽財(cái)務(wù)”）。廣汽財(cái)務(wù)在2017年成立，經(jīng)營(yíng)范圍包括結(jié)算、存款、貸款、票據(jù)承兌、委托貸款、擔(dān)保、產(chǎn)業(yè)鏈金融、財(cái)務(wù)咨詢、財(cái)務(wù)顧問等，其業(yè)務(wù)包括結(jié)算、存貸款和庫存融資業(yè)務(wù)。此外，廣汽旗下還有廣州廣悅資產(chǎn)管理有限公司，從相關(guān)破產(chǎn)案件糾紛裁判文書來看，其應(yīng)從事包括不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

此外，廣汽旗下有多家合資公司。近期，廣汽集團(tuán)宣布對(duì)廣汽蔚來進(jìn)行增資擴(kuò)股。廣汽蔚來是廣汽集團(tuán)和蔚來汽車合資設(shè)立企業(yè)，近期被卷入“比特幣購(gòu)車“風(fēng)波。1月，廣汽蔚來CEO被傳將離任，廣汽蔚來發(fā)布聲明稱，暫未收到管理層變更通知，廖兵仍為公司CEO。

廣汽匯理的法資股東東方匯理在2006年與菲亞特汽車集團(tuán)成立菲亞特金融，還在2008年與福特汽車旗下FCE銀行成立FOUSO，擁有多家汽車金融公司。

銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，2017年，廣汽匯理曾因違規(guī)向非金融機(jī)構(gòu)借款，被中國(guó)銀監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局罰款70萬元。

關(guān)鍵詞： 廣汽匯理