2022年3月22日，上海復星醫(yī)藥（集團）股份有限公司公布2021年度經營業(yè)績。報告期內，復星醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入390.05億元，同比增長28.70%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤47.35億元，同比增長29.28%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤32.77億元，同比增長20.60%。

值得注意的是，復星醫(yī)藥正在加速全球化戰(zhàn)略，報告期內，中國大陸以外地區(qū)和其他國家收入135.99億元，占比達到34.86%。對此，復星醫(yī)藥董事長兼首席執(zhí)行官吳以芳表示，未來5年，復星醫(yī)藥希望對單一市場的依賴度不能高于55%，海外市場的貢獻希望進一步提上到45%。

此外，2021年度，復星醫(yī)藥新品和次新品收入在制藥業(yè)務中收入占比超過25%。吳以芳表示，“創(chuàng)新產品上市帶來的產品結構優(yōu)化是2021年度實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健增長的主要驅動因素，未來還將持續(xù)推進創(chuàng)新轉型和創(chuàng)新產品、技術平臺的開發(fā)落地。”

創(chuàng)新產品放量，新品造血能力進一步加強

仿制藥紅利已逝，高質量創(chuàng)新是藥企生存的唯一出路。從年報不難看出，復星醫(yī)藥創(chuàng)新成果開始落地放量，不僅貢獻收入，同時也帶來產品結構優(yōu)化，而無論從研發(fā)費用還是管線來看，復星醫(yī)藥還在加大研發(fā)投入。

年報顯示，2021年度，復星醫(yī)藥新品和次新品收入在制藥業(yè)務中收入占比超過25%。近三年來漢利康（利妥昔單抗注射液）、漢曲優(yōu)、蘇可欣、復必泰（mRNA新冠疫苗）等多個品種獲批上市并放量銷售。

藍鯨財經記者注意到，報告期內，復必泰銷售規(guī)模已經超10億元。復必泰是由復星醫(yī)藥和德國百歐恩泰（BioNTech）合作開發(fā)的mRNA新冠疫苗復必泰于2021年3月被納入港澳地區(qū)政府接種計劃，2021年9月在中國臺灣地區(qū)開展接種。截至2022年2月末，該款疫苗于港澳臺地區(qū)已累計接種超2000萬劑。

其另一款單品漢利康也實現(xiàn)放量，報告期內收入16.90億元，同比增長125.33%，漢利康是復星醫(yī)藥生物制藥平臺復宏漢霖自主研發(fā)的首個單抗藥物，于2019年2月22日獲得國家藥監(jiān)局上市注冊批準。

此外，其國內首個獲批上市的CAR-T細胞治療產品奕凱達的銷售情況亦受矚目，年報雖未公布其具體銷售數(shù)據(jù)，但根據(jù)年報顯示，目前已有約百名患者進入治療流程，此前曾有消息稱，奕凱達的價格是120萬元一針，據(jù)此估算，銷售應該過億，但根據(jù)年報來看，奕凱達未進入過億單品。

高價治療方式的支付問題是單品放量的阻礙之一，為此復星醫(yī)藥探索多方支付模式，年報顯示，截至2022年2月末，奕凱達已列入23個省市的城市惠民保和超過40項商業(yè)保險，備案的治療中心已達75家。

吳以芳表示，目前奕凱達正在進一步拓展適應癥，并在通用CAR-T和實體瘤方面布局，有望進一步降低CAR-T療法的治療費用，惠及更多患者。

除了以往單品外，2020年下半年上市的漢曲優(yōu)（注射用曲妥珠單抗）、蘇可欣（馬來酸阿伐曲泊帕片）于2021年內分別實現(xiàn)收入9.30億元和4.26億元；受益于米卡芬凈、依諾肝素鈉注射液以及上市新產品的貢獻，報告期內Gland Pharma營業(yè)收入同比增長29.48%（根據(jù)Gland Pharma本幣財務報表）。

創(chuàng)新產品銷售放量，推動復興醫(yī)藥業(yè)績持續(xù)增長。

研發(fā)方面，報告期內，復星醫(yī)藥全年研發(fā)投入共計49.75億元，同比增長24.28%；其中，研發(fā)費用為38.34億元，同比增加10.39億元、增長37.17%。截至報告期末，復星醫(yī)藥在研創(chuàng)新藥、生物類似藥、仿制藥、一致性評價等項目超240項。

藍鯨財經注意到，無論其自研小分子藥物還是生物創(chuàng)新藥，其管線還是以抗腫瘤為主。而從年報來看，其另一款備受矚目的單品，PD-1抑制劑斯魯利單抗首個適應癥高度微衛(wèi)星不穩(wěn)定型(MSI-H)實體瘤的上市注冊申請已被納入優(yōu)先審評程序，其同步也在拓寬其他適應癥，其和化藥聯(lián)用針對多款適應癥的臨床試驗已進入三期，或可成為另一款爆款單品。

對于創(chuàng)新產品營收及研發(fā)投入的雙向增長，吳以芳表示，創(chuàng)新產品的落地帶來充足的現(xiàn)金流，從而反哺研發(fā)的進一步加強。

全球運營能力加強，單一市場依賴低于55%

除了創(chuàng)新落地，復興醫(yī)藥的另一個看點在于其全球化運營能力。報告期內，復星醫(yī)藥在中國大陸以外地區(qū)和其他國家收入135.99億元，占比達到34.86%。

對此，吳以芳表示，這正是復星醫(yī)藥海外戰(zhàn)略落地的體現(xiàn)，未來5年，復星醫(yī)藥希望對單一市場的依賴度不能高于55%，海外市場的貢獻希望進一步提上到45%。復星醫(yī)藥未來會進一步在全球化上發(fā)力，進一步拓展海外市場的同時，也進一步實現(xiàn)國內的創(chuàng)新產品的協(xié)同出海。

藍鯨財經注意到，其后備管線中多款產品都同步在美國等其他國家進行臨床試驗，采取國際化研發(fā)策略或助力其創(chuàng)新藥出海。年報顯示，截至報告期末，復星醫(yī)藥海外商業(yè)化團隊超1200人，已在美國、非洲及歐洲搭建營銷平臺并實現(xiàn)向美國市場的制劑直接銷售，復銳醫(yī)療科技（Sisram）、Breas等醫(yī)療器械業(yè)務已覆蓋中國、美國、歐洲等主要地區(qū)，復星診斷新冠檢測試劑已在十多個國家進行銷售。

報告期內，非洲首個區(qū)域性藥品分銷中心科特迪瓦分銷中心正式投入運營，業(yè)務在南蘇丹取得實質性銷售突破；印度控股子公司Gland Pharma報告期內共計13個仿制藥產品獲得美國FDA上市批準。依托藥友制藥、桂林南藥、萬邦醫(yī)藥等已有國際化生產水平和質量體系認證，復星醫(yī)藥加速國內產線海外質量體系認證，為國內制劑出海打下堅實基礎。

2022年1月及3月，復星醫(yī)藥產業(yè)先后獲MPP許可生產并向全球約定區(qū)域的中低收入國家供應默沙東新冠口服藥Molnupiravir及輝瑞新冠口服藥奈瑪特韋（Nirmatrelvir）的仿制藥和奈瑪特韋/利托那韋(Ritonavir)組合，許可生產范圍包括原料藥及成品藥。對此，吳以芳表示，復星醫(yī)藥會盡快研發(fā)出高質量低成本的產品以提供到低收入國家。

而這兩款抗疫產品也有望對其業(yè)績產生進一步積極影響。

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