財(cái)聯(lián)社（上海，編輯 趙昊）訊，美國前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯（Lawrence Summers）周五（12月3日）表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾應(yīng)該發(fā)出明年加息四次的信號(hào)，以恢復(fù)央行在對(duì)抗通脹方面失去的信譽(yù)。

薩默斯告訴節(jié)目主持人，“如果我是美聯(lián)儲(chǔ)主席，我將發(fā)出在明年加息四次的信號(hào)。我還會(huì)強(qiáng)調(diào)雙邊的不確定性，即可能小于四次也可能大于四次，最后將取決于通脹數(shù)字的表現(xiàn)?！?/p>

薩默斯補(bǔ)充稱，美聯(lián)儲(chǔ)不需要將明年加息次數(shù)“鎖定”在四次，但發(fā)出這一信號(hào)將向公眾展示政策制定者阻止通貨膨脹的決心。

根據(jù)彭博調(diào)查的結(jié)果，經(jīng)濟(jì)學(xué)家目前預(yù)計(jì)明年的加息次數(shù)不會(huì)超過一次。不過，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2022年將有兩次加息，芝商所的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具顯示，在明年12月會(huì)議后，利率區(qū)間處于0.5%-0.75%的概率為29.9%，處于0.75%-1%的概率為29.2%。

考慮到通貨膨脹的情況，薩默斯稱，金融市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的終點(diǎn)定價(jià)過低，“‘加息四次’會(huì)給市場(chǎng)帶來巨震。但為了恢復(fù)美聯(lián)儲(chǔ)的信譽(yù)，這個(gè)巨震是必要的?！?/p>

非農(nóng)令人鼓舞？

美國勞工部周五公布了11月就業(yè)形勢(shì)報(bào)告，其中新增就業(yè)人數(shù)21萬，遠(yuǎn)低于分析師平均預(yù)期的57.3萬。

但薩默斯認(rèn)為，11月就業(yè)數(shù)據(jù)中最關(guān)鍵的收獲是，失業(yè)率從4.6%降至4.2%。另外，他還指出，有大量美國人涌入勞動(dòng)力市場(chǎng)，是結(jié)構(gòu)性的改善。薩默斯說道：“這與我們經(jīng)濟(jì)過熱的情況是一致的。通脹讓更多人加入了勞動(dòng)力大軍，但也會(huì)有高通脹帶來的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

（美國失業(yè)率圖源：英為財(cái)情）

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德也認(rèn)為這份非農(nóng)報(bào)告比簡(jiǎn)單的數(shù)字要來的令人鼓舞，“應(yīng)考慮在12月的FOMC會(huì)議上加快縮減債券購買速度，以便比美聯(lián)儲(chǔ)最初計(jì)劃的2022年中期的結(jié)束日期提前幾個(gè)月結(jié)束?！?/p>

鮑威爾本周表示，政策制定者將討論是否加快縮減購債規(guī)模（Taper）的步伐，給明年更早、更多的加息預(yù)留足夠的空間。目前，美聯(lián)儲(chǔ)定于在明年6月撤出所有購債，鮑威爾也還沒有給出央行明年的利率指引。

薩默斯說，20世紀(jì)60年代和70年代得出的“教訓(xùn)”是，一旦犧牲了信譽(yù)，美聯(lián)儲(chǔ)需要做更多的事情來重拾。簡(jiǎn)單來說，如果美聯(lián)儲(chǔ)在2022年加息不足，可能在2023年不得不更快地加息，但即使如此也難以挽回市場(chǎng)和投資者的信任。

經(jīng)歷過耶倫擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的時(shí)期，就知道其實(shí)“發(fā)出下一年加息四次信號(hào)”的操作并不罕見。不過，在偏“鴿派”的耶倫領(lǐng)導(dǎo)下，最終加息次數(shù)都比之前點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)的要少。

關(guān)鍵詞： 美聯(lián)儲(chǔ)