2021年的妙可藍(lán)多（600882.SH）羨煞旁人。

乳業(yè)巨頭之一的蒙牛成為妙可藍(lán)多的大股東。正式進(jìn)入蒙牛時(shí)代的妙可藍(lán)多開始接受蒙牛所給予的甜頭，比如蒙牛承諾將奶酪相關(guān)業(yè)務(wù)注入妙可藍(lán)多。

蒙?？偛帽R敏放也曾豪言，“蒙牛和妙可藍(lán)多的目標(biāo)不只是做中國(guó)奶酪第一，還要一同把奶酪市場(chǎng)做大，相信蒙牛和妙可藍(lán)多的結(jié)合，未來(lái)一定是百億營(yíng)收規(guī)模?！?/p>

在豪言壯志之下，妙可藍(lán)多預(yù)計(jì)2021年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)會(huì)有明顯的增長(zhǎng)。可是依據(jù)目前妙可藍(lán)多所預(yù)測(cè)的全年數(shù)據(jù)，妙可藍(lán)多第四季度卻在虧損與盈利之間模棱兩可。

主力產(chǎn)品“奶酪棒”這一品類也漸漸出現(xiàn)天花板，“妙可藍(lán)多們”將如何前行？

Q4凈利潤(rùn)撲朔迷離

1月26日晚間，妙可藍(lán)多發(fā)布公告稱，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.4億元至1.8億元，同比增加136.26%至203.76%；該公司預(yù)計(jì)2021年度扣非后凈利潤(rùn)為1.2億元至1.6億元，同比增加169.24%至258.99%。

其中，2021年度攤銷股份支付費(fèi)用約1.3億元，若剔除該費(fèi)用影響，妙可藍(lán)多凈利潤(rùn)2.7億元至3.1億元。

妙可藍(lán)多在公告中指出，凈利潤(rùn)較上年同期增加，主要是因?yàn)槟汤耶a(chǎn)品銷量增加帶動(dòng)營(yíng)業(yè)收入增加所致。“報(bào)告期內(nèi)，非公開發(fā)行股票募集資金30億元實(shí)施完成。隨著資本實(shí)力增強(qiáng)，妙可藍(lán)多進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)能建設(shè)，產(chǎn)能不足問題得到有效解決；同時(shí)，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品研發(fā)、渠道拓展和市場(chǎng)推廣，不斷提升產(chǎn)品、渠道和品牌等核心競(jìng)爭(zhēng)能力，主要奶酪產(chǎn)品收入繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。”

具體來(lái)看，在2021年前三季度妙可藍(lán)多凈利潤(rùn)合計(jì)1.43億元，按照妙可藍(lán)多預(yù)計(jì)的全年凈利潤(rùn)區(qū)間進(jìn)行計(jì)算，妙可藍(lán)多第四季度凈利潤(rùn)并不穩(wěn)定，可能出現(xiàn)虧損。

“單四季度，預(yù)計(jì)妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-335萬(wàn)元至3665萬(wàn)元，去年同期為641萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)-2294萬(wàn)元至1706萬(wàn)元，去年同期值為514萬(wàn)元?！敝行沤ㄍ对谘袌?bào)中指出，“四季度妙可藍(lán)多加快常溫奶酪棒新品鋪市，單季收入增速較三季度有所提升。由于春節(jié)較早，為了搶占節(jié)慶市場(chǎng)和禮盒裝推廣，加大了廣告、營(yíng)銷力度導(dǎo)致銷售費(fèi)用投放加大，拖累四季度利潤(rùn)?！?/p>

“第四季度的凈利潤(rùn)不穩(wěn)定可能是妙可藍(lán)多前三季度已經(jīng)將利潤(rùn)釋放，第四季度應(yīng)對(duì)一些全年的問題，比如壞賬、減值等，所以第四季度的凈利潤(rùn)可能會(huì)相較于其他季度弱一些，但是具體情況還是要看經(jīng)審計(jì)的年報(bào)。”有接近妙可藍(lán)多的人士向記者表示，“從奶酪總體行業(yè)來(lái)說，2021年不如2020年之前容易經(jīng)營(yíng)，奶酪的品牌增多，導(dǎo)致市場(chǎng)進(jìn)行價(jià)格戰(zhàn)，所以會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)一些影響，報(bào)表上也會(huì)有所反應(yīng)?！?/p>

乳業(yè)專家宋亮告訴記者：“妙可藍(lán)多實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)與渠道、產(chǎn)品有關(guān)。渠道方面，妙可藍(lán)多在2021年對(duì)于原有的渠道體系進(jìn)行了梳理，解決一些廠區(qū)之間的矛盾，同時(shí)，開辟三四線市場(chǎng)，減少價(jià)格戰(zhàn)給自己帶來(lái)的負(fù)面影響。在產(chǎn)品端推出了常溫奶酪、功能性奶酪，比如推出的餐食奶酪?！?/p>

“妙可藍(lán)多的業(yè)績(jī)較高也與產(chǎn)品售價(jià)高有關(guān)，”乳業(yè)專家王丁棉說：“妙可藍(lán)多通過口感的調(diào)整，以及對(duì)廣告較高的投入吸引消費(fèi)群體，但是人口出生率逐年下降，以兒童為消費(fèi)主體的總量有限度。市場(chǎng)規(guī)模有限的同時(shí)，百吉福、伊利、君樂寶等眾多企業(yè)也在搶奪這塊蛋糕，妙可藍(lán)多壓力較大。”

瓶頸漸顯

乳制品行業(yè)門檻相對(duì)較低，即便剛剛推出的新品，在較短的時(shí)間內(nèi)，就會(huì)出現(xiàn)類似的產(chǎn)品，比如近兩年的低溫鮮奶、各種類型的酸奶以及冰淇淋都已經(jīng)是高度同質(zhì)化產(chǎn)品。

每一個(gè)企業(yè)都在日夜尋覓下一個(gè)趨勢(shì)、風(fēng)口，與眾不同的盈利點(diǎn)。

奶酪，一個(gè)完全具有西方特性的老品類，在近兩年翻新，以“奶酪棒”的形式進(jìn)入消費(fèi)者的視野。該類型產(chǎn)品自進(jìn)入市場(chǎng)就伴隨著鋪天蓋地的廣告宣傳，在2021年成為熱門產(chǎn)品。

極高的熱度使“捕獵者”聚集，品牌蜂擁而至，再次使“奶酪棒”成為同質(zhì)化產(chǎn)品，為快速搶占市場(chǎng)，部分品牌在2021年進(jìn)行低價(jià)促銷，拉開價(jià)格戰(zhàn)序幕。

彼時(shí)，妙可藍(lán)多表示：“關(guān)于價(jià)格戰(zhàn)，公司態(tài)度非常明確，公司會(huì)堅(jiān)守價(jià)格底線，絕不主動(dòng)發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，而且公司也期望行業(yè)即便未來(lái)會(huì)走上快速發(fā)展，也希望是健康良性的發(fā)展，保持合理的價(jià)格。”

而“價(jià)格戰(zhàn)”之后則將是差異化的競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)了解，國(guó)內(nèi)奶酪市場(chǎng)主要分為即食類、家庭用以及餐飲渠道。妙可藍(lán)多2021年上半年奶酪業(yè)務(wù)合計(jì)營(yíng)收15億元，即食類占比近八成，家庭以及餐飲渠道占比分別為一成。

王丁棉告訴記者：“目前即食類的奶酪棒主要針對(duì)兒童，雖然也有推出成人類產(chǎn)品，但是奶酪棒并不是奶酪市場(chǎng)的主流產(chǎn)品?！彼瘟烈哺嬖V記者，目前奶酪集中在餐食領(lǐng)域。

妙可藍(lán)多直言在2021年第四季度著重餐飲業(yè)務(wù)，可是在2021年7月成立常溫事業(yè)部，到9月推出常溫奶酪棒，可以看出妙可藍(lán)多重心仍是在奶酪棒業(yè)務(wù)上，并且想通過差異化的奶酪棒產(chǎn)品搶占市場(chǎng)。

但進(jìn)軍常溫奶酪棒的并非只有妙可藍(lán)多一家，伊利、均瑤、君樂寶參股的思客奇等都在推出常溫奶酪棒。

乳制品從業(yè)人士告訴記者，奶酪行業(yè)在近年來(lái)獲得一些成績(jī)，所以大小企業(yè)都開始爭(zhēng)相布局，行業(yè)的增長(zhǎng)已經(jīng)超過需求的增長(zhǎng)，所以造成了價(jià)格戰(zhàn)，在2021年年底，妙可藍(lán)多等一些企業(yè)為突破低溫奶酪市場(chǎng)，現(xiàn)又推出常溫類的奶酪，也有一些企業(yè)開始跟進(jìn)。

上述人士稱，常溫奶酪還是會(huì)有一些市場(chǎng)，但常溫類終究也還是會(huì)遇到瓶頸，只不過常溫產(chǎn)品現(xiàn)在剛剛開始進(jìn)入市場(chǎng)，預(yù)計(jì)會(huì)有2至3年的發(fā)展時(shí)期。

平安證券研報(bào)顯示，奶酪行業(yè)方興未艾，常溫產(chǎn)品為市場(chǎng)新風(fēng)向。常溫休閑奶酪的出現(xiàn)解決了三大品類發(fā)展痛點(diǎn)，將釋放出超千億的市場(chǎng)空間。一是渠道突破，低溫奶酪需配備冷藏冰柜，無(wú)法在全渠道進(jìn)行大面積推廣；二是場(chǎng)景突破，低溫奶酪的消費(fèi)場(chǎng)景相對(duì)單一，消費(fèi)者無(wú)法隨時(shí)隨地享受美味；三是市場(chǎng)突破，低溫奶酪目前主要布局于一二線市場(chǎng)，三四線甚至四五線市場(chǎng)還有很大的空白。

亦有不愿具名的乳業(yè)從業(yè)人士告訴記者：“從營(yíng)養(yǎng)角度來(lái)說，如果想要從奶酪中獲取營(yíng)養(yǎng)，并不建議兒童吃奶酪棒，奶酪棒中奶酪含量很少，這或許會(huì)成為制約奶酪棒未來(lái)發(fā)展的原因之一。”

關(guān)鍵詞： 妙可藍(lán)多 乳業(yè) 奶酪