3月28日，鍋圈（02517.HK）發(fā)布2024年年度業(yè)績公告。財報顯示，至2024年12月31日，門店穩(wěn)定保持萬店規(guī)模以上，全年營收達到64.70億元，同比增長6.2%；毛利實現(xiàn)14.17億元，同比增長4.9%，毛利率保持在21.9%的水平；核心經(jīng)營利潤達到3.11億元，較去年增長3.1%。公司現(xiàn)金儲備從2023年末的19.36億元增長9.8%至21.25億元，負債率降至3.2%，財務結構得到進一步優(yōu)化。同時，鍋圈宣布股東年度分紅約2億元，同比增加39.8%，持續(xù)回饋投資者。

鍋圈，作為中國社區(qū)餐飲零售行業(yè)的領軍企業(yè)，秉持“好吃不貴”的 核心經(jīng)營宗旨，致力于提供火鍋、燒烤等“在家吃飯”的居家餐飲解決方案。截至2024年末，鍋圈已在全國布局超萬家門店，業(yè)務網(wǎng)絡覆蓋超過2000個市縣。在消費市場回暖的大環(huán)境下，鍋圈依托其“萬店連鎖”的規(guī)模效應，持續(xù)鞏固市場領先地位，并借助供應鏈升級、渠道拓展以及數(shù)字化管理舉措的協(xié)同推進，于2024年達成了穩(wěn)健的經(jīng)營增長。此外，鍋圈宣布2025年將著力實施“全球化”和“AI智慧零售” 雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，全力打造企業(yè)第二增長引擎。

深化供應鏈核心競爭力，滲透下沉市場

2024年，鍋圈實現(xiàn)卓越業(yè)績的背后，是多重推動要素協(xié)同作用的結果。在拓展新型銷售渠道方面，鍋圈實現(xiàn)了線上與線下雙軌并進。公司推行線上爆款產(chǎn)品策略，于5月推出的“毛肚自由火鍋套餐”在抖音等平臺熱銷超5億元，成為預制菜賽道經(jīng)典范例。

與此同時，鍋圈不斷加強線下門店網(wǎng)絡布局，尤其注重深耕下沉市場。相關研究顯示，涵蓋三、四線城市及其下轄縣鎮(zhèn)、農(nóng)村地區(qū)在內(nèi)的下沉市場成為國內(nèi)消費市場基礎，未來縣域市場將持續(xù)釋放消費增長潛能。此外，麥肯錫亦作出預測，至2030年，中國將有超過66%的個人消費增長源自下沉市場，尤其是縣域城市。

鍋圈精準捕捉到了這一消費新趨勢。針對下沉市場餐飲需求的日益增長，鍋圈深入居民社區(qū)，選取距離消費者最近的社區(qū)開店，每2000戶~3000戶開設一家鍋圈社區(qū)門店，同時充分利用移動互聯(lián)網(wǎng)技術的便捷性，使消費者能夠輕松實現(xiàn)居家食材采購。2024年度，鍋圈在鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場的拓展上發(fā)力明顯，新開設了287家鄉(xiāng)鎮(zhèn)門店，下沉市場的巨大消費潛力得到了有力證明。

實際上，要在下沉市場成功推行“在家吃飯”的服務模式并非易事。下沉市場商業(yè)分布相對分散，人口密度較低，這導致貨物配送成本居高不下。因此，對于相關企業(yè)而言，準確的市場定位、有效的品牌營銷策略顯得尤為重要，而供應鏈管理能力更是衡量企業(yè)實力的關鍵指標。

供應鏈管理能力恰恰是鍋圈的一大核心競爭優(yōu)勢。鍋圈依托從工廠直達中央倉，再至零售門店的精簡高效供應鏈體系，剔除了供應鏈中的冗余環(huán)節(jié)。通過與倉儲和物流供應商的合作，大多數(shù)訂單實現(xiàn)了從中央倉到零售門店次日達配送，有效優(yōu)化了成本結構，為加盟商和消費者帶來了實惠的產(chǎn)品選擇。此外，鍋圈憑借遍布全國且不斷擴展的門店網(wǎng)絡，產(chǎn)生了更龐大的上游采購需求，這不僅增強了鍋圈的議價能力和品質(zhì)控制能力，還通過正向循環(huán)進一步提升了供應鏈的整體效能。

在2024年，鍋圈繼續(xù)鞏固并強化其供應鏈優(yōu)勢，以此推動盈利能力的持續(xù)提升。年內(nèi)，鍋圈通過并購和自建等方式，新增了三家食材生產(chǎn)工廠，覆蓋了肉類、火鍋底料等核心產(chǎn)品類別，成本控制能力得到了顯著提升。同時，鍋圈在“會員經(jīng)濟”方面持續(xù)深耕，2024年會員數(shù)量達到4133萬，同比增長48.2%，儲值金額9.9億元，同比增長36.6%。

“出海+AI”雙輪驅(qū)動，拓展增長新藍海

各項核心工作取得突破性進展，2024年業(yè)績實現(xiàn)大幅增長之際，鍋圈所處的預制菜賽道正蓬勃發(fā)展。據(jù)弗若斯特沙利文報告預測，2025年全球預制菜市場規(guī)模有望達到1.2萬億美元?；谶@一積極展望，鍋圈明確2025年戰(zhàn)略發(fā)展路徑，將聚焦“全球化布局”及“AI智慧零售”，搶占行業(yè)發(fā)展機遇，進一步打開增量空間。

在出海布局上，鍋圈計劃將全球化首站落在東南亞市場，充分發(fā)揮中國餐飲供應鏈的模式優(yōu)勢。2025年，鍋圈擬在越南、泰國等市場試點開店，主打“火鍋+燒烤”居家解決方案，并根據(jù)當?shù)乜谖镀眠M行本土化調(diào)整。為降低物流成本并提升海外市場運營效率，鍋圈將采取供應鏈前置策略，依托國內(nèi)成熟的供應鏈體系，在海外建立區(qū)域性的中央廚房。同時，鍋圈還將積極探索與當?shù)仄髽I(yè)的合作新模式，與大型商超、電商平臺等攜手，共同推進“特許經(jīng)營+線上直銷”的組合營銷模式。值得注意的是，東南亞餐飲市場年增長率超過10%，且對火鍋文化有著較高的接受度，鍋圈的標準化供應鏈和高性價比優(yōu)勢有望在該地區(qū)迅速復制并取得成功。

在AI智慧零售領域，鍋圈正全力推進全鏈路的數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級，提升經(jīng)營效益與用戶體驗。據(jù)了解，鍋圈已與騰訊云、達摩院展開合作，共同開發(fā)零售AI模型。在AI應用層面，鍋圈將重點聚焦于智能選品系統(tǒng)、AI會員運營、無人零售等多個方面。例如，基于AI算法分析區(qū)域消費數(shù)據(jù)，動態(tài)優(yōu)化門店SKU，有效降低庫存損耗；同時，通過大數(shù)據(jù)精準推送個性化套餐和促銷活動，預計推動會員復購率提升20%；在高校、寫字樓等場景投放智能貨柜，全天候提供火鍋急用食材。

2024年卓越的經(jīng)營成果，充分驗證了鍋圈商業(yè)模式的韌性。鍋圈董事長楊明超在財報中表示，2025年，鍋圈將以“中國供應鏈+全球市場”和“AI+社區(qū)零售”為雙引擎，目標實現(xiàn)營收同比雙位數(shù)增長，并推動海外業(yè)務占比突破5%。

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