中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)9月25日訊 中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)了解到，9月24日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了浙江海正生物材料股份有限公司(下稱“海正生物”)招股書(shū)（申報(bào)稿）。海正生物擬在科創(chuàng)板上市，擬公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)5,066.9517萬(wàn)股，公司股東不公開(kāi)發(fā)售股份，公開(kāi)發(fā)行的新股不低于本次發(fā)行后總股本的25%。擬募集資金13.25億，其中年產(chǎn)15萬(wàn)噸聚乳酸項(xiàng)目，擬募集資金投資額12.37億，研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，擬募集資金投資額8,812萬(wàn)。

海正生物成立于2004年8月26日，是一家專注于聚乳酸的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，是一家掌握了純聚乳酸制造和復(fù)合改性各關(guān)鍵環(huán)節(jié)核心技術(shù)，并實(shí)現(xiàn)多牌號(hào)聚乳酸的規(guī)?；a(chǎn)和銷售的公司。

公司主要產(chǎn)品為樹(shù)脂形態(tài)的聚乳酸，可以根據(jù)生產(chǎn)工藝的順序進(jìn)一步分為純聚乳酸和復(fù)合改性聚乳酸兩大類型。聚乳酸，全名 Poly Lactic Acid（PLA）或 Polylactide，是以乳酸或乳酸的二 聚體丙交酯為單體，通過(guò)聚合的方式得到的高分子聚酯型材料，屬于一種人工 合成高分子材料，具有生物基和可降解的特點(diǎn)。

股權(quán)結(jié)構(gòu)上，椒江國(guó)資間接持有發(fā)行人43.64%股份，并通過(guò)其子公司海正集團(tuán)控制發(fā)行人51.68%股份，為公司實(shí)際控制人。

中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)翻閱招股書(shū)發(fā)現(xiàn)，海正生物共有13家機(jī)構(gòu)股東，其中1家為私募投資基金即中啟洞鑒，基金管理人為中啟投資管理（天津）有限公司。中啟洞鑒系創(chuàng)業(yè)投資基金，已于2018年10月23日完成私募基金備案，其基金編號(hào)為SEQ164。中啟洞鑒的基金管理人為中啟投資管理（天津）有限公司，中啟投資管理（天津）有限公司已于2018年7月12日完成私募基金管理人登記，其登記編號(hào)為P1068633。

營(yíng)收連續(xù)三年小幅上升 累計(jì)未彌補(bǔ)虧損2389萬(wàn)

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面，海正生物主要通過(guò)自主生產(chǎn)并向客戶銷售聚乳酸產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)盈利，公司2018年-2021年3月底營(yíng)業(yè)收入分別為2.28億元、2.32億元、2.63億元、1.25億元，與之對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為877.73萬(wàn)元、1,000.16萬(wàn)元、3,033.06萬(wàn)元、1,397.49萬(wàn)元。2018年-2021年第一季度，綜合毛利率分別為16.76%、16.73%、25.98%和21.29%。由于前期虧損較多，導(dǎo)致海正生物最近一期仍存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損。截至2021年3月31日，公司經(jīng)審計(jì)的合并報(bào)表中未彌補(bǔ)虧損為2,839.64萬(wàn)元。

海正生物核心產(chǎn)品聚乳酸樹(shù)脂收入占比均不低于96%。2018-2019年，復(fù)合改性聚乳酸的收入占比較高，而報(bào)告期其他期間，純聚乳酸的收入占比較高。

海正生物對(duì)外銷售主要產(chǎn)品以直銷模式為主，同時(shí)有部分產(chǎn)品向貿(mào)易客戶銷售。報(bào)告期內(nèi)，公司直銷客戶的收入占比較高。2018年，公司直銷客戶的收入占比為64.64%，2019年起，公司向直銷客戶和貿(mào)易客戶銷售的占比較為穩(wěn)定，且直銷模式的收入占比均超過(guò)80%。

與行業(yè)龍頭相比 產(chǎn)能差距4.35倍之遙

在行業(yè)地位上，海正生物排名第三，現(xiàn)有產(chǎn)能3.45萬(wàn)噸/年。根據(jù)招股書(shū)顯示，行業(yè)龍一企業(yè)NatureWorks及龍二企業(yè)TCP，產(chǎn)能分別為15萬(wàn)噸/年和7.5萬(wàn)噸/年，差距為4.35倍和2.2倍之距。

2018-2020年度及2021年1-3月，海正生物向前五名客戶銷售的合計(jì)金額占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為67.15%、58.13%、48.28%、34.23%，客戶相對(duì)集中。

招股書(shū)顯示，海正生物碩士學(xué)歷僅有3人，大專以下學(xué)歷175人，占比為57.95%。整體學(xué)歷程度較低。

五處租賃房產(chǎn)未辦理房屋租賃備案手續(xù)

此外，招股書(shū)顯示，下表房產(chǎn)中，除第2、3項(xiàng)房屋已取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書(shū)并辦理房屋租賃備案手續(xù)外，其余房產(chǎn)租賃均未辦理房屋租賃備案手續(xù)。

招股書(shū)披露，表中第4、5、6、7項(xiàng)為宅基地上建設(shè)房產(chǎn)，均未取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)屬證書(shū)。第1項(xiàng)租賃所涉房產(chǎn)為公司生產(chǎn)、研發(fā)、倉(cāng)儲(chǔ)場(chǎng)地，所涉房產(chǎn)尚未取得不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書(shū)，但已取得對(duì)應(yīng)土地的《不動(dòng)產(chǎn)權(quán)證書(shū)》。

涉嫌突擊入股 2021年2月第二次增資

招股書(shū)披露，海正生物分別于2020年10月29日、2021年1月15日召開(kāi)了2020年第五次臨時(shí)股東大會(huì)、2021年第一次臨時(shí)股東大會(huì)并作出決議，同意公司增加股本6,052.8551萬(wàn)股，增資價(jià)格為7.65元/股。2021年2月9日，海正生物在臺(tái)州市市場(chǎng)監(jiān)督管理局辦理了與本次增資有關(guān)的全部工商變更登記事項(xiàng)。以下為具體：

中石化資本以貨幣出資12,000.00萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)1,568.6274萬(wàn)股股份；

中啟洞鑒以貨幣出資8,000.00萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)1,045.7516萬(wàn)股股份；

椒江工聯(lián)以貨幣出資6,000.00萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)784.3137萬(wàn)股股份；

椒江城發(fā)以貨幣出資1,996.65萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)261.00萬(wàn)股股份；

椒江創(chuàng)友以貨幣出資1,560.6765萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)204.01萬(wàn)股股份；

椒江創(chuàng)和以貨幣出資1,790.10萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)234.00萬(wàn)股股份；

海正集團(tuán)以貨幣出資13,364.596665萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)1,747.0061萬(wàn)股股份；

蘇州瑋琪以貨幣出資1,147.50萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)150.00萬(wàn)股股份；

臺(tái)州國(guó)投以貨幣出資444.819195萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)58.1463萬(wàn)股股份。

在最近一年新增股東中，中石化資本、中啟洞鑒、椒江工聯(lián)為戰(zhàn)略投資者。中石化資本為中石化集團(tuán)旗下的投資公司，中啟洞鑒擁有中化集團(tuán)和清華大學(xué)的背景，椒江工聯(lián)擁有椒江國(guó)資背景并能銜接多家上市公司資源。

早在2021年2月5日，證監(jiān)會(huì)就發(fā)布了《監(jiān)管規(guī)則適用指引—關(guān)于申請(qǐng)首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》，加強(qiáng)擬上市企業(yè)的股東監(jiān)管，劍指股權(quán)代持、多層嵌套、“影子股東”、突擊入股等行為。其中，更是將突擊入股的時(shí)點(diǎn)確認(rèn)從IPO申報(bào)前6個(gè)月內(nèi)前推至12個(gè)月內(nèi)。顯然海正生物引入新股東的行為涉嫌證監(jiān)會(huì)對(duì)于“突擊入股”的認(rèn)定。

財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范 轉(zhuǎn)貸、與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資金拆借

此外，報(bào)告期內(nèi)海正生物還發(fā)生向關(guān)聯(lián)方資金拆借、周轉(zhuǎn)銀行貸款等事宜，其中，2020年度，合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍內(nèi)的主體相互通過(guò)轉(zhuǎn)貸獲取銀行借款的金額為17,173.80萬(wàn)元。

2021年7月1日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)臺(tái)州監(jiān)管分局辦公室出具了《關(guān)于浙江海正生物材料股份有限公司等單位涉及行政處罰有關(guān)情況的函》，2018年1月至2021年6月，該分局對(duì)臺(tái)州市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作出的行政處罰，招股書(shū)顯示，未涉及海正生物及其實(shí)際控制人椒江國(guó)資、控股股東海正集團(tuán)、子公司海諾爾及子單位塑料所。

此外，2021年4月21日，海諾爾還因未按照規(guī)定期限辦理納稅申報(bào)，被國(guó)家稅務(wù)總局臺(tái)州經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)稅務(wù)局下發(fā)《稅務(wù)行政處罰決定書(shū)（簡(jiǎn)易）》（臺(tái)開(kāi)稅簡(jiǎn)罰〔2021〕670號(hào)），對(duì)海諾爾處以50元的罰款。

內(nèi)控不規(guī)范，與行業(yè)龍頭相比產(chǎn)能不高的海正生物能否順利上市，中華網(wǎng)財(cái)經(jīng)后續(xù)將持續(xù)關(guān)注！

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