中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊，據(jù)證監(jiān)會(huì)披露，近日，證監(jiān)會(huì)按法定程序核準(zhǔn)了中國(guó)三峽新能源（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三峽新能源”）的首發(fā)申請(qǐng)，三峽新能源及其承銷商將分別與交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。三峽新能源擬在上交所主板公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)85.71億股，募集資金250.00億元，保薦機(jī)構(gòu)為中信證券。

資料顯示，三峽新能源前身是1980年成立的水利部水利工程綜合經(jīng)營(yíng)公司。1985年9月，改組為中國(guó)水利實(shí)業(yè)開(kāi)發(fā)總公司。1991年12月，更名為中國(guó)江河水利水電開(kāi)發(fā)公司。1997年10月，更名為中國(guó)水利投資公司。2006年10月，更名為中國(guó)水利投資集團(tuán)公司。2008年12月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，并入三峽集團(tuán)。2010年6月，更名為中國(guó)三峽新能源公司。2015年6月，改制為中國(guó)三峽新能源有限公司。2018年3月，成功引進(jìn)8家戰(zhàn)略投資者。2019年6月底完成股份制改造，整體變更為中國(guó)三峽新能源（集團(tuán)）股份有限公司。

三峽新能源主營(yíng)業(yè)務(wù)為風(fēng)能、太陽(yáng)能的開(kāi)發(fā)、投資和運(yùn)營(yíng)，公司的主要產(chǎn)品是電力。圍繞“風(fēng)光三峽”和“海上風(fēng)電引領(lǐng)者”的戰(zhàn)略目標(biāo)，三峽新能源堅(jiān)持規(guī)模和效益并重，實(shí)施差異化競(jìng)爭(zhēng)和成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，努力打造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理、資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良、經(jīng)濟(jì)效益顯著、管理水平先進(jìn)的世界一流新能源公司。目前，三峽新能源業(yè)務(wù)已覆蓋我國(guó)30個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，盈利能力躋身國(guó)內(nèi)新能源企業(yè)前列。已投產(chǎn)光伏發(fā)電、海上風(fēng)電裝機(jī)規(guī)模躋身國(guó)內(nèi)同行業(yè)第一梯隊(duì)，其中海上風(fēng)電集中連片規(guī)?；_(kāi)發(fā)優(yōu)勢(shì)不斷鞏固，已形成“投產(chǎn)一批、建設(shè)一批、核準(zhǔn)一批、儲(chǔ)備一批”的滾動(dòng)開(kāi)發(fā)格局。

三峽新能源控股股東及實(shí)際控制人為三峽集團(tuán)，三峽集團(tuán)直接持有公司140億股份，占公司股份總數(shù)的70.00%，三峽集團(tuán)控股的三峽資本持有公司9.98億股，占公司股份總數(shù)的4.99%；因此，三峽集團(tuán)直接和間接持有公司74.99%的股份。

三峽新能源擬在上交所主板公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)85.71億股，即不超過(guò)公司發(fā)行后總股本的30%。保薦機(jī)構(gòu)為中信證券股份有限公司，聯(lián)席主承銷商為華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司、申萬(wàn)宏源證券承銷保薦有限責(zé)任公司、光大證券股份有限公司。

三峽新能源此次IPO擬募集資金250.00億元，其中，38.00億元用于三峽新能源陽(yáng)西沙扒300MW海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，48.50億元用于昌邑市海洋牧場(chǎng)與三峽300MW海上風(fēng)電融合試驗(yàn)示范項(xiàng)目，68.50億元用于三峽新能源陽(yáng)西沙扒二期400MW海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，15.00億元用于漳浦六鰲海上風(fēng)電場(chǎng)D區(qū)項(xiàng)目，11.00億元用于長(zhǎng)樂(lè)外海海上風(fēng)電場(chǎng)A區(qū)項(xiàng)目，9.00億元用于三峽新能源江蘇如東H6（400MW）海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，10.00億元用于三峽新能源江蘇如東H10（400MW）海上風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目，50.00億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

資產(chǎn)總額超1400億元，應(yīng)收賬款規(guī)模較大

2017年至2020年1-3月，三峽新能源營(yíng)業(yè)收入分別為、67.81億元、73.83億元、89.57億元、26.65億元；凈利潤(rùn)分別為25.59億元、28.28億元、30.51億元、10.62億元，歸母凈利潤(rùn)分別為24.30億元、27.09億元、28.40億元、9.87億元。

官網(wǎng)顯示，截至2020年12月底，三峽新能源業(yè)務(wù)已覆蓋全國(guó)30個(gè)省、自治區(qū)和直轄市，已并網(wǎng)風(fēng)電、光伏以及中小水電裝機(jī)規(guī)模超1500萬(wàn)千瓦，資產(chǎn)總額超1400億元。

招股書顯示，2017年末、2018年末、2019年末和2020年3月末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為501,410.19萬(wàn)元、718,816.00萬(wàn)元、981,833.35萬(wàn)元和1,110,766.83萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為49.90%、50.28%、58.32%和58.60%，應(yīng)收賬款規(guī)模較大。

數(shù)據(jù)可見(jiàn)，三峽新能源2018年應(yīng)收賬款比肩同期營(yíng)收。2018年，公司應(yīng)收賬款為71.88億元，同期營(yíng)業(yè)收入為73.83億元。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，光伏發(fā)電業(yè)務(wù)的應(yīng)收賬款余額呈逐年增長(zhǎng)趨勢(shì)，且超過(guò)或接近該業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入。主要原因?yàn)棰俟竟夥l(fā)電裝機(jī)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，光伏發(fā)電期末并網(wǎng)裝機(jī)容量從2017年末的252.40萬(wàn)千瓦增長(zhǎng)至2020年3月末的421.14萬(wàn)千瓦，導(dǎo)致發(fā)電收入和應(yīng)收賬款增大。②應(yīng)收賬款中可再生能源補(bǔ)貼款占應(yīng)收賬款余額比例較大，可再生能源補(bǔ)貼發(fā)放周期長(zhǎng)導(dǎo)致結(jié)算周期較長(zhǎng)，從而導(dǎo)致光伏發(fā)電的應(yīng)收賬款余額逐年增長(zhǎng)。

三峽新能源表示，目前我國(guó)風(fēng)能發(fā)電、太陽(yáng)能發(fā)電企業(yè)的上網(wǎng)電價(jià)包括兩部分，即燃煤脫硫標(biāo)桿電價(jià)和可再生能源補(bǔ)貼。發(fā)電項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電后，燃煤脫硫標(biāo)桿電價(jià)部分，由電網(wǎng)公司直接支付，通常跨月結(jié)收電費(fèi)，即本月對(duì)上月發(fā)電收入進(jìn)行結(jié)算，賬齡一般在1個(gè)月之內(nèi)。近年來(lái)，一方面公司裝機(jī)規(guī)?？焖僭黾樱l(fā)電收入逐年提高；另一方面，可再生能源補(bǔ)貼發(fā)放周期較長(zhǎng)，已經(jīng)納入補(bǔ)貼目錄或補(bǔ)貼清單的發(fā)電項(xiàng)目，通常1-3年方能收回補(bǔ)貼，未納入補(bǔ)貼目錄或補(bǔ)貼清單的項(xiàng)目補(bǔ)貼回款周期則可能更長(zhǎng)，以上因素客觀上導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款規(guī)模逐年增大。若可再生能源補(bǔ)貼款的發(fā)放情況持續(xù)無(wú)法得到改善，將導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款不能及時(shí)回收，進(jìn)而影響公司的現(xiàn)金流，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

11次向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)

招股書顯示，三峽新能源接受公司控股股東、實(shí)控人三峽集團(tuán)提供的關(guān)聯(lián)擔(dān)保事項(xiàng)共4項(xiàng)，其中，擔(dān)保金額最高為20.00億元，最低為12.00億元。

2016年至2019年1-9月，三峽新能源向三峽集團(tuán)支付擔(dān)保費(fèi)金額分別為313.31萬(wàn)元、425.79萬(wàn)元、381.45萬(wàn)元、228.54萬(wàn)元。

招股書顯示，公司2017年、2019年多次向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。2017年4月，向三峽集團(tuán)轉(zhuǎn)讓中鐵福船20%股權(quán)；2017年4月，向三峽集團(tuán)轉(zhuǎn)讓海峽發(fā)電65%股權(quán)；2017年9月，向三峽資本轉(zhuǎn)讓金海股份25.09%股權(quán)；2017年9月，向三峽資本轉(zhuǎn)讓西安風(fēng)電27.74%股權(quán)；2019年9月，向三峽資管轉(zhuǎn)讓金海股份15.00%股權(quán)；2019年9月，向三峽資管轉(zhuǎn)讓西安風(fēng)電20.00%股權(quán)；2019年9月，向三峽資管轉(zhuǎn)讓三峽保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)10%股權(quán)；2019年9月，向三峽資管轉(zhuǎn)讓能事達(dá)16.16%股權(quán)。2020年2月又添三筆向關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。

除轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)事項(xiàng)外，三峽新能源曾三次向關(guān)聯(lián)方收購(gòu)資產(chǎn)。2019年9月，向三峽基地收購(gòu)產(chǎn)業(yè)園公司15%股權(quán)；2019年9月，向三峽集團(tuán)收購(gòu)福建能投100%股權(quán)；2019年9月，向重慶小南海收購(gòu)武隆大梁子20%股權(quán)。

2017年至2019年9月末，三峽新能源向三峽集團(tuán)拆入資金余額分別為4.00億元、2.75億元、1.50億元，起始日為2017年5月26日，到期日為2022年5月26日。

2016年至2019年1-9月，三峽新能源向三峽集團(tuán)支付借款利息分別為978.33萬(wàn)元、1045.00萬(wàn)元、1775.23萬(wàn)元、2.03億元，其中，2019年1-9月支付的借款利息為公司應(yīng)支付給三峽集團(tuán)的增資擴(kuò)股過(guò)渡期損益等資金計(jì)息產(chǎn)生。

2017年8月18日，依據(jù)三峽集團(tuán)《關(guān)于中國(guó)三峽新能源有限公司上交2016年度國(guó)有資本收益的通知》（三峽財(cái)函〔2017〕248號(hào)），公司向股東三峽集團(tuán)上交2016年度利潤(rùn)分紅2.09億元。

2018年10月19日，公司2018年第一次臨時(shí)股東會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于公司2017年度財(cái)務(wù)決算以及利潤(rùn)分配的議案》，公司2017年度利潤(rùn)分配方案為：以2017年度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)25.34億元為基數(shù)，提取盈余公積9790.94萬(wàn)元，余下剩余稅后利潤(rùn)24.36億元轉(zhuǎn)入未分配利潤(rùn)，并全部由原股東方三峽集團(tuán)享有，未實(shí)際進(jìn)行分配。

2019年5月17日，公司2018年度股東會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于中國(guó)三峽新能源有限公司2018年度利潤(rùn)分配方案的議案》，公司2018年度利潤(rùn)分配方案為：以公司2018年度實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)27.86億元為基數(shù)，提取盈余公積6320.87萬(wàn)元，其余27.23億元全部轉(zhuǎn)入未分配利潤(rùn)。為實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)快速發(fā)展，2018年不進(jìn)行利潤(rùn)分配。

2019年6月25日，公司2019年第一次臨時(shí)股東會(huì)審議通過(guò)《關(guān)于將公司增資擴(kuò)股過(guò)渡期損益分配給中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)有限公司的議案》和《關(guān)于中國(guó)長(zhǎng)江三峽集團(tuán)有限公司放棄獨(dú)享資本公積金并由公司向其分配利潤(rùn)的議案》，議案內(nèi)容為：將公司2017年1月1日至2018年3月23日期間的增資擴(kuò)股過(guò)渡期損益合計(jì)32.25億元以現(xiàn)金股利方式分配給三峽集團(tuán)。公司以現(xiàn)金形式向三峽集團(tuán)分配利潤(rùn)3914.40萬(wàn)元，三峽集團(tuán)原單獨(dú)享有的3914.40萬(wàn)元資本公積金由公司全體股東共享。

報(bào)告期內(nèi)行政處罰共計(jì)70項(xiàng)

截至本招股說(shuō)明書簽署日，公司及其控股子公司報(bào)告期初至今受到的處罰金額在1萬(wàn)元以上的行政處罰共計(jì)70項(xiàng)，處罰事由包括未取得施工許可證擅自施工、未經(jīng)批準(zhǔn)非法占地、非法占用使用草原、擅自占用村委會(huì)集體土地、違規(guī)從事電力業(yè)務(wù)等。

據(jù)三峽新能源招股書披露，公司及控股子公司行政處罰中處罰機(jī)構(gòu)基本為市縣一級(jí)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如2017年4月13日，曲陽(yáng)縣國(guó)土資源局對(duì)三峽新能源曲陽(yáng)發(fā)電有限公司罰款8.32萬(wàn)元，處罰事由為在未辦理有關(guān)用地手續(xù)的情況下，擅自占用齊村峪里村土地建綜合辦公樓，占地面積8.52畝，其中建筑面積864.9平方米，已建成投入使用。所占地類為：其中建設(shè)用地0.03畝、坑塘水面6.00畝符合《曲陽(yáng)縣土地利用總體規(guī)劃》（2010年-2020年），耕地2.50畝，不符合《曲陽(yáng)縣土地利用總體規(guī)劃》（2010年-2020年）。

如2018年6月8日，淶源縣林業(yè)局對(duì)三峽新能源淶源發(fā)電有限公司罰款9.31萬(wàn)元，處罰事由為在淶源縣北石佛鄉(xiāng)石道溝村路山坡建光伏綜合樓和35KV開(kāi)關(guān)站占用未成林林地，未辦理征占用林地手續(xù)，占地地類為未成林林地，占用未成林林地3102平方米。

如2018年11月9日，濱州市沾化區(qū)綜合行政執(zhí)法局對(duì)山東沾化天融新能源發(fā)展有限公司罰款10.01萬(wàn)元，處罰事由為在沾化區(qū)濱海鎮(zhèn)政府駐地的一期升壓站項(xiàng)目，未取得建筑工程施工許可證已自行建設(shè)完畢，涉及違法建設(shè)面積3500.25平方米。

招股書顯示，公司及子公司的重大未決訴訟案件包括，社旗方圓訴公司及國(guó)合風(fēng)電侵權(quán)糾紛案以及陽(yáng)光電源訴上能電氣股份有限公司、淮南光伏專利侵權(quán)糾紛案。其中，淮南光伏為三峽新能源子公司。

2019年6月26日，原告社旗方圓以發(fā)行人、國(guó)合風(fēng)電為被告向河南省南陽(yáng)市中級(jí)人民法院提起訴訟。原告訴稱：原告依法取得了南陽(yáng)市社旗縣下洼鄉(xiāng)前轉(zhuǎn)山一洞溝螢石礦的采礦權(quán)，被告建設(shè)的河南社旗下洼鄉(xiāng)風(fēng)電場(chǎng)一期項(xiàng)目致使原告的礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告無(wú)法通過(guò)環(huán)保部門審批，導(dǎo)致原告采礦權(quán)不能進(jìn)行正常延續(xù)，給原告造成經(jīng)濟(jì)損失，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)法律責(zé)任。

2019年12月6日，河南省南陽(yáng)市中級(jí)人民法院駁回原告社旗縣方圓螢石有限公司的訴訟請(qǐng)求。2019年12月16日，社旗方圓提起上訴，要求撤銷南陽(yáng)市中級(jí)人民法院作出的（2019）豫13民初85號(hào)一審民事判決書，依法予以改判，或發(fā)回重審。

淮南光伏被訴專利侵權(quán)糾紛案原告為陽(yáng)光電源，陽(yáng)光電源訴稱由上能電氣制造、銷售，并由淮南光伏使用于三峽新能源潘集光伏電站項(xiàng)目的逆變器設(shè)備涉嫌使用了原告的實(shí)用新型專利“一種開(kāi)放式逆變?cè)O(shè)備的機(jī)柜結(jié)構(gòu)及所述開(kāi)放式逆變?cè)O(shè)備（ZL201521083016.X）”全部權(quán)利要求記載的技術(shù)方案。淮南光伏系通過(guò)正常市場(chǎng)交易購(gòu)買上能電氣股份有限公司銷售的逆變?cè)O(shè)備且已經(jīng)支付了合理對(duì)價(jià)，其對(duì)上能電氣股份有限公司銷售的逆變?cè)O(shè)備是否侵犯陽(yáng)光電源的專利權(quán)并不知情。因此，根據(jù)《專利法》第七十條及《最高人民法院關(guān)于審理侵犯專利權(quán)糾紛案件應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋（二）》的相關(guān)規(guī)定，淮南光伏無(wú)需承擔(dān)專利侵權(quán)賠償責(zé)任。

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