財聯(lián)社（編輯，李弗），消費品提價已有蔓延趨勢。

順鑫農業(yè)24日晚公告，擬對部分牛欄山白酒產品價格進行調整，調價幅度在20-50元/瓶。此前，舍得酒業(yè)、習酒、口子窖等白酒品牌先后宣布提價。業(yè)內人士表示，白酒行業(yè)春節(jié)旺季打款期已開啟，節(jié)前提價或持續(xù)演繹，旺季“開門紅”確定性持續(xù)增強。

無獨有偶，23日晚古越龍山公告，鑒于當前原材料價格及人工成本大幅上漲，企業(yè)生產經營成本不斷上升，為提高古越龍山品牌力和競爭力，公司決定對部分產品價格進行調整，提價幅度5%-20%不等。涉及產品2020年銷售額合計為3.6億元，平均毛利率為29.88%。產品價格調整計劃于2022年1月20日起執(zhí)行。

事實上，近期已有多家大眾消費品公司宣布提價。如千味央廚12月1日宣布提價2%-10%不等，新價格自12月25日起執(zhí)行。三全食品11月宣布對部分速凍米面制品及速凍魚糜制品的促銷政策進行縮減或對經銷價進行上調，調價幅度為3%-10%不等，新價格已經自2021年12月1日起執(zhí)行。另外，中炬高新也曾在互動平臺回應投資者提問時表示，對部分產品的出廠價格進行了上調。

等于白酒板塊的提價，東亞前海證券認為，隨著瀘州老窖提價的落地，五糧液以及茅臺的提價預期有望逐步落地，高端白酒景氣度確定性較高。

此外，隨著高端白酒價格帶的不斷上移，次高端白酒的天花板也不斷上移，且隨著高凈值人群的不斷增長以及消費升級的持續(xù)，次高端白酒市場空間也不斷打開。在此背景下?lián)碛休^強品牌力以及渠道力的次高端白酒企業(yè)將會在更大程度上享受到行業(yè)擴容紅利，當前節(jié)點需重點關注區(qū)域次高端白酒龍頭全國化擴張進度。

而對于調味品提價，上述機構認為，

根據歷史提價情況，除公司自身經營因素擾動，提價驅動下各公司業(yè)績表現(xiàn)均較好。首先，提價可以對沖成本壓力，其次，由漲價引起的提價后續(xù)成本一旦回落，公司業(yè)績有望迎來二次釋放。

提價將梳理市場各環(huán)節(jié)價格體系，豐厚渠道利潤驅動良性發(fā)展。剛需屬性決定，提價對于調味品銷量影響較小。在漲價信息發(fā)布后，在估值上漲推動下，調味品企業(yè)股價在一個季度內會有迅速的反映。如提價順利，報表端將在1-2季度后體現(xiàn)利潤增厚。估值與業(yè)績共振實現(xiàn)板塊戴維斯雙擊，相關公司均具有明顯的超額收益。

財信證券指出，大眾消費品目前處于從底部走出階段，預計2022年有較多食品公司將迎業(yè)績改善。大眾品板塊在今年悲觀情緒充分反映之后，估值基本回到合理區(qū)間，大眾品可作為明年重點布局方向。

提價推動業(yè)績改善是最清晰的主線之一，建議重視子行業(yè)格局，關注提價傳導效果與成本拐點，把握反攻節(jié)奏。短期內需求恢復節(jié)奏仍有不確定性，預計提價向下游消費者的傳導速度因子行業(yè)而異，競爭格局優(yōu)、需求韌性強、渠道庫存良性的細分行業(yè)將更快受益于提價，業(yè)績改善兌現(xiàn)的確定性高。同時行業(yè)性經營困境往往加速行業(yè)洗牌，本輪中部分子行業(yè)龍頭應對積極，有望收獲更大市場份額、鞏固龍頭優(yōu)勢，最終體現(xiàn)在定價權的提升。

此外，建議積極關注主要原輔料價格拐點的到來，成本拐點疊加提價效應有望顯著增厚相關公司的盈利能力。子板塊層面，當前重點推薦乳制品，逐步布局啤酒、調味品。公司層面，推薦伊利股份，重點關注安琪酵母、洽洽食品，關注涪陵榨菜、青島啤酒、重慶啤酒、海天味業(yè)、千禾味業(yè)、安井食品、桃李面包。其他投資主線下，推薦絕味食品，關注鹽津鋪子、妙可藍多。

關鍵詞： 漲價