中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，3月16日，證監(jiān)會(huì)按法定程序同意深圳瑞華泰薄膜科技股份有限公司（以下簡稱“瑞華泰”）科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)。瑞華泰本次擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過4500萬股，募集資金4.00億元，保薦機(jī)構(gòu)為國信證券，聯(lián)席主承銷商為中信建投證券。

資料顯示，瑞華泰專業(yè)從事高性能PI薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品系列包括熱控PI薄膜、電子PI薄膜、電工PI薄膜等，廣泛應(yīng)用于柔性線路板、消費(fèi)電子、高速軌道交通、風(fēng)力發(fā)電、5G通信、柔性顯示、航天航空等國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

招股書表示，瑞華泰不存在控股股東、實(shí)際控制人，亦不存在多人共同擁有公司實(shí)際控制權(quán)的情形。截至招股說明書簽署之日，瑞華泰持股5%以上的主要股東為航科新世紀(jì)、國投高科、泰巨科技、聯(lián)升創(chuàng)業(yè)、寧波達(dá)科、華翼壹號(hào)等，分別持有瑞華泰31.17%、15.16%、13.05%、11.37%、7.41%、6.71%的股份。

瑞華泰本次擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股份不超過4500萬股，不低于本次公開發(fā)行后公司總股本的25.00%，不涉及股東公開發(fā)售股份。本次發(fā)行可以采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量不超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量的15%。

瑞華泰本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為國信證券，聯(lián)席主承銷商為中信建投證券。瑞華泰擬募集資金4.00億元，全部用于嘉興高性能聚酰亞胺薄膜項(xiàng)目。

業(yè)績呈增長趨勢(shì)，與國際知名企業(yè)存在較大差距

招股書顯示，2017年至2020年1-6月，瑞華泰營業(yè)收入分別為12,106.65萬元、22,012.63萬元、23,234.20萬元、11,521.71萬元，同期凈利潤分別為984.97萬元、3,661.86萬元、3,361.29萬元、1,950.90萬元。

報(bào)告期內(nèi)，公司向國風(fēng)塑業(yè)銷售2條PI薄膜生產(chǎn)線設(shè)備，于2020年9月達(dá)到可銷售狀態(tài)并完成驗(yàn)收，實(shí)現(xiàn)收入7,692.31萬元，占2020年?duì)I業(yè)收入的比例為21.97%；對(duì)應(yīng)的成本為7,035.65萬元，稅金及附加為10.24萬元，計(jì)提質(zhì)保金76.92萬元，對(duì)利潤總額的影響為569.49萬元，占2020年利潤總額的比例為8.63%；對(duì)歸屬于母公司股東的凈利潤的影響為484.07萬元，占2020年歸屬于母公司股東的凈利潤的比例為8.27%。

若剔除銷售生產(chǎn)線對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績的影響，公司2020年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入27,323.85萬元，與上年同期相比增長17.60%；利潤總額為6,028.98萬元，與上年同期相比增長58.77%；歸屬于母公司股東的凈利潤為5,367.42萬元，與上年同期相比增長56.61%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為4,405.77萬元，較上年同期增長46.92%。

公司預(yù)計(jì)2021年1-3月可實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入?yún)^(qū)間為6,500.00萬元至7,500.00萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為7.35%至23.87%；預(yù)計(jì)2021年1-3月可實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤為1,170.00萬元至1,520.00萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為3.26%至34.15%；預(yù)計(jì)2021年1-3月可實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤為1,030.00萬元至1,380.00萬元，與上年同期相比變動(dòng)幅度為2.30%至37.06%。

與杜邦、鐘淵化學(xué)、SKPI等國際知名企業(yè)相比，公司的業(yè)務(wù)規(guī)模和產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力還存在較大差距。就業(yè)務(wù)規(guī)模而言，杜邦、鐘淵化學(xué)、SKPI等的年產(chǎn)能多在2,000噸以上，公司2019年年產(chǎn)能約為620噸，產(chǎn)能規(guī)模差距明顯，對(duì)下游客戶的供應(yīng)能力受到產(chǎn)能限制。就產(chǎn)品技術(shù)而言，公司的電子PI薄膜部分產(chǎn)品的尺寸穩(wěn)定性等部分性能指標(biāo)略低于杜邦等國外巨頭，熱控PI薄膜產(chǎn)品對(duì)下游客戶加工條件的適應(yīng)范圍相比國外巨頭小，柔性顯示用CPI薄膜尚未實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)銷售。若公司的在建生產(chǎn)線及募投項(xiàng)目未及時(shí)達(dá)產(chǎn)，產(chǎn)能規(guī)模無法滿足下游客戶及市場(chǎng)的需求，生產(chǎn)工藝技術(shù)及產(chǎn)品性能未持續(xù)改進(jìn)，公司與國際知名企業(yè)的差距可能進(jìn)一步擴(kuò)大，在高性能PI薄膜行業(yè)中的地位可能下降。

公司目前量產(chǎn)銷售的產(chǎn)品主要為熱控PI薄膜、電子PI薄膜和電工PI薄膜三大系列，2020年上半年，三大系列產(chǎn)品的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為61.02%、24.58%和13.55%；此外還有實(shí)現(xiàn)小批量銷售的航天航空用MAM產(chǎn)品、實(shí)現(xiàn)樣品銷售的柔性顯示用CPI薄膜等，銷售金額小。隨著公司CPI專用生產(chǎn)線的建成投產(chǎn)，以及其他新產(chǎn)品的開發(fā)及拓展，未來柔性顯示用CPI薄膜等新產(chǎn)品的收入占比可能上升，公司存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化的風(fēng)險(xiǎn)。

高性能PI薄膜的下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，近年來，隨著新產(chǎn)品和新應(yīng)用的不斷出現(xiàn)，其市場(chǎng)規(guī)模也不斷增加。但相較于杜邦、鐘淵化學(xué)、SKPI等國際知名企業(yè)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模較小，抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力弱于該等國外競爭對(duì)手。若越來越多的企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)，或者現(xiàn)有企業(yè)通過降價(jià)等方式爭奪市場(chǎng)份額導(dǎo)致行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，或者因宏觀經(jīng)濟(jì)等因素導(dǎo)致下游需求減少，且公司未能提升自身市場(chǎng)競爭力，公司的生產(chǎn)經(jīng)營可能受到不利影響。

因信息披露不規(guī)范遭監(jiān)管警示

2021年3月8日訊上海證券交易所網(wǎng)站日前發(fā)布關(guān)于對(duì)深圳瑞華泰薄膜科技股份有限公司予以監(jiān)管警示的決定（上證科審（自律監(jiān)管）〔2021〕7號(hào)）。經(jīng)查明，深圳瑞華泰薄膜科技股份有限公司（以下簡稱“瑞華泰”）在首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)過程中，存在以下信息披露不規(guī)范情形。

一、招股說明書（申報(bào)稿）未完整披露募投項(xiàng)目情況及重大合同

2020年6月24日，上海證券交易所（以下簡稱本所）受理瑞華泰首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)。根據(jù)媒體報(bào)道，2019年1月，嘉興港區(qū)開發(fā)建設(shè)管理委員會(huì)與發(fā)行人就總投資115億元的中國航天瑞華泰高分子材料項(xiàng)目（以下簡稱高分子材料項(xiàng)目）進(jìn)行簽約。但在發(fā)行人提交的招股說明書（申報(bào)稿）中僅披露嘉興高性能聚酰亞胺薄膜項(xiàng)目，未就上述高分子材料項(xiàng)目相關(guān)情況進(jìn)行披露。上海證券交易所關(guān)注到上述報(bào)道后，在首輪和第二輪審核問詢中進(jìn)行了有針對(duì)性的問詢。

根據(jù)審核問詢回復(fù)，2018年12月，發(fā)行人瑞華泰與嘉興港區(qū)開發(fā)建設(shè)管理委員會(huì)簽署《合作框架協(xié)議書》，擬建設(shè)高分子材料項(xiàng)目，項(xiàng)目整體預(yù)計(jì)投資規(guī)模為115億元，包括4個(gè)互相獨(dú)立的子項(xiàng)目，各子項(xiàng)目通過設(shè)立項(xiàng)目公司實(shí)施。招股說明書（申報(bào)稿）披露的嘉興高性能聚酰亞胺薄膜募投項(xiàng)目系高分子材料項(xiàng)目子項(xiàng)目之一。目前，嘉興高性能聚酰亞胺薄膜項(xiàng)目已實(shí)施，總投資規(guī)模約13億元，擬投入募集資金4億元。此外，高分子材料項(xiàng)目另一子項(xiàng)目“光電高分子材料項(xiàng)目及光電材料研發(fā)總部項(xiàng)目”由發(fā)行人參股子公司參與實(shí)施，其他子項(xiàng)目均未啟動(dòng)。

高分子材料項(xiàng)目整體投資金額大，涉及的技術(shù)、人員廣泛，需要較長的建設(shè)周期，對(duì)發(fā)行人未來經(jīng)營戰(zhàn)略及發(fā)展前景具有重大影響。但發(fā)行人未根據(jù)《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號(hào)——科創(chuàng)板公司招股說明書》（以下簡稱《科創(chuàng)板招股說明書格式準(zhǔn)則》）第八十七條、第九十四條等有關(guān)規(guī)定，在招股說明書（申報(bào)稿）“募集資金運(yùn)用與未來發(fā)展規(guī)劃”章節(jié)中對(duì)該項(xiàng)目基本情況和與已披露的嘉興高性能聚酰亞胺薄膜項(xiàng)目之間的關(guān)系進(jìn)行說明，亦未在“重大合同”部分披露高分子材料項(xiàng)目簽署的框架協(xié)議情況，也未就高分子材料項(xiàng)目整體推進(jìn)的不確定性進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示。直至審核問詢后，發(fā)行人才就有關(guān)情況進(jìn)行說明并予以披露。

二、未按照規(guī)定提交信息豁免披露申請(qǐng)

招股說明書（申報(bào)稿）披露了報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人設(shè)備采購前5大供應(yīng)商，其中部分供應(yīng)商以A公司、B公司、C公司指代。但發(fā)行人瑞華泰未按《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核問答》要求，在提交發(fā)行上市申請(qǐng)文件時(shí)，一并提交關(guān)于信息豁免披露的申請(qǐng)文件。

另經(jīng)查明，N公司系發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)的重要客戶之一，且與發(fā)行人另一客戶存在控制關(guān)系。招股說明書（申報(bào)稿）未按《科創(chuàng)板招股說明書格式準(zhǔn)則》第五十一條等相關(guān)規(guī)定，將發(fā)行人對(duì)其銷售收入進(jìn)行合并計(jì)算并披露。同時(shí)，針對(duì)首輪審核問詢重點(diǎn)關(guān)注的發(fā)行人與N公司歷史上的合作及背景等情況，首輪審核問詢回復(fù)未充分披露發(fā)行人與N公司的合作原因，也未如實(shí)說明相關(guān)控制關(guān)系。直到第二輪審核問詢回復(fù)，發(fā)行人才說明N公司與發(fā)行人合作的真實(shí)商業(yè)背景及相關(guān)控制關(guān)系，并提交相關(guān)信息豁免披露申請(qǐng)。

招股說明書及對(duì)上海證券交易所發(fā)行上市審核問詢的回復(fù)，是發(fā)行上市審核中的重要文件，市場(chǎng)和投資者對(duì)此高度關(guān)注。發(fā)行人作為信息披露的第一責(zé)任人，未在招股說明書（申報(bào)稿）中完整披露募投項(xiàng)目情況及重要合同，亦未按照規(guī)定及時(shí)提交信息豁免披露申請(qǐng)文件，履行信息披露職責(zé)不到位。發(fā)行人的上述行為違反了《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第十五條、第二十八條、第四十二條、第四十四條等有關(guān)規(guī)定。

鑒于前述事實(shí)和情節(jié)，根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第九條、第七十二條、第七十四條和《上海證券交易所紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》等有關(guān)規(guī)定，科創(chuàng)板上市審核中心決定采取以下監(jiān)管措施：對(duì)深圳瑞華泰薄膜科技股份有限公司予以監(jiān)管警示。

關(guān)鍵詞： 華泰 科創(chuàng) IPO 注冊(cè)